Glosarium Arbitrase Forex, HFT & Eksekusi Broker

Memperoleh keuntungan dari perbedaan harga aset yang sama atau setara di antara dua pasar atau waktu, idealnya dengan sedikit atau tanpa risiko arah. Dalam praktiknya, perbedaannya kecil dan singkat, sehingga kecepatan serta biaya rendah menentukan apakah peluangnya dapat dimanfaatkan.

Strategi yang menggunakan umpan harga lebih cepat untuk bertindak sebelum harga broker yang lebih lambat diperbarui, kemudian masuk pada harga lama. Keunggulannya diukur dalam milidetik dan bergantung pada infrastruktur serta toleransi broker terhadap aliran order tersebut.

Lihat: Panduan arbitrase latensi. Terkait: umpan cepat, umpan lambat, latensi eksekusi, aliran beracun.

Memanfaatkan ketidaksesuaian harga di antara tiga pasangan mata uang atau kripto, misalnya menukar A menjadi B, B menjadi C, dan C kembali menjadi A, ketika kurs silang tersirat berbeda dari harga yang ditampilkan. Perbedaannya biasanya sangat kecil dan cepat menghilang.

Terkait: arbitrase antarplatform, arbitrase spasial.

Pendekatan kuantitatif yang memperdagangkan banyak instrumen berkorelasi berdasarkan hubungan statistik dan pengembalian menuju rata-rata, bukan satu perbedaan harga yang dijamin. Keberhasilannya bergantung pada pemodelan dan diversifikasi di banyak transaksi.

Lihat: Trading pasangan dan arbitrase statistik.

Membeli satu instrumen dan menjual instrumen berkorelasi untuk memperoleh keuntungan ketika selisihnya kembali ke rentang normal. Bersifat netral terhadap arah, tetapi memiliki risiko kaki jika hanya satu sisi yang tereksekusi.

Lihat: Panduan trading pasangan. Terkait: risiko kaki, skor Z spread, lindung nilai.

Membeli aset di satu platform dan menjualnya di platform lain dengan harga lebih tinggi. Umum dalam kripto karena likuiditas tersebar di berbagai bursa. Biaya, waktu transfer, dan batas penarikan sering menghabiskan selisihnya.

Terkait: arbitrase spasial, CEX, risiko penarikan.

Memperoleh selisih antara harga spot dan futures dengan mempertahankan aset spot serta menjual futures, atau sebaliknya, hingga keduanya menyatu. Bergantung pada modal dan lebih lambat daripada strategi latensi.

Terkait: arbitrase tingkat pendanaan, futures perpetual.

Memperoleh pembayaran pendanaan berkala pada futures perpetual kripto dengan mempertahankan posisi spot dan perpetual yang saling mengimbangi. Eksposur arah bersih mendekati nol dan tingkat pendanaan menjadi imbal hasilnya. Hasilnya bergantung pada modal, bukan kecepatan.

Lihat: Arbitrase tingkat pendanaan. Terkait: futures perpetual, arbitrase basis.

Memanfaatkan perbedaan tingkat swap semalam atau rollover di antara broker maupun jenis rekening, misalnya dengan mempertahankan posisi berswap positif di satu tempat dan posisi penyeimbang di tempat dengan biaya swap lebih rendah atau dibebaskan.

Terkait: arbitrase bunga tertutup, swap negatif.

Menggunakan kontrak forward untuk mengunci pengembalian bebas risiko dari perbedaan tingkat bunga dua mata uang dan melindungi risiko kurs. Ini merupakan arbitrase teoretis klasik yang mendasari penetapan harga swap Forex.

Memperdagangkan pergerakan harga yang besar dan cepat di sekitar rilis ekonomi terjadwal untuk memperoleh selisih antara saat data diterbitkan dan saat harga sepenuhnya menyesuaikan. Sensitif terhadap kecepatan dan dipantau ketat oleh bagian risiko broker.

Lihat: Perangkat lunak trading berita. Terkait: kalender ekonomi, lonjakan, pelebaran spread sebelum berita.

