2022 – Posted in: Forex trading – Tags: hft, high frequency trading

Giao dịch tần suất cao (HFT – High-frequency trading) lần đầu tiên được áp dụng vào giao dịch trên thị trường tài chính vào năm 1989. Ưu điểm chính của phương pháp giao dịch này là tốc độ xử lý thông tin. Không có gì bí mật khi bộ xử lý máy tính trong một số ứng dụng có thể làm việc này nhanh hơn con người rất nhiều. Không phải mọi khía cạnh của bộ xử lý đều vượt trội hơn não người, nhưng trong giao dịch, phần lớn các trường hợp là như vậy. Ý tưởng chính của giao dịch tần suất cao là sử dụng máy tính hiệu năng cao để kiếm lợi nhuận từ các nền tảng giao dịch. Hiện nay, cách kiếm tiền này có thể tiếp cận với hầu như mọi người, miễn là có dù chỉ kiến thức bề nổi về cách hoạt động của nền tảng giao dịch, bộ xử lý, máy tính, và biến động giá. Thực tế, trong giao dịch tần suất cao, người chiến thắng là người nhận được báo giá nhanh hơn và thực hiện giao dịch trên sàn nhanh nhất nhờ các đặc tính tính toán của thiết bị được sử dụng. Quá trình này diễn ra rất nhanh và chỉ mất một phần rất nhỏ của giây. Một người trong cuộc thi như vậy tốt nhất không nên tham gia – chắc chắn thua từ trước. Giao dịch tần suất cao và giao dịch thuật toán có một số điểm khác biệt – với HFT, một trong những thuộc tính chính ảnh hưởng đến lợi nhuận là sức mạnh thiết bị, tốc độ Internet và mức độ gần với trung tâm dữ liệu.

Ý tưởng sử dụng máy tính hiệu năng cao trong thương mại được Stephen Sonson khởi xướng. Vào thời điểm đó, ông làm việc với việc xác định chuyển động của các báo giá thị trường trong vài giây. Steven Swanson, David Whitcomb và Jim Hawkes đã thành lập một công ty tự động hóa giao dịch, Automated Trading Desk. Lợi thế vào thời điểm đó quá rõ ràng, khi tốc độ giao dịch là một giây. Trong khi đó, những người tham gia khác thực hiện giao dịch của họ với sự tham gia của điện thoại. Giao dịch tần suất cao bắt đầu thâm nhập thị trường một cách ồ ạt vào cuối thập niên 1990 của thế kỷ 20, sau khi Ủy ban SEC (Mỹ) cho phép các sàn giao dịch điện tử vào năm 1998. Ban đầu, các giao dịch tần suất cao chỉ kéo dài vài giây. Đến năm 2010, thời gian đã được đo bằng mili giây, đôi khi còn nhanh hơn. Thông tin về việc sử dụng giao dịch tần suất cao tại các địa điểm giao dịch hiếm khi bị rò rỉ ra ngoài giới tài chính cho đến cuối những năm 2000. Một trong những bài báo đầu tiên thu hút sự chú ý của công chúng về loại hình giao dịch này được đăng vào tháng 7 năm 2009 trên tờ New York Times.

Ủy ban CFTC đã đề xuất vào năm 2011 việc sử dụng các đặc điểm cốt lõi của giao dịch HFT.

1. Các hệ thống thực hiện việc đặt, sửa đổi hoặc hủy lệnh cực nhanh dưới năm mili giây với độ trễ tối thiểu.
2. Việc sử dụng phần mềm hoặc các thuật toán đặc biệt để tự động hóa cơ chế ra quyết định, trong đó mọi thao tác với lệnh đều do phần mềm quyết định và không cần con người tham gia để thực hiện bất kỳ hành động riêng lẻ nào.
3. Co-location, tức đặt máy chủ gần sàn giao dịch để giảm thời gian truyền thông tin, truy cập trực tiếp vào sàn giao dịch hoặc một kênh nhận dữ liệu riêng biệt mà các sở giao dịch hoặc tổ chức khác có thể cung cấp để giảm độ trễ mạng.
4. Thời gian tồn tại của giao dịch rất ngắn.
5. Vòng quay tiền mặt lớn và/hoặc tỷ lệ lệnh đặt so với giao dịch thực hiện (order-to-trade) rất cao.
6. Đặt một khối lượng lớn lệnh và hủy chúng trong vòng mili giây.
7. Ngày giao dịch kết thúc với khối lượng vị thế bằng 0; qua đêm không giữ các vị thế lớn không được phòng hộ.

