ما هي العقود الآجلة وكيف تختلف عن السوق الفوري؟ 17/10/2024 – Posted in: Arbitrage Software, Forex trading

العقود الآجلة والسوق الفوري هما أداتان ماليتان رئيسيتان يتم استخدامهما بشكل واسع من قبل المتداولين الأفراد والمؤسسات المالية. رغم شعبيتهما، فإن العديد من المتداولين الجدد لا يفهمون بشكل كامل الاختلافات بين هذه الأدوات وخصائصها الفريدة. في هذه المقالة، سنستعرض ما هي العقود الآجلة، وما هي الفروقات بين سوق العقود الآجلة والسوق الفوري، وما هي خصائص التحكيم (الأربيتراج) في هذه الأسواق.

ما هي العقود الآجلة؟

العقود الآجلة هي أدوات مالية مشتقة تمثل اتفاقية بين طرفين لشراء أو بيع أصل معين (مثل النفط، الذهب، الأسهم) في تاريخ محدد في المستقبل وبسعر محدد مسبقًا. يتيح هذا للمتداولين تثبيت السعر مسبقًا والحماية من تقلبات السوق.

تتم تداول العقود الآجلة في البورصات المنظمة مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME)، حيث تكون شروط العقود مثل الكمية وتواريخ التسليم موحدة. تشمل أمثلة العقود الآجلة النفط، المنتجات الزراعية، العملات، مؤشرات الأسهم، وغيرها الكثير.

خصائص العقود الآجلة:

1. التزام بالتنفيذ: عند شراء أو بيع عقد آجل، يلتزم الطرفان بتنفيذ الصفقة في المستقبل. يجب على المشتري شراء الأصل، وعلى البائع بيعه.
2. التوحيد القياسي: العقود الآجلة موحدة، مما يعني أن الكميات، تواريخ التسليم، وشروط التنفيذ محددة مسبقًا.
3. متطلبات الهامش: تسمح العقود الآجلة باستخدام الرافعة المالية، مما يعني أن المتداولين يمكنهم فتح مراكز بأحجام أكبر من رأس المال الفعلي المتاح لديهم. ولهذا الغرض، يجب إيداع هامش تأميني.
4. إدارة المخاطر: غالبًا ما يتم استخدام العقود الآجلة للتحوط ضد المخاطر وتقليل تأثير تقلبات الأسعار غير المواتية.

ما هو السوق الفوري؟

السوق الفوري (أو السوق النقدي) هو السوق الذي يتم فيه تنفيذ الصفقات وتسليم الأصول بشكل فوري. على عكس سوق العقود الآجلة، حيث تتم الصفقات في المستقبل، يتم الشراء والبيع في السوق الفوري بشكل فوري تقريبًا. سعر الأصول في السوق الفوري يعرف بالسعر الفوري.

خصائص السوق الفوري:

1. التسليم الفوري: في السوق الفوري، يتم شراء وبيع الأصول فورًا. قد يتضمن ذلك التسليم المادي (مثل المعادن أو النفط) أو التسوية النقدية (كما في أسواق العملات).
2. البساطة والشفافية: السوق الفوري يتميز بالبساطة والشفافية، حيث تتم الصفقات بالسعر الحالي للسوق، والذي يعكس العرض والطلب الحاليين.
3. لا توجد التزامات مستقبلية: على عكس العقود الآجلة، لا توجد التزامات بتنفيذ الصفقات في المستقبل في السوق الفوري.
4. السيولة العالية: غالبًا ما تكون الأصول في السوق الفوري ذات سيولة عالية لأنها مطلوبة على الفور.

الفروقات الرئيسية بين سوق العقود الآجلة والسوق الفوري

رغم أن سوق العقود الآجلة والسوق الفوري يتداولان غالبًا نفس الأصول، إلا أنهما يختلفان في العديد من الجوانب. فيما يلي الفروقات الرئيسية:

التحكيم في السوق الفوري وسوق العقود الآجلة

التحكيم هو استراتيجية تداول تهدف إلى الاستفادة من فروق الأسعار لنفس الأصل في أسواق مختلفة. يمكن تنفيذ التحكيم في كل من السوق الفوري وسوق العقود الآجلة، لكن كل سوق يوفر فرصًا ومخاطر مختلفة.

التحكيم في السوق الفوري

التحكيم في السوق الفوري يتضمن شراء وبيع الأصول في منصات أو بورصات مختلفة حيث تختلف الأسعار. الهدف الرئيسي للمتداول هنا هو تحقيق أرباح سريعة من فروق الأسعار.

خصائص التحكيم في السوق الفوري:

• التنفيذ الفوري: بما أن الصفقات في السوق الفوري تتم فورًا، يجب على المتداول التصرف بسرعة للاستفادة من فروق الأسعار.
• التداول في بورصات مختلفة: يمكن تنفيذ التحكيم بين بورصات ذات سيولة وظروف طلب مختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن تكون أسعار العملات أو العملات الرقمية مختلفة بين البورصات.
• تكاليف الصفقات: رسوم التداول والتحويلات بين البورصات يمكن أن تقلل من الأرباح، لذلك يجب أخذ هذه التكاليف في الحسبان عند تنفيذ التحكيم.

