Pairs Trading Strategy Applied to Forex 07 de junio de 2024 – Publicado en: Arbitrage Software, Forex trading

Una guía completa con fórmulas y ejemplos

El trading de pares puede aplicarse de manera eficaz al mercado Forex. Esta estrategia consiste en abrir posiciones largas y cortas en dos pares de divisas o índices altamente correlacionados para beneficiarse de sus movimientos relativos de precio. A continuación, encontrarás una guía detallada para implementar el trading de pares en Forex, con fórmulas y ejemplos.

¿Qué es el trading de pares en Forex?

El trading de pares en Forex implica identificar dos pares de divisas que normalmente se mueven juntos debido a relaciones económicas o a movimientos de mercado correlacionados. La estrategia obtiene beneficios de las desviaciones en la correlación entre estos pares, apostando a que la relación de precios volverá a su media con el tiempo.

Conceptos clave

1. Correlación: medida estadística que describe el grado en que dos pares de divisas se mueven juntos, con un rango entre -1 y 1.
2. Cointegración: propiedad estadística que indica que una combinación lineal de dos o más series temporales tiene una media estable a lo largo del tiempo.
3. Reversión a la media: idea de que los precios de los pares de divisas tienden a volver a su promedio histórico con el tiempo.

Pasos para implementar trading de pares en Forex

1. Identificar un par: seleccionar dos pares de divisas con alta correlación histórica.
2. Calcular el spread: determinar la diferencia de precio (spread) entre ambos pares.
3. Monitorear el spread: seguir el spread a lo largo del tiempo para detectar desviaciones respecto a la media.
4. Ejecutar operaciones: abrir posiciones largas y cortas cuando el spread se desvíe de forma significativa de la media.
5. Cerrar operaciones: cerrar las posiciones cuando el spread vuelva a la media.

Fórmulas y cálculos

1. Coeficiente de correlación (ρ):

1. Z-Score:

Calcular el Z-score es crucial cuando se utiliza el spread para abrir posiciones en trading de pares, porque ayuda a identificar desviaciones de la media histórica y a evaluar si el spread está sobrevalorado o infravalorado en relación con su comportamiento típico.

Por qué calculamos el Z-score:

1. Estandarización: el Z-score estandariza el valor del spread midiendo cuántas desviaciones estándar se encuentra respecto a la media. Esta estandarización permite comparar spreads entre diferentes pares y periodos, ofreciendo una métrica normalizada para el análisis.
2. Identificación de desviaciones: un Z-score positivo alto indica que el spread está por encima de su promedio histórico, sugiriendo que un activo está sobrevalorado en relación con el otro o que puede existir una oportunidad de arbitraje. Por el contrario, un Z-score negativo bajo indica un spread infravalorado, lo que potencialmente señala una oportunidad de compra.
3. Señales de entrada y salida: los traders suelen usar Z-scores como señales para entrar o salir en el trading de pares. Por ejemplo, si el Z-score supera un umbral determinado (p. ej., +2 o -2), puede activar una entrada o salida, indicando una anomalía en el comportamiento del spread.
4. Gestión del riesgo: los Z-scores ayudan a evaluar el riesgo de una estrategia de trading de pares al cuantificar la probabilidad de que el spread vuelva a la media. Z-scores más altos implican desviaciones más significativas y pueden indicar mayor riesgo y retornos potencialmente mayores si el spread converge.
5. Optimización de la estrategia: analizando Z-scores en distintos marcos temporales y ajustando parámetros como el umbral de entrada o los niveles de stop-loss, los traders pueden optimizar la estrategia para adaptarse a condiciones cambiantes del mercado y mejorar la rentabilidad.

En esencia, calcular el Z-score proporciona un marco estadístico para evaluar la dinámica del spread, identificar oportunidades de trading y gestionar el riesgo de manera efectiva en estrategias de trading de pares.

1. Spread:

Ejemplo de trading de pares en Forex

Paso 1: Identificar un par. Supongamos que elegimos EUR/USD y GBP/USD. Estos pares suelen tener una alta correlación debido a la relación entre el euro y la libra esterlina.

Paso 2: Calcular el spread. Digamos que los precios son:

• EUR/USD: 1.1200
• GBP/USD: 1.3000

Suponiendo que la razón de cobertura (β) es 1.5, el spread es:

Spread = 1.1200 − 1.5 × 1.3000 = 1.1200 − 1.9500 = −0.8300

Paso 3: Monitorear el spread. Seguimos el spread a lo largo del tiempo. Supongamos que normalmente oscila alrededor de -0.5000 con una desviación estándar de 0.2000.