Lợi nhuận từ loại giao dịch siêu nhanh này đến từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán của công cụ giao dịch. Giao dịch tần suất cao sử dụng khối lượng giao dịch lớn vì lợi nhuận từ một giao dịch đơn lẻ rất nhỏ và kết quả chỉ có thể đạt được nhờ khối lượng. Nền tảng của giao dịch tần suất cao, dựa trên các nguyên tắc chung của giao dịch tốc độ cao, là giao dịch trong ngày, không chuyển vị thế sang ngày giao dịch tiếp theo.

Các thuật toán giao dịch tần suất cao

Các thuật toán giao dịch tần suất cao. Giao dịch thuật toán đã trở nên phổ biến trong giới đầu tư quỹ phòng hộ, những người giao dịch vốn của họ để khai thác lợi nhuận đầu cơ. Xét rằng các quỹ phòng hộ nắm giữ lượng vốn đủ lớn, có thể hiểu vì sao giao dịch tần suất cao đã trở nên phổ biến trong số các “tay chơi” lớn trên thị trường. Giao dịch tần suất cao có thể được phân loại theo việc sử dụng các thuật toán chiến lược giao dịch để tạo lợi nhuận trên các sàn. Hãy xem xét một vài thuật toán như vậy.

Tạo lập thị trường thụ động

Tạo lập thị trường thụ động – thuật toán tần suất cao làm việc với thanh khoản. Khi sử dụng chiến lược này, một thuật toán tần suất cao kiếm lợi nhuận từ sàn giao dịch bằng cách giao dịch trong phạm vi spread. Spread phản ánh sự khác biệt giữa giá của người bán và giá của người mua đối với công cụ giao dịch được chọn tại thời điểm hiện tại. Có những tình huống spread mở rộng – nhiều người mua hoặc người bán tham gia giao dịch. Đồng thời, trên các sàn giao dịch có một nhà tạo lập thị trường (market-maker), với nhiệm vụ duy trì thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường đảm bảo rằng spread không mở rộng đáng kể do việc tìm kiếm người mua hoặc người bán không đủ tại thời điểm đó trên thị trường. Nếu nhà tạo lập thị trường không thể tìm đủ người mua hoặc người bán, họ phải bù đắp phần cung hoặc cầu của công cụ giao dịch. Rất rõ ràng rằng nhà tạo lập thị trường không phải lúc nào cũng muốn duy trì thanh khoản của công cụ giao dịch trên sàn bằng nguồn lực của chính mình. Để làm điều đó, họ thu hút các nhà giao dịch bên thứ ba thông qua hoa hồng và phần thưởng thanh khoản. Khi hiểu cơ chế này, các chủ sở hữu hệ thống giao dịch tần suất cao tham gia vào việc duy trì thanh khoản của các công cụ giao dịch trên nền tảng. Chủ sở hữu hệ thống HFT, với năng lực của mình, thực hiện một phần chức năng của nhà tạo lập thị trường nhằm duy trì thanh khoản. Nhà tạo lập thị trường giảm bớt một số chức năng của mình, không muốn “vá lỗ” cho công cụ giao dịch thêm lần nữa; các chủ sở hữu hệ thống HFT kiếm lợi từ việc thu hẹp spread, người mua và người bán có thể dễ dàng thực hiện giao dịch với công cụ đó. Trong trường hợp này, các chủ sở hữu hệ thống HFT vừa mang lại lợi ích cho sàn giao dịch vừa kiếm được tiền.

