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ペアトレーディングは、二つの相関資産の相対的なパフォーマンスを活用する市場中立型の非アービトラージ戦略です。従来の市場方向に依存するトレーディング手法とは異なり、ペアトレーディングは通常株式の二つの証券間の価格の乖離に焦点を当てます。この戦略では、過小評価された資産を購入すると同時に、過大評価された資産を売却し、その価格が時間とともに収束することを期待します。
ペアトレーディングは1980年代初頭に始まり、最初はクオンツトレーダーやヘッジファンドによって採用されました。この概念は、統計的方法を利用して歴史的な価格関係を持つ証券のペアを特定することに依存しています。これらの関係を分析することで、トレーダーはペア内の各証券の相対的な価値を判断できます。
ペアトレーディングの魅力は、その市場中立的な立場にあります。つまり、市場の方向に関係なく利益を追求できるということです。この戦略は、市場が不安定または不確実な状況下でも特に有利です。全体的な市場動向を予測する必要がなく、代わりに二つの相関資産間の誤価格を利用して、一貫したリターンを得る機会を提供し、リスクを軽減します。
ペアトレーディングには、綿密な統計分析と正確な実行を伴う規律あるアプローチが必要です。トレーダーは、選択したペアを常に監視し、価格関係の変化に応じてポジションを調整する必要があります。また、この戦略には、予想外の価格変動から生じるリスクを管理するための強力なリスク管理フレームワークも必要です。
まとめると、ペアトレーディングは、二つの相関資産の相対的なパフォーマンスを活用して市場中立的な利益を達成する高度な戦略です。価格の乖離と収束に焦点を当てることで、トレーダーは市場の非効率性を利用し、より広範な市場リスクを軽減することができます。