التحكيم في سوق العقود الآجلة

التحكيم في سوق العقود الآجلة يتضمن الاستفادة من فروق الأسعار بين سعر الأصل في السوق الفوري وسعره في سوق العقود الآجلة. يمكن للمتداول شراء الأصل في السوق الفوري وبيع عقد آجل عليه لتحقيق أرباح من الفروق السعرية.

خصائص التحكيم في سوق العقود الآجلة:

• إدارة المخاطر: يمكن للمتداولين تحوط مراكزهم من خلال شراء أصل في سوق وبيعه في آخر، مما يقلل من مخاطر الخسارة الناتجة عن التغيرات السعرية غير المواتية.
• متطلبات الهامش: تتطلب العقود الآجلة إيداع هامش، مما يتيح للمتداولين استخدام الرافعة المالية وفتح مراكز أكبر.
• اختلاف وقت التنفيذ: يتطلب التحكيم في العقود الآجلة أخذ الوقت في الحسبان، حيث يتم تنفيذ العقود في المستقبل، ويمكن أن تتغير فروق الأسعار بمرور الوقت.

مقارنة التحكيم في السوق الفوري وسوق العقود الآجلة

التداول الزوجي بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة في المؤشرات والمعادن

التداول الزوجي هو استراتيجية حيادية تهدف إلى الاستفادة من الفرق بين أسعار أصلين مترابطين عن طريق اتخاذ مراكز متعاكسة عليهما. في الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة، يتم استخدام هذه الاستراتيجية غالبًا مع المؤشرات والمعادن للاستفادة من الفرق في الأسعار بين السوق الفوري وسوق العقود الآجلة.

التداول الزوجي بين المؤشرات الفورية والعقود الآجلة

غالبًا ما يقوم المتداولون بتنفيذ تداول زوجي بين المؤشرات الفورية (مثل S&P 500 أو NASDAQ) والعقود الآجلة المرتبطة بها. من خلال فتح مراكز شراء في واحد وبيع في الآخر، يهدف المتداول إلى الاستفادة من التغيرات في الفروق السعرية بين المؤشر الفوري وسعر العقد الآجل.

خصائص التداول الزوجي باستخدام المؤشرات:

• التحوط: تساعد هذه الاستراتيجية في تقليل المخاطر، حيث يعمل أحد الأصول كتحوط ضد الآخر.
• استخدام الرافعة المالية: العقود الآجلة تتيح استخدام الرافعة المالية التي يمكن أن تضخم الأرباح أو الخسائر.
• توقعات السوق: تعكس العقود الآجلة غالبًا توقعات السوق المستقبلية، في حين تعكس الأسعار الفورية الحالة الحالية. يهدف التداول الزوجي إلى الاستفادة من تصحيح هذه الفروقات.

التداول الزوجي بين المعادن الفورية والعقود الآجلة

يمكن تحقيق فرص مشابهة مع المعادن مثل الذهب (XAUUSD) أو الفضة (XAGUSD)، حيث يمكن للمتداولين تداول السعر الفوري والعقد الآجل لنفس المعدن في نفس الوقت. عن طريق شراء المعدن في السوق الفوري وبيع عقد آجل، يمكن للمتداولين الاستفادة من الفروقات السعرية بين الأسواق.

خصائص التداول الزوجي باستخدام المعادن:

• التغيرات الموسمية والأحداث الاقتصادية: تتأثر المعادن بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية والجيوسياسية، مما يوفر فرصًا للتحكيم بين السوق الفوري وسوق العقود الآجلة.
• تكاليف التخزين والفائدة: تؤثر تكاليف التخزين والفائدة على الفروقات بين السوق الفوري وسوق العقود الآجلة، وهو أمر يجب أن يأخذه المتداول في الاعتبار.

مزايا التداول الزوجي بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة:

1. تقليل المخاطر السوقية: التداول الزوجي هو استراتيجية حيادية تقلل من المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
2. الرافعة المالية في العقود الآجلة: بفضل متطلبات الهامش في العقود الآجلة، يمكن للمتداولين فتح مراكز أكبر بكمية صغيرة من رأس المال.
3. التحوط والتحكيم: يوفر التداول الزوجي فرصًا طبيعية للتحوط والاستفادة من فروق الأسعار.

الخلاصة

يوفر كل من سوق العقود الآجلة والسوق الفوري فرصًا متعددة لتداول الأصول، وكل سوق لديه خصائص فريدة عندما يتعلق الأمر بالتحكيم. التحكيم في السوق الفوري يتطلب استجابة سريعة للفروقات السعرية، بينما يعتمد التحكيم في سوق العقود الآجلة على توقعات الأسعار المستقبلية والاستفادة من المراكز ذات الرافعة المالية. أما التداول الزوجي، فيجمع بين المراكز في الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة لتقليل المخاطر وتحقيق الأرباح من الفروقات السعرية.

التحكيم والتداول الزوجي في سوقي العقود الآجلة والفضي يوفران فرصًا كبيرة لتحقيق أرباح عند إدارة المخاطر بشكل صحيح وتحليل السوق بعناية.