Thuật toán arbitrage thống kê tần suất cao

Chiến lược giao dịch arbitrage thống kê tần suất cao dựa trên việc tìm mối tương quan giữa tài sản cơ sở và các công cụ phái sinh. Ví dụ, giao dịch thuật toán cho phép một thuật toán tần suất cao tìm mối liên hệ giữa hợp đồng tương lai của một công cụ giao dịch và giá của tài sản cơ sở của nó. Giao dịch arbitrage tần suất cao chủ yếu được thực hiện bởi các ngân hàng đầu tư thương mại. Họ có đủ tiền, có thể cài đặt phần mềm tần suất cao độc quyền, và có thể thuê các chuyên gia đủ trình độ. Tóm lại, không có gì bị “tiết kiệm” để đạt mục tiêu kiếm lợi nhuận từ các nền tảng giao dịch.

Chiến lược chính sách

Chiến lược chính sách hoặc chiến lược tìm kiếm thanh khoản trong giao dịch tần suất cao. Chiến lược này dựa trên việc tìm các lệnh đặt (bid) lớn trong “cốc giá”/sổ lệnh. Việc tìm kiếm thanh khoản được thực hiện như sau: người sở hữu hệ thống giao dịch tần suất cao đưa ra một lệnh mua hoặc bán ở các mức giá trong sổ lệnh. Mục đích của thao tác này là phát hiện các giao dịch có khối lượng lớn. Khi phát hiện mức giá trên sàn của một người chơi lớn, thuật toán tìm kiếm thanh khoản bắt đầu hoạt động theo hướng của giao dịch vừa tìm thấy. Xác suất một người chơi lớn phát hiện thuật toán tìm kiếm thanh khoản tần suất cao và muốn loại bỏ nó là cực kỳ thấp. Kiểu giao dịch này là không phòng hộ (non-hedged), nghĩa là chấp nhận rủi ro từ biến động giá theo hướng ngược lại.

Chiến lược cấu trúc

Chiến lược cấu trúc nhằm khai thác các điểm yếu có thể có trong cấu trúc của sàn giao dịch và lấy dữ liệu cần thiết từ sàn nhanh hơn. Theo cách tiếp cận này, máy chủ của họ được đặt càng gần trung tâm sàn giao dịch càng tốt hoặc kết nối trực tiếp với nguồn thông tin. Với sơ đồ làm việc như vậy, người chơi sẽ kiếm lợi từ giao dịch nếu những người khác mất nhiều thời gian hơn để nhận được thông tin.

Tất cả các chiến lược giao dịch tần suất cao đều khả thi nhờ việc thực thi lệnh giao dịch tốc độ cao. Trong điều kiện hiện đại, tốc độ giao dịch được đo bằng mili giây.
Hãy xem các giao dịch được kết thúc như thế nào trên các sàn. Một trader hoặc chuyên gia giao dịch thuật toán của trader gửi một yêu cầu/đơn đặt lệnh điện tử để thực hiện giao dịch với một công cụ giao dịch đã chọn tới nhà môi giới của mình thông qua nền tảng giao dịch. Các lệnh mua và bán được đối chiếu trên sàn. Nếu cầu trùng với cung, giao dịch được khớp. Các đơn giao dịch có thể được tất cả người tham gia nhìn thấy thông qua công nghệ feed. Feed là thông tin về “cốc giá”/sổ lệnh mà một tổ chức chuyên biệt, như Options Price Reporting Authority (OPRA), cung cấp cho người tham gia. Feed mang thông tin về một tập dữ liệu tiêu chuẩn của công cụ giao dịch và được chuyển đến terminal của người tham gia thông qua một giao thức đặc biệt, thường qua Ethernet dùng UDP. Để theo kịp cạnh tranh và giành lợi thế trong giao dịch tần suất cao, điều thiết yếu là tối ưu truyền dữ liệu để giảm thời gian. Giải pháp là đặt máy chủ của họ cạnh trung tâm dữ liệu của sàn. Khi đó, thời gian nhận feed được giảm. Hiện nay, ngay cả cách đặt máy chủ này cũng không còn là lợi thế đặc biệt trong HFT. Những người muốn có lợi thế rõ rệt sẽ thương lượng với chính sàn giao dịch, nhờ đó có cơ hội nhận dữ liệu nhanh hơn phần còn lại vài mili giây. Dĩ nhiên, dịch vụ này không rẻ; các trader nhỏ bị bất lợi. Điều này có thể mang tính sống còn với HFT.

