مراجحة معدلات التمويل: ماسح مباشر ودليل استراتيجي

ماسح معدلات التمويل المباشر

معدلات التمويل عبر منصات العقود الدائمة الرئيسية، معروضة كمعدل خام لكل فترة وكمعدل سنوي (APR) إذا ظل ثابتًا. التمويل الإيجابي يعني أن أصحاب المراكز الطويلة يدفعون لأصحاب المراكز القصيرة، لذلك يكافئ المعدل الإيجابي مركزًا قصيرًا في العقد الدائم محوطًا بمركز طويل في السوق الفوري. انقر على أي عنوان عمود للفرز.

ما هي مراجحة معدلات التمويل؟

العقود الآجلة الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء، لذلك تستخدم المنصات آلية تمويل لإبقاء سعر العقد الدائم مرتبطًا بالسعر الفوري. عندما يتداول العقد الدائم أعلى من السعر الفوري، يكون التمويل إيجابيًا ويدفع أصحاب المراكز الطويلة لأصحاب المراكز القصيرة. وعندما يتداول أدنى من السعر الفوري، يكون التمويل سلبيًا ويدفع أصحاب المراكز القصيرة لأصحاب المراكز الطويلة. المتداول الذي يبيع العقد الدائم ويشتري الأصل الفوري لنفس الأصل يكون محايدًا سعريًا، لكنه يكون على جانب تلقي التمويل الإيجابي. هذا التدفق من التمويل، وليس حركة السعر، هو مصدر الميزة.

الهيكلان الرئيسيان

كيفية حساب العائد

يتم تسعير التمويل لكل فترة (عادة كل 8 ساعات، أي ثلاث مرات يوميًا). لمقارنة الفرص، تقوم بتحويله إلى معدل سنوي:

# التمويل السنوي (APR)، منصة واحدة، النقد والحمل
intervals_per_day = 24 / funding_interval_hours   # مثال: 24 / 8 = 3
APR = funding_rate * intervals_per_day * 365

# مثال: funding_rate = 0.01% لكل 8 ساعات
# APR = 0.0001 * 3 * 365 = 0.1095  ->  10.95% سنويًا، قبل الرسوم

# الميزة الصافية بعد التكاليف
net_APR = APR - (round_trip_fees_annualized + spot_borrow + slippage)

نادرًا ما يكون APR الظاهر هو العائد المحقق فعليًا. يتغير التمويل في كل فترة، وتؤثر الفروقات والرسوم عليه، ويمكن لمعدل يبدو اليوم كأنه 40% APR أن ينقلب سلبيًا غدًا. تعامل مع APR كإشارة للترتيب، لا كوعد.

كيفية قراءة الماسح

كل صف يمثل أصلًا واحدًا. تعرض أعمدة المنصات معدل التمويل الحالي في تلك المنصة. أفضل APR يحوّل أفضل معدل من منصة واحدة إلى معدل سنوي لإعداد النقد والحمل. فارق بين المنصات هو الفجوة بين أعلى وأدنى معدل تمويل لذلك الأصل عبر المنصات، وهو ما تلتقطه صفقة فارق بين المنصات. يحدد عمود الإعداد البنية المحايدة الدلتا التي تشير إليها الأرقام الحالية: بيع الطرف ذي التمويل المرتفع، وشراء الطرف ذي التمويل المنخفض.

المخاطر التي يجب تسعيرها

غالبًا ما توصف مراجحة معدلات التمويل بأنها منخفضة المخاطر لأنها محايدة الدلتا. لكنها ليست خالية من المخاطر، وأنماط الفشل فيها محددة:

كيف تقارن باستراتيجيات المراجحة الأخرى

تقع مراجحة التمويل أقرب إلى النقد والحمل، ويتكامل الاثنان جيدًا كبرنامج عائد واحد محايد الدلتا. إذا كنت جديدًا في هذا المجال، ابدأ بـ كيفية عمل مراجحة العملات الرقمية وماسح مراجحة العملات الرقمية المجاني.

الأسئلة الشائعة