Istilah umum untuk memanfaatkan perbedaan harga aset yang sama di dua tempat, platform, atau wilayah secara bersamaan. Arbitrase kripto antarplatform merupakan contoh modern yang paling umum.

Model broker yang meneruskan order Anda ke penyedia likuiditas eksternal dan memperoleh pendapatan dari markup spread atau komisi. Broker tidak memiliki kepentingan langsung atas keuntungan atau kerugian Anda.

Lihat: Cara broker mengeksekusi order Anda. Terkait: STP, ECN, B-book.

Model broker yang mempertahankan order Anda secara internal dan mengambil posisi sebaliknya, sehingga kerugian klien menjadi pendapatan broker. Tidak selalu buruk, tetapi konflik kepentingan menjadi masalah jika perutean rekening menguntungkan diubah secara diam-diam.

Lihat: Penjelasan A-book dan B-book. Terkait: dealing desk, internalisasi, aliran beracun.

Model campuran ketika broker mempertahankan sebagian aliran secara internal dan melindungi sisanya melalui penyedia likuiditas, disesuaikan untuk setiap klien. Keadilan sepenuhnya bergantung pada keterbukaan perutean.

Broker yang bertindak sebagai pembentuk pasar dan mengelola sisi berlawanan dari transaksi klien secara internal. Dapat menawarkan spread kecil, tetapi memiliki keleluasaan atas eksekusi.

Broker yang mengarahkan order ke likuiditas eksternal dan tidak menginternalisasinya. Ini merupakan label perutean, bukan jaminan eksekusi yang adil, karena kualitas likuiditas serta penyaringan khusus rekening tetap berpengaruh.

Meneruskan order klien langsung kepada penyedia likuiditas tanpa campur tangan dealing desk. Merupakan bentuk perutean A-book.

Platform yang mempertemukan order banyak peserta dan menampilkan kedalaman pasar. Biasanya mengenakan komisi pada spread mentah dan sering dipasarkan sebagai model perutean ritel yang paling transparan.

Peserta yang menawarkan harga beli dan jual serta memperoleh keuntungan dari spread dan pengelolaan risiko persediaan. Broker B-book ritel bertindak sebagai pembentuk pasar bagi kliennya.

Mengeksekusi order klien terhadap pembukuan broker sendiri dan tidak mengirimkannya ke pasar. Dapat efisien dan memberikan eksekusi baik, tetapi memusatkan konflik kepentingan pada broker.

Aliran order yang terus menghasilkan keuntungan terhadap pihak lawan, biasanya karena keunggulan kecepatan atau informasi. Broker melindungi, menolak, atau menyaringnya karena tidak dapat mempertahankannya secara menguntungkan.

Lihat: Penjelasan aliran beracun. Terkait: arbitrase latensi, plug-in dealer virtual.

Jangka waktu singkat setelah order dikirim ketika pihak pelaksana dapat menerima, menolak, atau mengubah harga transaksi setelah melihat permintaan Anda. Last look simetris merupakan pemeriksaan risiko yang adil; last look asimetris merugikan klien.

Lihat: Last look dan slippage. Terkait: slippage asimetris, tingkat penolakan.

Penerapan last look yang tidak adil: order dieksekusi ketika harga bergerak melawan klien, tetapi ditolak ketika bergerak menguntungkannya. Dalam banyak transaksi, hal ini menjadi biaya tersembunyi besar yang tampak seperti ketidakberuntungan pada satu eksekusi.

Perbedaan antara harga yang diminta dan harga yang benar-benar diterima. Normal dalam pasar bergerak; tanda peringatannya adalah bentuk distribusi, bukan hanya ukurannya.

Terkait: slippage asimetris, perbaikan harga.

Slippage yang secara sistematis negatif: order lebih sering dieksekusi pada harga yang lebih buruk daripada lebih baik. Merupakan sinyal kuat eksekusi merugikan dan dapat diukur dengan membandingkan slippage positif dan negatif.

Lihat: Analisis forensik slippage.

Alih-alih mengeksekusi atau menolak order, server menawarkan harga baru yang biasanya lebih buruk dan meminta konfirmasi. Penundaannya dapat menghancurkan strategi cepat; requote selektif pada transaksi menguntungkan menunjukkan eksekusi tertarget.