Gần đây, đã có sự giảm tốc trong tăng trưởng của giao dịch tần suất cao. Có lý do để tin rằng loại giao dịch này có thể dẫn đến thua lỗ lớn do trục trặc trong một hệ thống tưởng như vận hành trơn tru. Những trường hợp như vậy đã gặp trong thực tế. Mỗi thuật toán giao dịch, bao gồm cả HFT, đều có ưu và nhược điểm. Ngay cả khi tính đến các khả năng công nghệ hiện đại, phương thức giao dịch này vẫn còn nhiều thứ để phát triển – từng mili giây đều đáng giá. Các chương trình dành cho giao dịch tần suất cao. Ngoài ra, trong một số ngôn ngữ, người ta cũng dùng các khái niệm như robot giao dịch tần suất cao.

Có hai cách để thực hiện giao dịch tần suất cao. Cách thứ nhất là thông qua một nhà môi giới chuyên về loại giao dịch này. Cách thứ hai là mua các thiết bị công suất cao cần thiết và cài đặt phần mềm chuyên dụng lên đó. Trên thị trường có một số nhà phát triển. Trước hết, cần tính toán trước toàn bộ chi phí liên quan đến loại giao dịch này. Chi phí bắt buộc bao gồm chi phí cho phần mềm và hệ thống giao dịch. Các nhà phát triển cung cấp chương trình không kèm thuật toán, tín hiệu hoặc chiến lược. Giao dịch tần suất cao có chi phí lớn, thường vượt quá khả năng của trader trung bình – phí dịch vụ môi giới để kết nối máy chủ, Internet tốc độ cao, chi phí đặt máy chủ giao dịch. Các quỹ phòng hộ thường sử dụng những dịch vụ này. Các chương trình HFT cần tinh chỉnh kỹ trước khi bắt đầu giao dịch.

Giao dịch crypto tần suất cao.

HFT có thể áp dụng cho các công cụ giao dịch crypto. Cơ hội HFT đối với crypto giống như những gì được sử dụng ở các địa điểm giao dịch khác. Cần lưu ý rằng biến động của công cụ crypto cao hơn so với các công cụ truyền thống. Điều này tạo ra cơ hội mới cho giao dịch và đồng thời là rủi ro. Các thuật toán HFT chủ yếu được dùng cho giao dịch ngắn hạn và arbitrage trong thị trường crypto. Hiện tại, không có nhiều thông tin về giao dịch crypto tần suất cao, từ đó có thể kết luận rằng phân khúc này chỉ mới bắt đầu phát triển. Trong điều kiện hiện đại, với chi phí chuẩn bị cao, phần mềm cá nhân hóa, số lượng nhà cung cấp ít, kỳ vọng về kết quả vượt xa kết quả thực tế. Lợi nhuận nếu có thì cũng nhỏ. Có nhiều cách giao dịch vượt trội hơn HFT crypto xét theo tỷ lệ giá/chất lượng.

Tạo lập thị trường và arbitrage dưới nhiều biến thể là các cách thường được dùng nhất trong HFT. Theo thời gian, số lượng chiến lược và hệ thống giao dịch tăng lên, xuất hiện các phát triển mới nhưng thường không muốn quảng bá. Không có một định nghĩa duy nhất xem giao dịch tần suất cao là tích cực hay tiêu cực đối với thị trường. Một mặt, HFT cung cấp thanh khoản và giảm chi phí giao dịch, giúp thị trường ổn định; mặt khác, HFT “lấy” lợi nhuận khỏi các nhà đầu tư trung thực.

Giao dịch tần suất cao đối với một trader bình thường là gì?

