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BJF TRADING GROUP \u00a0\u00b7\u00a0 SHARPTRADER OPTIMIZER<\/span><\/p>\n A maioria dos backtests publicados de arbitragem de lat\u00eancia parece espetacular no papel e desmorona no momento em que entra em opera\u00e7\u00e3o ao vivo. O motivo n\u00e3o \u00e9 uma l\u00f3gica de estrat\u00e9gia ruim \u2014 \u00e9 que backtesters padr\u00e3o para varejo assumem silenciosamente execu\u00e7\u00f5es com lat\u00eancia zero<\/strong>. Este guia explica exatamente como o tempo de execu\u00e7\u00e3o em n\u00edvel de milissegundos muda a matem\u00e1tica, e o que seu backtest precisa modelar para produzir resultados que voc\u00ea possa realmente negociar.<\/p>\n A lucratividade da arbitragem de lat\u00eancia vive dentro de uma janela de 50\u2013200 milissegundos.<\/strong> Esse \u00e9 o tempo pelo qual a discrep\u00e2ncia de pre\u00e7o entre um feed r\u00e1pido e uma corretora lenta normalmente permanece aberta antes que a cota\u00e7\u00e3o da corretora lenta seja atualizada. Se o seu tempo real de execu\u00e7\u00e3o de ida e volta<\/em> \u2014 da detec\u00e7\u00e3o do sinal at\u00e9 a confirma\u00e7\u00e3o da execu\u00e7\u00e3o \u2014 consumir a maior parte dessa janela, quase n\u00e3o resta margem. Backtesters padr\u00e3o para varejo assumem que as ordens s\u00e3o executadas instantaneamente ao pre\u00e7o exibido, o que apaga todo esse problema da simula\u00e7\u00e3o. O resultado: um backtest que parece imprimir dinheiro e uma opera\u00e7\u00e3o ao vivo que perde em cada trade ap\u00f3s o spread.<\/p>\n<\/div>\n Este artigo quantifica a lacuna, detalha para onde os milissegundos realmente v\u00e3o e explica como modelar o tempo de execu\u00e7\u00e3o dentro de um backtest para que os n\u00fameros gerados correspondam aos n\u00fameros que voc\u00ea ver\u00e1 em uma conta real.<\/p>\n Assista: como o tempo de execu\u00e7\u00e3o muda um backtest de arbitragem de lat\u00eancia \u2014 a mesma estrat\u00e9gia com 0\u00a0ms, 50\u00a0ms e 150\u00a0ms de lat\u00eancia de execu\u00e7\u00e3o, analisada tick a tick.<\/p>\n<\/div>\n Em um sistema de arbitragem de lat\u00eancia, a estrat\u00e9gia compara dois feeds de pre\u00e7o \u2014 um feed r\u00e1pido<\/strong> (normalmente um agregador tier-1 ou feed de LP) e um feed lento<\/strong> (a corretora contra a qual voc\u00ea est\u00e1 negociando). Quando o feed r\u00e1pido se adianta ao lento por mais do que o spread mais um limite configurado, a estrat\u00e9gia dispara uma ordem no lado lento, esperando que o pre\u00e7o lento converja.<\/p>\n A oportunidade existe apenas enquanto os dois pre\u00e7os est\u00e3o desalinhados. No momento em que o motor de cota\u00e7\u00f5es da corretora alcan\u00e7a o pre\u00e7o \u2014 normalmente dentro de 50 a 200 milissegundos \u2014 a vantagem desaparece. Sua ordem precisa estar no mercado antes que isso aconte\u00e7a.<\/p>\n \u201cTempo de execu\u00e7\u00e3o\u201d nesse contexto n\u00e3o \u00e9 um \u00fanico n\u00famero. \u00c9 uma pilha de lat\u00eancias, cada uma contribuindo com alguns milissegundos:<\/p>\n Para uma estrat\u00e9gia rodando em um VPS padr\u00e3o em um data center diferente do da corretora, o ida e volta realista raramente fica abaixo de 80\u2013100ms. Para uma estrat\u00e9gia co-localizada com a corretora via cross-connect, pode cair para 1\u20135ms. Essa diferen\u00e7a de ordem de grandeza \u00e9 o jogo inteiro.<\/strong><\/p>\n Imagine um sinal limpo: o feed r\u00e1pido salta 1.5 pips. A corretora lenta ainda n\u00e3o atualizou. Voc\u00ea tem, em m\u00e9dia, algo entre 80 e 150 milissegundos antes que o motor de cota\u00e7\u00f5es da corretora lenta reflita o novo pre\u00e7o. Dentro dessa janela, duas coisas acontecem ao mesmo tempo:<\/p>\n Se seu ida e volta consome 50ms, voc\u00ea chega quando a discrep\u00e2ncia ainda est\u00e1 ~70% intacta e captura a maior parte dela. Se seu ida e volta consome 150ms, voc\u00ea chega quando a discrep\u00e2ncia j\u00e1 colapsou para ~10% \u2014 e ap\u00f3s spread + slippage provavelmente estar\u00e1 perdendo.<\/p>\n A rela\u00e7\u00e3o entre lat\u00eancia de ida e volta e PnL de arbitragem n\u00e3o \u00e9 linear<\/strong>. Abaixo da janela de execu\u00e7\u00e3o, a lucratividade \u00e9 alta e est\u00e1vel. Acima dela, a lucratividade colapsa para zero ou negativo. A maioria dos traders de varejo est\u00e1 do lado errado desse precip\u00edcio e n\u00e3o sabe, porque o backtest esconde isso.<\/p>\n<\/div>\n Aqui est\u00e1 o mesmo sinal te\u00f3rico de arbitragem de lat\u00eancia com vantagem de 1.5 pip, simulado em quatro lat\u00eancias diferentes de execu\u00e7\u00e3o de ida e volta. Os n\u00fameros abaixo s\u00e3o t\u00edpicos do que voc\u00ea ver\u00e1 em EUR\/USD durante uma sess\u00e3o de Londres com liquidez normal e spread de 0.6\u20130.9 pip.<\/p>\nPor que backtests de arbitragem de lat\u00eancia n\u00e3o sobrevivem em produ\u00e7\u00e3o: a lacuna do tempo de execu\u00e7\u00e3o<\/span><\/h1>\n
\n10<\/strong> se\u00e7\u00f5es
\n~12 min<\/strong> de leitura
\nP\u00fablico:<\/strong> traders de arbitragem, desenvolvedores quantitativos, equipes t\u00e9cnicas de corretoras<\/div>\n<\/div>\n
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\n<\/p>\nA lacuna do tempo de execu\u00e7\u00e3o, em um par\u00e1grafo<\/h2>\n
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\n<\/p>\nO que \u201ctempo de execu\u00e7\u00e3o\u201d realmente significa em arbitragem de lat\u00eancia<\/h2>\n
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\n<\/p>\nA janela de 50\u2013200ms: por que milissegundos decidem tudo<\/h2>\n
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A n\u00e3o linearidade<\/h3>\n
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\n<\/p>\nQuatro cen\u00e1rios de tempo de execu\u00e7\u00e3o \u2014 com n\u00fameros concretos<\/h2>\n