Eksekusi pada harga yang lebih baik daripada harga permintaan. Perbaikan harga yang sebenarnya muncul dalam catatan trading Anda, bukan hanya iklan. Ketiadaannya hampir sepenuhnya merupakan tanda peringatan.

Persentase order terkirim yang berhasil dieksekusi. Tingkat yang sehat bersifat tinggi dan stabil dalam berbagai kondisi pasar serta tidak menurun pada transaksi menguntungkan.

Persentase order yang ditolak dan tidak dieksekusi. Tingkat rendah lebih baik dan seharusnya tidak berkorelasi dengan transaksi yang akan bergerak menguntungkan Anda.

Spread tambahan yang dikenakan broker di atas spread likuiditas mentah sebagai biaya bisnis. Markup khusus rekening yang hanya muncul pada pola menguntungkan merupakan bentuk eksekusi tertarget.

Istilah umum untuk modul server yang menerapkan penundaan, slippage buatan, requote, atau penolakan yang dapat dikonfigurasi pada rekening tertentu untuk menetralkan aliran yang tidak dapat dilindungi broker. Ciri khasnya adalah tambahan latensi eksekusi khusus rekening.

Lihat: Plug-in antiarbitrase.

Waktu dari pengiriman order hingga penerimaan eksekusi. Menjadi faktor penentu dalam arbitrase latensi. Peningkatan mendadak, terutama setelah rekening menjadi menguntungkan, menunjukkan kemungkinan penundaan server yang disengaja.

Lihat: Kesenjangan waktu eksekusi.

Protokol Financial Information eXchange, format pesan standar industri untuk mengirim order dan data pasar langsung kepada broker atau platform tanpa terminal ritel. Disukai untuk eksekusi otomatis berlatensi rendah.

Lihat: Trading Forex melalui FIX API.

Perangkat lunak yang menghubungkan terminal atau mesin trading dengan penyedia likuiditas melalui FIX dan menerjemahkan data antara platform dan pasar. Merupakan sumber umum latensi tersembunyi serta perbedaan implementasi.

Bank, pembentuk pasar nonbank, atau platform yang menyediakan harga yang digunakan broker untuk mengeksekusi order klien. Kualitas dan kecepatannya menentukan eksekusi broker.

Sistem yang menggabungkan harga dari beberapa penyedia likuiditas menjadi satu buku order yang lebih dalam sehingga order dapat dieksekusi pada harga terbaik dari seluruh sumber.

Menempatkan server trading di pusat data yang sama dengan broker atau bursa untuk meminimalkan latensi jaringan. Praktis diperlukan untuk arbitrase latensi yang kompetitif.

Lihat: Kecepatan VPS untuk arbitrase.

Server jarak jauh yang selalu aktif dan menjalankan perangkat lunak trading. Untuk arbitrase, nilainya terletak pada jarak jaringan ke broker, bukan CPU atau RAM.

Lihat: Panduan VPS arbitrase Forex.

Pusat data keuangan utama di London, New York, dan Tokyo, tempat banyak broker serta penyedia likuiditas menempatkan servernya. Menggunakan fasilitas yang sama dengan broker akan meminimalkan latensi.

Aliran harga langsung yang digunakan strategi sebagai dasar bertindak. Dalam arbitrase latensi, umpan referensi harus lebih cepat daripada harga broker agar terdapat keunggulan.

Umpan cepat merupakan referensi berlatensi rendah yang lebih dahulu menampilkan pergerakan; umpan lambat merupakan harga broker tertinggal yang diperdagangkan. Arbitrase latensi memanfaatkan selisih keduanya.

Catatan setiap perubahan harga dengan stempel waktu, bukan candle gabungan. Backtest realistis dan analisis eksekusi bergantung pada data tick sebenarnya.

Lihat: Perbandingan tick.

Harga beli dan jual terkini yang ditampilkan platform atau broker untuk suatu instrumen. Perbedaan keduanya merupakan spread.