Rõ ràng là nếu không có sự hậu thuẫn tài chính rất mạnh, không cần thiết phải bắt đầu làm việc này. So sánh ưu và nhược điểm của phương thức giao dịch này cho thấy nó chỉ có thể được áp dụng bởi một số ít trong giới quỹ phòng hộ hoặc các ngân hàng lớn. Với trader trung bình, phương thức này ban đầu trông quá tốn kém và không có lợi. Có đủ lựa chọn phương pháp để dùng trên các sàn với chi phí thấp hơn đáng kể cho cả việc thiết lập lẫn duy trì quá trình giao dịch.

Hãy so sánh HFT với scalping theo xu hướng. Giao dịch HFT đòi hỏi đầu tư phần mềm, thuật toán giao dịch, lắp đặt máy chủ riêng gần trung tâm dữ liệu. Khi dùng scalping theo xu hướng, bạn có thể giao dịch thủ công, tự tạo expert hoặc mua một expert có sẵn. Giá mua expert có sẵn dao động từ vài trăm đến mười nghìn đô la tùy theo mức độ thành công của thuật toán và chiến thuật marketing của người bán. Việc đặt robot gần sàn giao dịch không quá quan trọng – bạn có thể chọn VPS giá mười lăm đô la một tháng. Chi phí trong trường hợp thứ nhất cao hơn không tương xứng so với trường hợp thứ hai.

Việc sử dụng HFT cho nhà tạo lập thị trường mang lại thu nhập cho chủ sở hữu loại hình này thông qua các khoản thưởng và hoa hồng, tức là lợi nhuận từ giao dịch. Trong khi đó, trader dùng robot scalping theo xu hướng chịu tổn thất do hoa hồng và spread. Theo góc nhìn này, HFT được ưa chuộng hơn. Tuy nhiên, dùng HFT cần vốn giao dịch lớn, vì lợi nhuận từ từng giao dịch rất nhỏ và chỉ có thể đạt được bằng số lượng giao dịch và khối lượng lớn; với scalping theo xu hướng, khoản đầu tư vào tiền ký quỹ có thể khiêm tốn hơn nhiều và kết quả là lợi nhuận tương xứng. Có thể suy ra ưu và nhược điểm cho từng phương pháp giao dịch; quyết định dùng gì là tùy người lựa chọn. Theo quan điểm của tôi, với những người không có quỹ phòng hộ hay ngân hàng đầu tư, lựa chọn rõ ràng là phương pháp giao dịch ít tốn kém hơn.

Dù có những hạn chế như đầu tư lớn ở giai đoạn trước giao dịch và trong giao dịch, cùng các gián đoạn kéo dài gây thua lỗ, giao dịch tần suất cao không phải là thứ thuộc về quá khứ. Hợp lý khi cho rằng các chuyên gia và nhà đầu tư sử dụng loại hình này nhìn thấy tương lai ở HFT. Hãy đánh giá xem công nghệ này có thể phát triển theo hướng nào. Dựa trên điểm mạnh của phương thức này – tốc độ của “phần cứng” được sử dụng ngày càng tăng – phần mềm đem lại lợi thế cho những người dùng công nghệ tiên tiến nhất tại thời điểm đó. Hiện tại, dựa trên các ấn phẩm HFT hiện có, hệ thống dự báo thay đổi báo giá dựa trên các trung tâm dữ liệu vẫn chưa được sử dụng. Nói cách khác, ở đầu ra của máy chủ sàn giao dịch có các máy chủ của trader cố gắng “chộp” thông tin quý giá trước người khác và dựa vào đó để giao dịch. Còn ở đầu vào của máy chủ sàn giao dịch thì như thể không có ai. Điều này có thể chỉ là cảm giác, nhưng chưa có công bố công khai nào về phương pháp như vậy. Dĩ nhiên, có khả năng thông tin đầu vào sẽ không ảnh hưởng đến báo giá hoặc thậm chí phản ánh dấu hiệu ngược với kỳ vọng. Tuy nhiên, các điểm này cần được tính đến bởi hệ thống giao dịch và các quy tắc quản trị vốn đã thiết lập.

