フォレックスに適用されるペアトレーディング戦略 2024年06月07日 – Posted in: Arbitrage Software, Forex trading

包括公式和示例的全面指南

配对交易可以有效应用于外汇市场。此策略涉及在两个高度相关的货币对或指数中分别建立多头和空头头寸，以从它们的相对价格变动中获利。以下是关于在外汇市场中实施配对交易的详细指南，附有公式和示例。

什么是外汇中的配对交易？

外汇中的配对交易涉及识别由于经济关系或市场相关性而通常一起移动的两个货币对。该策略通过利用这些货币对之间相关性的偏离获利，押注价格关系会随着时间的推移回归其均值。

关键概念

相关性：描述两个货币对相互移动程度的统计度量，范围从-1到1。

协整：表示两个或多个时间序列变量的线性组合在时间上具有稳定均值的统计特性。

均值回归：货币对价格会随着时间回归其历史平均值的概念。

在外汇中实施配对交易的步骤

1. 识别一对货币：选择两个历史相关性高的货币对。
2. 计算价差：确定两个货币对之间的价格差异（价差）。
3. 监控价差：随时间跟踪价差以识别偏离均值的情况。
4. 执行交易：当价差显著偏离均值时建立多头和空头头寸。
5. 平仓：当价差回归均值时平仓。

公式和计算

相关系数 (ρ)：

1. Z分数：

Calculating the Z-score 在配对交易中使用价差进行头寸开立时，计算Z分数至关重要，因为它有助于识别相对于历史均值的偏差，并评估价差当前是高估还是低估。

以下是我们计算Z分数的原因：

1. 标准化：Z分数通过测量价差距离均值的标准差数对价差的值进行标准化。这种标准化允许跨不同货币对和时期比较价差，为分析提供了规范化指标。
2. 识别偏差：高正Z分数表明价差高于其历史平均值，暗示一个资产相对于另一个资产被高估，或者可能存在套利机会。相反，低负Z分数表明价差被低估，可能提示买入机会。
3. 入场和退出信号：交易者通常使用Z分数作为配对交易头寸的入场和退出信号。例如，如果Z分数超过某个阈值（如+2或-2），可能触发交易入场或退出，表明价差行为的异常。
4. 风险管理：Z分数帮助交易者通过量化价差回归均值的可能性来评估配对交易策略的风险。较高的Z分数意味着偏离均值的幅度更大，并可能指示如果价差收敛则存在较高的风险和潜在的较高回报。
5. 策略优化：通过分析不同时间框架内的Z分数并调整入场阈值或止损水平等参数，交易者可以优化其配对交易策略，以适应不断变化的市场条件并提高盈利能力。

总之，计算Z分数为交易者提供了评估价差动态、识别交易机会和有效管理配对交易策略中的风险的统计框架。

 

1. 价差：

外汇中配对交易的示例

步骤1：识别一对货币。假设我们选择EUR/USD和GBP/USD。这些货币对由于欧元和英镑之间的关系通常具有高度相关性。

步骤2：计算价差。假设价格为：

• EUR/USD：1.1200
• GBP/USD：1.3000

假设对冲比率（β）为1.5，则价差为：

价差 = 1.1200 – 1.5 × 1.3000 = 1.1200 – 1.9500 = -0.8300

步骤3：监控价差。我们随时间跟踪价差。假设其通常在-0.5000左右波动，标准差为0.2000。

步骤4：执行交易。如果价差扩大到-1.0000，我们可以认为这是一个显著的偏离。我们将做空EUR/USD并做多GBP/USD：

• 做空1手EUR/USD，价格为1.1200
• 做多1.5手GBP/USD，价格为1.3000

步骤5：平仓。我们持有这些头寸直到价差回归均值。如果价差缩小到-0.5000，我们平仓：

• 以1.1000买回1手EUR/USD（如果价格下降）
• 以1.3200卖出1.5手GBP/USD（如果价格上升）

利润计算：

• EUR/USD的利润：1.1200 – 1.1000 = 0.0200
• GBP/USD的利润：1.3200 – 1.3000 = 0.0200 × 1.5 = 0.0300
• 总利润：0.0200 + 0.0300 = 0.0500（点值乘以手数）

为了确保一次点值变化对交易价值有相等的影响，我们需要调整每个工具的手数，使其价值与汇率成比例。

考虑一个包含三个货币对的示例：EUR/USD、GBP/USD和USD/JPY。

对于EUR/USD对，一个标准手数为100,000欧元。如果你希望一次点值变化等于10美元，你需要确定手数使每点成本为10美元。

例如，如果你选择一个标准手数（100,000欧元），一次点值变化将为10美元。

GBP/USD对的标准手数也是100,000英镑。如果你也希望一次点值变化为10美元，选择一个标准手数（100,000英镑）。

对于USD/JPY对，一个标准手数通常为100,000日元。如果你希望一次点值变化等于10美元，你需要确定手数使每点成本为10美元。

例如，如果USD/JPY汇率为110，一次点值变化将为1/110 × 100,000美元，约为909.09美元。为了实现10美元的变化，你可能需要大约九个微型手数（或0.09标准手数）。

因此，对于每个工具，你应计算手数，使一次点值变化对交易价值以美元或任何其他你希望衡量结果的货币具有相等的影响。

Fig 1. – SharpTrader PairsTrading Settings example

 

Video 1 – Pairs Trading Strategy in operation

Video 2– Pairs Trading Strategy how to setup. 