Paso 4: Ejecutar operaciones. Si el spread se amplía hasta -1.0000, podemos considerarlo una desviación significativa. Abriríamos corto en EUR/USD y largo en GBP/USD:

• Vender 1 lote de EUR/USD a 1.1200
• Comprar 1.5 lotes de GBP/USD a 1.3000

Paso 5: Cerrar operaciones. Mantenemos estas posiciones hasta que el spread vuelva a la media. Si el spread se reduce de nuevo a -0.5000, cerramos:

• Recomprar 1 lote de EUR/USD a 1.1000 (si el precio cae)
• Vender 1.5 lotes de GBP/USD a 1.3200 (si el precio sube)

Cálculo de profit:

• Ganancia en EUR/USD: 1.1200 − 1.1000 = 0.0200
• Ganancia en GBP/USD: 1.3200 − 1.3000 = 0.0200 × 1.5 = 0.0300
• Ganancia total: 0.0200 + 0.0300 = 0.0500 (valor del pip multiplicado por el tamaño del lote)

Para asegurar que un movimiento de un pip tenga el mismo impacto en el valor de la operación, necesitamos ajustar los tamaños de lote de cada instrumento para que su valor sea proporcional al tipo de cambio.

Consideremos un ejemplo con tres pares: EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY.

Para EUR/USD, un lote estándar es 100.000 euros. Si quieres que un cambio de un pip equivalga a $10, debes elegir una cantidad de lotes de modo que cada pip cueste $10.

Por ejemplo, con un lote estándar (100.000 euros), un cambio de un pip será de $10.

Un lote estándar de GBP/USD también es de 100.000 libras. Si quieres igualmente $10 por pip, usa un lote estándar (100.000 libras).

Para USD/JPY, un lote estándar suele ser de 100.000 yenes japoneses. Si quieres que un pip equivalga a $10, debes calcular cuántos lotes hacen que cada pip cueste $10.

Por ejemplo, si el tipo de cambio USD/JPY es 110, un pip equivale a 1/110 × $100.000, aproximadamente $909,09. Para lograr un cambio de $10, podrías necesitar alrededor de nueve microlotes (o 0,09 lotes estándar).

Así, para cada instrumento debes calcular los lotes para que un cambio de un pip tenga el mismo impacto en dólares (u otra moneda en la que midas tus resultados).

Fig. 1. – Ejemplo de configuración de PairsTrading en SharpTrader

Video 1 – Estrategia de trading de pares en operación

Video 2 – Cómo configurar la estrategia de trading de pares

Volatilidad del mercado: impacto en la estrategia de trading de pares y aplicación de filtros

La estrategia de trading de pares suele estar influida por la volatilidad del mercado. La volatilidad determina cuán fuerte fluctúan los precios en un periodo dado. Así es como puede afectar al trading de pares:

1. Spread más amplio: una alta volatilidad puede hacer que el spread entre instrumentos se amplíe. Esto puede volver el trading menos atractivo debido a mayores costes de entrada y menor beneficio potencial.
2. Riesgo de inestabilidad: la alta volatilidad aumenta el riesgo de inestabilidad en los pares. Los precios pueden cambiar rápido, dificultando la previsión y el control del riesgo.
3. Más oportunidades: sin embargo, la alta volatilidad también crea más oportunidades de trading de pares. Los movimientos grandes pueden generar más ocasiones para beneficiarse de las diferencias entre instrumentos.
4. Adaptación de la estrategia: los traders deben adaptar su estrategia a la volatilidad cambiante, ajustando tamaños de posición, stop-loss o marcos temporales.
5. Impacto en la correlación: la alta volatilidad también puede afectar la correlación; en algunos casos puede fortalecerse o debilitarse, influyendo en los resultados del trading de pares.
6. Amplificación del riesgo: en periodos de alta volatilidad, el riesgo de pérdida puede aumentar si no se gestiona bien. Hay que estar preparado para movimientos más fuertes y operar con cautela.

¿Qué filtros se pueden aplicar?

Se pueden aplicar distintos filtros para gestionar riesgo y mejorar la calidad de señales en trading de pares. Algunos filtros útiles:

1. Filtros de volatilidad: excluyen señales durante alta volatilidad, cuando los precios cambian demasiado rápido. Por ejemplo, fijar un umbral y omitir señales si la volatilidad lo supera.
2. Filtros de tendencia: ayudan a determinar la dirección de la tendencia actual y usar señales solo a favor de esa tendencia. Se pueden usar medias móviles o indicadores de tendencia.
3. Filtros de volumen: el volumen puede confirmar la fuerza de una señal. Por ejemplo, operar solo durante alto volumen, lo que puede validar la señal.
4. Filtros de correlación: evalúan el grado de correlación entre instrumentos. Se toman señales solo si la correlación está dentro de un rango específico.
5. Filtros de tiempo: excluyen señales en ciertos horarios menos líquidos o predecibles. Por ejemplo, evitar la sesión asiática si prefieres operar horas más activas.