Daftar order beli dan jual yang menunggu pada setiap tingkat harga, beserta volume yang tersedia. Kedalaman tipis membuat order besar lebih banyak menggerakkan harga dan mengalami slippage.

Perubahan harga standar terkecil dalam Forex, biasanya angka desimal keempat untuk sebagian besar pasangan. Keunggulan arbitrase sering hanya sebagian kecil dari satu pip.

Ukuran transaksi standar. Ukuran lot minimum penting bagi rekening kecil karena dapat memaksa penggunaan posisi yang terlalu besar dibandingkan saldo.

Perbedaan antara harga beli dan jual, sekaligus biaya utama trading. Spread variabel melebar ketika likuiditas rendah atau saat berita dan dapat diperlebar secara selektif pada rekening tertentu.

Penurunan ekuitas rekening dari titik tertinggi ke titik terendah berikutnya. Rekening kecil gagal ketika drawdown normal melampaui kerugian yang mampu ditanggung saldo.

Total laba dibagi total kerugian. Nilai di atas 1 berarti positif secara bersih. Hanya bermakna jika dinilai bersama jumlah transaksi dan drawdown.

Hasil rata-rata yang diharapkan per transaksi dengan menggabungkan tingkat kemenangan, keuntungan rata-rata, dan kerugian rata-rata. Dalam arbitrase, membatasi kerugian ekstrem sering lebih penting daripada meningkatkan tingkat kemenangan.

Ukuran pengembalian per unit risiko atau volatilitas. Nilai yang lebih tinggi lebih baik dan memungkinkan perbandingan strategi dengan tingkat risiko berbeda.

Posisi penyeimbang yang mengurangi atau menetralkan risiko arah. Strategi pasangan dan basis dibangun menggunakan eksposur terlindungi yang netral terhadap arah.

Dalam transaksi dua sisi, risiko bahwa satu sisi dieksekusi sementara sisi lain tidak, sehingga menimbulkan eksposur arah yang tidak direncanakan. Merupakan risiko penting dalam strategi pasangan dan arbitrase antarplatform.

Ukuran statistik mengenai seberapa jauh spread antara dua instrumen berkorelasi bergerak dari rata-ratanya dalam satuan deviasi standar. Digunakan untuk menentukan waktu masuk dan keluar trading pasangan.

Menguji strategi menggunakan data historis atau data langsung tanpa mempertaruhkan seluruh modal. Backtest yang mengasumsikan eksekusi sempurna akan melebih-lebihkan keunggulan yang sensitif terhadap eksekusi.

Lihat: Backtest menggunakan tick sebenarnya.

Bursa kripto yang dikelola perusahaan, menyimpan aset pengguna, dan mempertemukan order dalam buku order sendiri. Arbitrase antarplatform berlangsung di antara beberapa CEX.

Bursa on-chain yang menyelesaikan transaksi menggunakan smart contract, bukan operator pusat. Arbitrase antara DEX dan CEX tersedia, tetapi bersaing dengan bot on-chain otomatis.

Nilai yang diperoleh dengan mengurutkan ulang, menyisipkan, atau menyensor transaksi dalam blok, sering kali oleh bot arbitrase dan likuidasi on-chain. Biasanya menghabiskan keuntungan arbitrase DEX yang sederhana.

Futures kripto tanpa masa berlaku yang dipertahankan mendekati harga spot melalui pembayaran pendanaan berkala antara posisi beli dan jual. Menjadi dasar arbitrase tingkat pendanaan.

Pembayaran berkala antara pemegang posisi perpetual beli dan jual untuk mempertahankan harga mendekati spot. Ketika terus positif atau negatif, pembayaran tersebut menciptakan keunggulan berbasis modal.

Ketika stablecoin diperdagangkan menjauhi nilai patokannya, misalnya di bawah satu dolar. Dapat menciptakan arbitrase singkat jika patokan kembali pulih atau kerugian besar jika tidak.

Risiko bahwa dana tidak dapat dipindahkan cukup cepat di antara platform untuk menyelesaikan arbitrase karena waktu konfirmasi blockchain, pemrosesan bursa, atau batasan. Merupakan alasan umum selisih teoretis tidak dapat dimanfaatkan.

