Cross vs. Isolated Margin in SharpTrader: So stellen Sie das Feld Margin für OKX, HTX, Binance und Bybit ein Montag, der 2. November 2026 – Posted in: Arbitrage Software, cryptoarbitrage software

Was das Feld Margin bewirkt (und was nicht)

Kurz gesagt: Das Feld Margin teilt der Börse mit, zu welchem Konto eine Order gehört: Spot (0), Cross Margin (1) oder Isolated Margin (2). Es wird einmal pro Seite festgelegt, im Tab Settings der Strategie, direkt unter Signal TTL. Den Hebel legt es nicht fest. Bei Binance, OKX, Bybit und HTX bleibt der Hebel so, wie Sie ihn für das jeweilige Instrument in Ihrem Börsenkonto eingestellt haben.

Pair-Trading- und Hedge-Strategien in SharpTrader handeln zwei Beine gleichzeitig: Side 1 und Side 2. Jede Seite ist eine Börsenverbindung, und jede Seite hat ihren eigenen Margin-Wert. In der Strategie PairTradingPost finden Sie ihn im Tab Settings unter Signal TTL. Die Strategien Hedge und HedgePost verwenden dieselben Werte in ihren Paareinstellungen, in den Feldern Open leverage und Close leverage, da beide in dasselbe Feld der Order geschrieben werden.

Das ist wichtig, weil der Feldname zu einer falschen Deutung verleitet. Trader, die von Plattformen kommen, auf denen ein Feld „Margin“ oder „Leverage“ den Multiplikator festlegt, tragen oft den gewünschten Hebel ein. Bei einem Spot-Paar wird so aus einer einfachen Spot-Order eine Margin-Order; bei einem OKX-Perpetual schickt eine 0 die Order an das Spot-Konto, auf dem Perpetuals nicht gehandelt werden können.

Werte nach Börse

Die Tabelle listet alle Börsensitzungen auf, bei denen das Feld eine Rolle spielt. Wo es keine Wirkung hat, belassen Sie es bei 0.

OKX ist die Börse, bei der der Wert entscheidend ist, denn OKX erwartet, dass jede Order ihren Handelsmodus angibt: eine Cash-(Spot-)Order, eine Cross-Margin-Order oder eine Isolated-Margin-Order. HTX Spot nutzt den Wert, um zwischen seinem separaten Spot-, Cross-Margin- und Isolated-Margin-Konto zu wählen. Bei den drei Futures-Sitzungen entscheidet die Börse selbst anhand Ihrer Kontoeinstellungen, daher wird das Feld ignoriert.

Typische Konfigurationen und ein Rechenbeispiel

Beispiel: HTX Spot auf Side 1 gegen ein OKX-Perpetual auf Side 2. Setzen Sie Side 1 Margin = 0 und Side 2 Margin = 1.

Verfolgen wir dieses Paar mit konkreten Beträgen. Sie möchten 10,000 USDT Exposure auf jedem Bein: long in der Coin auf HTX Spot, short im selben Betrag im USDT-Perpetual dieser Coin auf OKX, mit 3x Hebel, der für dieses Perpetual in Ihrem OKX-Konto eingestellt ist.

Das Paar ist preislich marktneutral, das Kapital ist jedoch nicht symmetrisch verteilt. Das Spot-Bein ist voll bezahlt; das Perpetual-Bein arbeitet mit geliehenem Kapital. Steigt die Coin um 25%, gewinnt das Spot-Bein auf HTX etwa 2,500 USDT und der Short auf OKX verliert etwa 2,500 USDT. Das Paar steht bei null, doch das OKX-Konto hat den Großteil seiner Initial Margin verloren, und der Gewinn liegt auf einer anderen Börse, die OKX nicht sieht. Das ist das zentrale Risiko börsenübergreifender Paare, und deshalb sind der Margin-Modus und der Hebel, den Sie an der Börse wählen, wichtiger als jede Einstellung im Bot.

Spot, Cross und Isolated Margin erklärt

Alle drei Modi handeln denselben Markt. Sie unterscheiden sich darin, woher das Geld kommt und was verloren gehen kann, wenn sich eine Position gegen Sie entwickelt.

Spot (Wert 0)

Sie handeln mit dem, was auf dem Konto liegt. Ein Kauf erfordert den vollen Betrag in USDT, ein Verkauf die Coins. Es gibt keine Kreditaufnahme, keine Liquidation und keine Funding-Zahlungen. Die Einschränkung beim Pair Trading ist die Richtung: Auf einem einfachen Spot-Konto können Sie nur Coins verkaufen, die Sie bereits besitzen. Falls Ihre Paarlogik auf dieser Seite einen Short eröffnen muss, kann die Spot-Seite das nur, wenn die Coins bereits vorhanden sind.

Cross Margin (Wert 1)

Alle Positionen im Margin-Konto teilen sich einen gemeinsamen Sicherheitenpool. Eine Verlustposition greift auf das gesamte Guthaben zurück, bevor sie liquidiert wird, und übersteht daher größere Bewegungen. Die Kehrseite: Eine einzige sehr schlechte Position kann Margin aufzehren, die für andere gedacht war. Für ein einzelnes abgesichertes Bein pro Konto ist Cross Margin meist die nachsichtigere Wahl: Das gesamte dort gehaltene Guthaben wird zum Puffer.