Estos filtros se pueden personalizar según tu preferencia y estrategia, ayudando a decisiones más informadas y reducción de riesgos.

Consideraciones prácticas

1. Costes de transacción: asegúrate de que la ganancia potencial supere los costes, incluidos spreads y comisiones.
2. Gestión del riesgo: usa stop-loss para gestionar riesgo si el spread se amplía más de lo esperado.
3. Condiciones de mercado: ten en cuenta cambios que puedan afectar la correlación entre pares.

Por qué la estrategia de trading de pares destaca en periodos de corto plazo frente a inversiones de largo plazo

En el mundo dinámico de los mercados financieros, las estrategias que capitalizan fluctuaciones de corto plazo han ganado popularidad. El trading de pares es un enfoque versátil y práctico, muy adecuado para el corto plazo. Aunque puede adaptarse a horizontes largos, sus características naturales lo hacen especialmente ventajoso en periodos cortos. Veamos por qué.

1. Aprovechamiento de ineficiencias de mercado:

El trading de pares se basa en identificar y explotar ineficiencias de corto plazo. En esos periodos, las ineficiencias son más visibles por la rápida difusión de noticias, datos macro y eventos que mueven el mercado. Esto permite capturar anomalías breves y obtener ganancias rápidas.

2. Capitalizar dinámicas de correlación:

La correlación entre pares cambia según el marco temporal. En el corto plazo, puede fluctuar rápidamente, generando muchas oportunidades de divergencias y convergencias. Al monitorear estas dinámicas, los traders pueden ajustar posiciones con agilidad para maximizar ganancias.

3. Mitigar el riesgo sistemático:

El trading de pares a corto plazo ayuda a mitigar el riesgo sistemático presente en inversiones largas. Al mantener simultáneamente posiciones largas y cortas en activos correlacionados, se neutraliza la exposición al mercado general, reduciendo la vulnerabilidad a movimientos amplios. Esto es especialmente valioso en entornos volátiles.

4. Apalancar indicadores técnicos:

El corto plazo suele apoyarse fuertemente en análisis técnico, ideal para capturar movimientos breves. Indicadores como medias móviles, osciladores y niveles de soporte/resistencia aportan señales claras para entradas y salidas oportunas.

5. Flexibilidad y adaptabilidad:

El trading de pares a corto plazo es más flexible que invertir a largo plazo. Las estrategias pueden ajustarse rápido ante nuevas condiciones, noticias o datos económicos, reduciendo exposición en mercados adversos prolongados.

6. Aplicación de indicadores técnicos:

La aplicación estratégica de indicadores es clave en el corto plazo. Ejemplos:

• Medias móviles: usar medias cortas (5 o 10 periodos) para detectar tendencias breves y entradas. Cruces entre medias cortas y largas pueden señalar cambios de momentum.
• Osciladores: RSI y Estocástico ayudan a detectar sobrecompra/sobreventa y temporizar entradas y salidas.

• Soporte y resistencia: identificar niveles clave para anticipar reversiones o rupturas. Traders de corto plazo observan reacciones en esos puntos.
• Indicadores de volatilidad: ATR o Bandas de Bollinger aportan información sobre volatilidad de corto plazo, ayudando a definir objetivos y stops.

Al incorporar estos indicadores, los traders pueden mejorar su proceso de decisión y el timing de operaciones. Aun así, conviene combinarlos con fundamentos, noticias y gestión del riesgo para decisiones sólidas.

Conclusión:

Aunque el trading de pares puede aplicarse en varios marcos temporales, su eficacia se nota especialmente en el corto plazo. Al explotar ineficiencias, aprovechar la correlación, mitigar riesgo sistemático, usar indicadores técnicos y mantener flexibilidad, la estrategia destaca en entornos rápidos. Los traders que buscan consistencia en mercados volátiles pueden encontrar el trading de pares una herramienta valiosa. Como siempre, investigación, gestión del riesgo y disciplina son esenciales.

El trading de pares en Forex es una estrategia sofisticada capaz de generar beneficios consistentes bajo distintas condiciones de mercado. Al comprender relaciones estadísticas entre pares y aplicar análisis riguroso para detectar oportunidades, se pueden capitalizar desviaciones temporales de sus normas históricas. Aunque requiere monitoreo cuidadoso y gestión de riesgo, ofrece un enfoque único para lograr neutralidad de mercado y minimizar exposición a movimientos generales.