Chiến lược dự báo ngắn hạn sử dụng giao dịch tần suất cao

Theo cách này, có thể xây dựng một chiến lược cho tương lai gần. Chiến lược dự báo ngắn hạn sử dụng giao dịch tần suất cao. Bản chất của thuật toán là chặn bắt thông tin mà các trung tâm dữ liệu của nền tảng giao dịch nhận được, xử lý nó bằng trí tuệ nhân tạo bên ngoài nền tảng giao dịch, rồi truyền dự báo báo giá đến máy chủ giao dịch. Ưu điểm không thể chối cãi của sơ đồ này là thời gian nhận thông tin báo giá từ nền tảng giao dịch có thể bằng 0 hoặc thậm chí báo giá đã “có” trước khi chúng được xử lý và phát hành bởi nền tảng. Trong cuộc đua tốc độ, sơ đồ như vậy bỏ xa các hệ thống hiện tại đang “ngồi” ở đầu ra của sàn. Với HFT, thời gian là yếu tố then chốt, vì vậy nếu các chiến lược dự báo ngắn hạn trở nên khả dụng trong thực tế, những người giàu hiện tại có thể sẽ bị đẩy lùi. Thậm chí có thể bị thay thế bởi công nghệ tiên tiến hơn.

Hãy xem cần gì cho chiến lược dự báo ngắn hạn ở góc độ kỹ thuật. Thông tin đầu vào vào trung tâm dữ liệu nơi tạo ra báo giá. Không cần đoán từ rất lâu trước khi thông tin thú vị xuất hiện và chuyển thành báo giá. Với phiên bản giao dịch đáng tin cậy hơn, chỉ cần lấy nó ở đầu vào của trung tâm dữ liệu. Như một lựa chọn, có thể đặt mua từ các nguồn giống như sàn giao dịch sử dụng. Nhiệm vụ này khá hợp lý và khả thi ở trình độ công nghệ hiện nay.

Sử dụng trí tuệ nhân tạo đã được huấn luyện để dự báo ngắn hạn các thay đổi báo giá. Với sự phát triển của công nghệ AI, nhiệm vụ này cũng hoàn toàn khả thi. Điều duy nhất còn lại là huấn luyện nó bằng dữ liệu lịch sử: thông tin đầu vào ảnh hưởng thế nào đến thay đổi báo giá. Bước này sẽ trở thành một trong những bước chính của chiến lược đang xét, vì vậy không đáng để tiết kiệm. Ở đây tốt hơn là tập trung các khoản đầu tư chính vào thuật toán huấn luyện AI, cung cấp cho nó “phần cứng” tốt nhất. Nói chung, “bộ não” của hệ thống giao dịch chẳng thiếu gì – nó sẽ tạo ra lợi nhuận dưới dạng lợi nhuận kiếm được trên sàn. Nhiệm vụ này cũng khả thi ngay hôm nay.
Một robot giao dịch hoạt động theo báo giá cuối tuần của sàn. Thời gian đã trôi qua, cũng không còn nhiều thứ để nghĩ ra. Có lẽ, để triển khai một biến thể giao dịch nhanh hơn, đáng cân nhắc kết hợp AI (tham gia dự báo ngắn hạn) với các robot giao dịch. Tức là đưa vào nhiệm vụ của AI việc thực hiện các thao tác giao dịch trên tài khoản. Điểm này nên được xem xét ở góc độ hiệu năng của toàn hệ thống. Có lẽ thời điểm tốt nhất sẽ đến khi các chức năng được tách giữa AI và robot giao dịch. Bài toán này đã được giải trong quá khứ, còn lại là tối ưu với việc bổ sung chức năng AI.