Jadwal rilis data ekonomi mendatang dan dampak yang diperkirakan. Menjadi dasar trading berita karena pergerakan terbesar serta tercepat terkonsentrasi di sekitar peristiwa terjadwal.

Laporan ketenagakerjaan bulanan Amerika Serikat yang berdampak besar dan secara rutin menghasilkan pergerakan cepat di pasar mata uang serta logam. Merupakan peristiwa utama bagi trader berita.

Indikator inflasi penting yang menggerakkan ekspektasi tingkat bunga dan mata uang. Merupakan salah satu peristiwa terjadwal yang paling banyak diperdagangkan.

Komite Pasar Terbuka Federal Amerika Serikat. Keputusan serta pernyataan tingkat bunganya menghasilkan beberapa reaksi pasar yang paling tajam. Spread sering diperlebar sebagai perlindungan.

Broker memperlebar spread tepat sebelum rilis terjadwal untuk mengelola risiko. Umumnya wajar, tetapi pelebaran khusus rekening yang hanya terjadi pada pola menguntungkan menunjukkan perlakuan tertarget.

Terminal arbitrase profesional BJF Trading Group untuk Forex dan kripto, mendukung strategi latensi, segitiga, dan strategi terkait.

Lihat: SharpTrader Pro.

Alat backtest dan optimasi yang menjalankan strategi menggunakan data tick historis sebenarnya, latensi eksekusi yang dapat dikonfigurasi, dan spread variabel pada setiap tick sehingga mencerminkan jalur eksekusi realistis.

Lihat: SharpTrader Optimizer.

Metode BJF untuk menyamarkan eksekusi arbitrase latensi agar aliran order tidak mudah dikenali sebagai arbitrase dan dapat menghindari pendeteksian broker lebih lama.

Lihat: Penyamaran arbitrase latensi. Terkait: aliran beracun, plug-in dealer virtual.

Metodologi terbuka BJF yang mengubah catatan transaksi dan tick Anda menjadi satu skor kualitas eksekusi yang dapat dibandingkan, sehingga broker dinilai berdasarkan bukti, bukan reputasi.

Lihat: Perangkat audit broker. Terkait: tingkat eksekusi, simetri slippage, latensi eksekusi.

Perangkat lunak trading berita otomatis BJF yang bertindak pada rilis ekonomi terjadwal dengan kecepatan yang dibutuhkan untuk menangkap pergerakan awal.

Lihat: NewsAutoTraderPro.

Perangkat lunak arbitrase kripto BJF untuk memanfaatkan perbedaan harga di antara bursa mata uang kripto.

Lihat: VIP Crypto Arbitrage.

Strategi penyamaran eksekusi BJF untuk SharpTrader Pro dan SharpTrader Lite. Strategi ini memodifikasi strategi lock untuk menyamarkan aliran arbitrase, membuka lock pada kedua sisi, melakukan penutupan sebagian, dan mengelola order trailing virtual hingga tiga tingkat per instrumen.

Terkait: Phantom Drift, lindung nilai, aliran beracun, plug-in dealer virtual.

Strategi momentum dan mengikuti tren di SharpTrader Pro dan SharpTrader Lite untuk memperdagangkan emas serta indeks. Bukan strategi arbitrase: strategi ini mendeteksi impuls harga dan mengikuti tren yang berkembang sesudahnya.

Lihat: Strategi emas untuk XAUUSD.

Protokol FIX yang dimodifikasi untuk SharpTrader Pro dan SharpTrader Lite, yang memungkinkan pengembang pihak ketiga menghubungkan perangkat lunak mereka ke platform. Membuka mesin SharpTrader bagi integrasi eksternal melalui antarmuka bergaya FIX.

Lihat: Trading Forex melalui FIX API. Terkait: FIX API, FIX bridge, JBridge.

Bridge yang menghubungkan SharpTrader Pro dan SharpTrader Lite dengan platform seperti JForex dari Dukascopy, sehingga order serta data dapat berpindah di antara mesin SharpTrader dan platform tersebut.

Terkait: FIX bridge, protokol EASYFIX, penyedia likuiditas.