Isolated Margin (Wert 2)

Jede Position erhält ihre eigene Margin. Wird sie liquidiert, verlieren Sie diese Margin und nichts anderes auf dem Konto. Der isolierte Modus ist nützlich, wenn ein Konto mehrere voneinander unabhängige Strategien betreibt oder wenn Sie den möglichen Verlust eines einzelnen Paares hart begrenzen möchten. Bei gleichem Hebel wird eine isolierte Position früher liquidiert als eine Cross-Position auf einem gut ausgestatteten Konto, weil sie nicht auf das restliche Guthaben zugreifen kann.

Bei HTX Spot verweisen die drei Werte auf drei verschiedene Konten in der HTX-Oberfläche: das Spot-Konto, das Cross-Margin-Konto und das Isolated-Margin-Konto für dieses Paar. Guthaben wird nicht automatisch zwischen ihnen verschoben. Ist der Margin-Wert 1, Ihre USDT liegen aber auf dem Spot-Konto, hat die Order nichts, womit sie handeln kann. Übertragen Sie die Sicherheiten vor dem Start der Strategie auf das Konto, auf das der Wert verweist.

Wie viel Hebel ein abgesichertes Paar tragen kann

Der Hebel wird an der Börse eingestellt, ist aber die wichtigste Risikoentscheidung bei einem Krypto-Paar. Ein Paar ist preislich abgesichert, nicht hinsichtlich der Margin: Der Gewinn des einen Beins kann den Verlust des anderen nicht decken, wenn beide auf verschiedenen Börsen liegen. Die Frage ist daher, wie weit sich der Preis gegen das gehebelte Bein bewegen kann, bevor diese Börse es liquidiert.

Eine grobe Schätzung für eine einzelne isolierte Position lautet:

Aus den Zahlen ergibt sich eine einfache Regel: Wählen Sie den Hebel nach der Bewegung, die das Bein überstehen muss, nicht nach dem Kapital, das er einspart. Die Konvergenz des Spreads kann beim Pair Trading Stunden oder Tage dauern, und in dieser Zeit können sich die Einzelpreise weit stärker bewegen als der Spread. Wird das gehebelte Bein liquidiert, ist das Paar nicht mehr abgesichert: Ihnen bleibt eine offene Position auf der anderen Börse, meist im ungünstigsten Moment.

• Halten Sie einen Puffer über der Initial Margin. Im Cross-Modus schiebt zusätzliches USDT auf dem Konto die Liquidation weiter hinaus. Ein Puffer in Höhe der Initial Margin verdoppelt bei niedrigem Hebel ungefähr den Abstand.
• Dimensionieren Sie nach der volatileren Coin. In einem Paar wie Large-Cap gegen Mid-Cap bestimmt das Mid-Cap-Bein das Risiko.
• Berücksichtigen Sie das Funding. Ein Perpetual-Bein zahlt oder erhält in jedem Funding-Intervall Funding. Bei einer mehrtägigen Haltedauer kann das ein echter Kostenfaktor oder eine Einnahme sein; unser Leitfaden zur Funding-Rate-Arbitrage erklärt, wie es berechnet wird.
• Gleichen Sie Kapital aus, nicht nur Positionen. Nach einer großen Bewegung liegt der Gewinn auf der einen Börse und der Verlust auf der anderen. Ein Rücktransfer der Mittel stellt den Puffer wieder her; unser Leitfaden zu Auszahlungsgebühren und Transferzeiten zeigt, was dieser Transfer kostet.

Schritt für Schritt: ein neues Paar konfigurieren

Wenn der Wert falsch ist: Fehler und Lösungen

Wird 0 an ein OKX-Perpetual gesendet, soll die Börse es von einem Spot-Konto aus handeln, was nicht möglich ist. OKX lehnt die Order ab, und das Log der Handelsverbindung zeigt:

Wenn Sie das sehen, prüfen Sie zuerst den Margin-Wert dieser Seite, bevor Sie anderswo suchen. Die Tabelle fasst weitere häufige Symptome und ihre Lösungen zusammen.

Eine Seite, ein Instrumenttyp

Die Einstellung gilt für jedes Paar auf dieser Seite, da eine Seite einer Börsenverbindung entspricht. Bei OKX bedeutet das, dass eine einzelne Seite nicht gleichzeitig Spot-Paare und Perpetual-Paare führen kann: Spot benötigt 0, Perpetuals benötigen 1 oder 2. Verteilen Sie sie auf separate Strategien oder behalten Sie einen Instrumenttyp pro Seite bei.

Eine bewährte Praxis ist, Strategien nach Instrumenttyp zu organisieren: eine Strategie für Spot-gegen-Perpetual-Paare, eine andere für Perpetual-gegen-Perpetual-Paare. Das macht auch die Margin-Situation übersichtlicher, da dann jedes Bein einer Strategie auf einem Börsenkonto denselben Modus verwendet.

Häufige Fragen

Dieser Artikel dient Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Hebel- und Liquidationswerte sind Näherungen und dienen der Veranschaulichung; die tatsächlichen Schwellen hängen von den Risikostufen, Gebühren und dem Kontomodus der jeweiligen Börse ab. Kontostrukturen und Orderparameter der Börsen können sich ändern, prüfen Sie daher die aktuelle Dokumentation der Börse.