Kết quả là, tất cả các vấn đề đều có thể được giải quyết ở giai đoạn phát triển công nghệ hiện nay. Có lẽ ai đó đã giải quyết xong, chỉ là không quảng bá vì lý do hiển nhiên. Chúng ta sẽ phải chia sẻ tiền với các đối thủ mới nổi. Cạnh tranh chắc chắn sẽ xuất hiện. Mạnh đến mức nào phụ thuộc vào “bộ não” được dùng trong chiến lược giao dịch. Không có gì bí mật rằng AI với cùng đầu vào có thể cho ra kết quả khác nhau ở đầu ra tùy theo dữ liệu đã học. Có vấn đề học quá mức (overlearning) và học chưa đủ (underlearning). Công ty dự báo chính xác nhất các thay đổi báo giá ngắn hạn sẽ là công ty có lợi nhuận lớn nhất.

Có sự lệch pha giữa giá cuối cùng và dữ liệu đầu vào. Ví dụ, cái gọi là “nụ cười đô la” (dollar smile), là một dạng hành vi có phần phi lý của báo giá USD trước dữ liệu kinh tế đầu vào. Khi dữ liệu rất tốt – đô la tăng một cách logic; khi dữ liệu rất xấu – đô la tăng một cách phi logic. Tại điểm này, nó phát huy đặc tính “tiền tệ an toàn”, “nơi trú ẩn an toàn”. Ở các mức trung gian của nền kinh tế, USD có thể giảm so với các đối thủ. Lời giải thích thường là nhà đầu tư “thức dậy” hứng thú với rủi ro vào những thời điểm như vậy. Những lập luận này có thể bị phê bình một cách có cơ sở, nhưng thực tế là “nụ cười đô la” tồn tại và tăng lên khi dữ liệu kinh tế Mỹ rất xấu.
Càng sử dụng chính xác trong chiến lược dự báo ngắn hạn, AI càng dự đoán đúng hành vi của báo giá, lợi nhuận của chủ sở hữu chiến lược càng lớn. Sự phụ thuộc trực tiếp của thuật toán vào đặc tính của AI được dùng là không thể nghi ngờ. Thêm AI vào các thuật toán HFT hiện có sẽ không làm tăng đáng kể chi phí vốn đã rất lớn. Nhưng tác động kinh tế có thể lớn hơn dự kiến, và sự trì trệ hiện tại trong công nghệ HFT đang nhường chỗ cho những bước tiến nhanh của trí tuệ nhân tạo.

Thời điểm đã chín muồi cho sự phát triển của các công nghệ trí tuệ nhân tạo. Phạm vi ứng dụng liên tục được rà soát và mở rộng. Ngoài lĩnh vực tài chính, công nghệ này đã lan sang gần như mọi lĩnh vực của đời sống hằng ngày và ở lại đó, chiếm các ngách mới hoặc thay thế công nghệ lỗi thời. Giao dịch cũng không ngoại lệ. Việc ứng dụng AI đầu tiên trong giao dịch không thành công đến mức người ta có thể nói: “Trước đây chúng ta sống thế nào khi không có nó?”. Điều này có thể do vấn đề của chính AI, như học quá mức hoặc học chưa đủ. Như mọi khi, điểm cân bằng tối ưu nằm giữa những cực đoan đó; cần tìm ra nó và dựa vào dữ liệu lịch sử để đưa ra dự báo tương lai chính xác nhất. Ít nhất, như trong HFT – ở các khoảng thời gian tính bằng mili giây. Một trong những thuộc tính chính của AI từ các nhà phát triển khác nhau là kết quả đầu ra khác nhau cho cùng một đầu vào. Điều này hoàn toàn bình thường. Xét trên thị trường, có quyền tồn tại nhiều AI khác nhau, với thuật toán khác nhau, từ các nhà phát triển khác nhau, và cuối cùng trong giao dịch sẽ cho ra kết quả tích cực tối đa với mức sụt giảm vốn tối thiểu. Tất cả các tổ chức sử dụng giao dịch tần suất cao sẽ đi đến điều này; càng sớm xảy ra, càng ít khả năng bị tụt lại vai trò kẻ chậm chân. Và lựa chọn này rõ ràng không phù hợp với những người chơi tập trung vào công nghệ HFT.