市场波动性：对配对交易策略和过滤器应用的影响

配对交易策略通常受到市场波动性的影响。波动性决定了市场在一定时期内的价格波动幅度。以下是波动性如何影响配对交易：

1. 增加价差：高波动性可能导致工具之间的价差扩大。这可能使交易吸引力降低，因为进入成本增加，潜在利润减少。
2. 风险不稳定性：高波动性可能增加配对的不稳定性。价格可能迅速变化，使预测和风险控制更具挑战性。
3. 增加机会：然而，高波动性也可能创造更多配对交易的机会。较大的价格波动可以提供更多从不同工具之间的价格差异中获利的机会。
4. 策略适应性：参与配对交易的交易者必须适应不断变化的市场波动性。这可能包括调整头寸大小、设置止损订单或更改交易时间框架。
5. 相关性影响：高波动性还可能影响工具的相关性。在某些情况下，相关性可能会加强，而在其他情况下，可能会减弱，从而影响配对交易的结果。
6. 风险放大：在高波动性期间，如果风险管理不当，损失的风险可能增加。交易者应准备好应对更强的价格波动，并在这种情况下交易时保持谨慎。

可以应用哪些过滤器？

在配对交易中，可以应用各种过滤器来管理风险并提高信号质量。以下是几种有用的过滤器类型：

1. 波动性过滤器：这些过滤器在市场波动性高的时期排除交易信号，当价格可能变化过快时。例如，你可以设置一个波动性阈值，当波动性超过该值时忽略信号。
2. 趋势过滤器：这些过滤器有助于确定当前趋势的方向，并仅根据该趋势使用配对交易信号。例如，你可以使用移动平均线或趋势指标来确定当前的价格运动方向，并仅在该方向上进行交易。
3. 交易量过滤器：基于交易量的过滤器可以帮助确认交易信号的强度。例如，你可以仅在交易量高时寻找配对交易信号，这可能表示信号的确认。
4. 相关性过滤器：这些过滤器评估工具之间的相关性程度。你可以仅在工具之间的相关性处于特定范围或水平时寻找信号。
5. 时间过滤器：此类过滤器可以帮助排除在市场可能不太可预测或流动性较差的特定时间间隔内的交易信号。例如，如果你更喜欢在较活跃的交易时间内交易，可以排除亚洲交易时段的信号。

这些过滤器可以根据你的偏好和交易策略进行自定义，帮助你做出更明智的交易决策并降低风险。

实际考虑因素 交易成本：确保潜在利润超过交易成本，包括点差和佣金。

风险管理：如果价差超出预期，实施止损订单以管理风险。

市场状况：注意可能影响货币对之间相关性的变化市场状况。

为什么配对交易策略在短期内优于长期投资

在金融市场的动态世界中，利用短期波动的策略已获得显著的流行。配对交易是一种多功能且实用的方法，非常适合短期交易。虽然配对交易可以适应较长的时间框架，但其固有特性使其在短期内尤其具有优势。让我们探讨为什么配对交易策略在短期交易中比长期投资更具优势。

利用市场低效：

配对交易依靠识别和利用短期市场低效。在短期内，由于新闻、经济数据发布和其他市场动荡事件的迅速传播，这些低效更为明显。交易者可以利用这些短暂的异常，通过配对交易策略快速获利。

利用相关性动态：

货币对和其他资产在不同时间框架内表现出不同程度的相关性。在短期交易中，货币对之间的相关性可能迅速波动，为配对交易者提供了大量的获利机会。通过密切监控相关性动态，交易者可以迅速调整其头寸，以最大化收益。

减轻系统性风险：

短期配对交易允许交易者减轻长期投资中固有的系统性风险。通过同时持有高度相关资产的多头和空头头寸，配对交易旨在中和市场风险，从而减少对整体市场波动的敏感性。在短期交易中，这种风险减轻策略尤为珍贵。

利用技术指标：

短期配对交易通常高度依赖技术分析和指标，这些技术非常适合捕捉短期价格波动。移动平均线、振荡指标和支撑/阻力位等技术指标提供了短期市场趋势的宝贵见解，帮助交易者及时做出进出场决策。

灵活性和适应性：

短期配对交易比长期投资提供了更大的灵活性和适应性。交易者可以迅速根据变化的市场状况、新闻事件和经济数据调整其策略。这种灵活性使交易者能够抓住短暂的机会，尽量减少对长期市场低迷的暴露。

应用技术指标：

在短期配对交易中，技术指标的战略应用在决策中起着关键作用。以下是交易者如何有效应用指标：

移动平均线：利用短期移动平均线，如5周期或10周期移动平均线，识别短期趋势和潜在入场点。短期和长期移动平均线之间的交叉可以显示动量变化。 振荡指标：相对强弱指数（RSI）和随机振荡指标在识别短期价格波动中的超买和超卖条件方面非常有价值。交易者可以根据市场情绪使用这些指标来把握入场和出场时机。

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