Perch\u00e9 gli spread forex si allargano: rollover, notizie e liquidit\u00e0 scarsa<\/span><\/h2>\nUno spread di 0.2 pip su EURUSD pu\u00f2 diventare di 3 pip alle 17:00 ora di New York e di 10 pip nel primo secondo dopo la pubblicazione di un dato importante. Quando succede non c’\u00e8 nulla di rotto: \u00e8 cos\u00ec che funziona il mercato interbancario. Questa guida spiega perch\u00e9 gli spread si allargano, quando accade, quanto costa alle diverse strategie in numeri reali, come misurare il profilo di spread del tuo broker e come gli algoritmi di trading se ne proteggono.<\/p>\n<\/div>\n
\nIn questa guida<\/strong><\/p>\n\n- Che cos’\u00e8 l’allargamento dello spread (con i numeri)<\/a><\/li>\n
- Da dove nasce lo spread<\/a><\/li>\n
- Rollover: perch\u00e9 gli spread si allargano alle 17:00 di New York<\/a><\/li>\n
- Notizie macro: lo spread prima, durante e dopo<\/a><\/li>\n
- Sessioni poco liquide, festivit\u00e0 e apertura del weekend<\/a><\/li>\n
- Shock imprevisti<\/a><\/li>\n
- Cause legate al broker<\/a><\/li>\n
- Quanto costa l’allargamento alle diverse strategie<\/a><\/li>\n
- Effetti nascosti: stop, ordini pendenti e margine<\/a><\/li>\n
- Come misurare il profilo di spread del tuo broker<\/a><\/li>\n
- Come gli algoritmi gestiscono l’allargamento dello spread<\/a><\/li>\n
- L’allargamento dello spread nell’arbitraggio di latenza<\/a><\/li>\n
- Errori comuni<\/a><\/li>\n
- Domande frequenti<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n
Che cos’\u00e8 l’allargamento dello spread (con i numeri)<\/h2>\n
Risposta breve:<\/strong> lo spread \u00e8 la differenza tra il bid (il prezzo a cui puoi vendere) e l’ask (il prezzo a cui puoi comprare). L’allargamento dello spread \u00e8 un aumento temporaneo di questa differenza, di solito perch\u00e9 meno fornitori di liquidit\u00e0 stanno quotando o perch\u00e9 quotano con pi\u00f9 cautela. I tre momenti classici sono il rollover giornaliero intorno alle 17:00 ora di New York, la pubblicazione dei dati economici in calendario e i periodi di scambi ridotti come le festivit\u00e0 e l’apertura della domenica.<\/p>\nPrendi un conto raw spread su EURUSD. Durante la sovrapposizione tra Londra e New York la quotazione \u00e8 tipicamente 1.08500 \/ 1.08502: uno spread di 0.2 pip. Al rollover giornaliero lo stesso broker pu\u00f2 mostrare 1.08490 \/ 1.08520: 3.0 pip. Nel primo secondo dopo i non-farm payrolls USA pu\u00f2 mostrare per un attimo 1.08460 \/ 1.08560: 10 pip. Nel caso del rollover il prezzo medio si \u00e8 mosso appena; semplicemente attraversare il mercato \u00e8 diventato pi\u00f9 caro.<\/p>\n
Per un lotto standard (100.000 unit\u00e0) un pip su EURUSD vale circa 10 $. Attraversare lo spread una volta costa 2 $ a 0.2 pip, 30 $ a 3 pip e 100 $ a 10 pip. Una strategia che apre e chiude posizioni nel momento sbagliato paga questa differenza ogni volta, e nessun grafico costruito sui prezzi bid lo mostrer\u00e0.<\/p>\n
\n0.1–0.3<\/span>Ore liquide, EURUSD<\/span>pip, conto ECN raw spread durante le sessioni di Londra e New York<\/span><\/div>\n1–5+<\/span>Rollover giornaliero<\/span>pip sulle major per qualche minuto intorno alle 17:00 di New York; molto di pi\u00f9 su cross e metalli<\/span><\/div>\n3–20+<\/span>Notizie di primo livello<\/span>pip nei secondi intorno a NFP, CPI o a una decisione di banca centrale, poi un rapido rientro<\/span><\/div>\n<\/div>\nIntervalli indicativi raccolti in condizioni ECN\/STP tipiche. Ogni broker, tipo di conto e strumento ha il proprio profilo; misura il tuo come mostrato pi\u00f9 avanti.<\/p>\n
Da dove nasce lo spread<\/h2>\n
Il forex non ha una borsa centrale. Secondo la BIS Triennial Survey<\/a>, ad aprile 2025 il mercato scambiava circa 9.600 miliardi di dollari al giorno, ma questo volume \u00e8 distribuito tra banche, market maker non bancari, ECN e broker. Un broker retail o professionale di solito aggrega le quotazioni di diversi fornitori di liquidit\u00e0 (LP). Il tuo bid \u00e8 il miglior bid tra loro, il tuo ask \u00e8 il miglior ask, e il broker pu\u00f2 aggiungere un markup.<\/p>\nNe deriva una regola semplice: lo spread che vedi dipende da quanti LP stanno quotando, da quanto volume mostrano in cima al book e da quanto rischio vogliono assumersi in quel momento.<\/strong> Tutto ci\u00f2 che riduce il numero di quotazioni attive o rende gli LP pi\u00f9 prudenti allarga lo spread. Le cause rientrano in tre gruppi:<\/p>\n\n- Meno partecipanti:<\/strong> la fine della giornata di New York, le festivit\u00e0, l’apertura del weekend, le ore tra la chiusura USA e l’apertura di Tokyo.<\/li>\n
- Maggiore incertezza:<\/strong> un dato in uscita tra pochi secondi, una decisione di banca centrale, una notizia inattesa.<\/li>\n
- Motivi tecnici e commerciali:<\/strong> manutenzione dei sistemi degli LP a fine giornata, markup del broker, gruppi di spread pi\u00f9 ampi per determinati clienti, strumenti con poca liquidit\u00e0 naturale.<\/li>\n<\/ul>\n
![\"Grafico](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/spread-by-hour-forex-spread-widening-1760x800-1.webp\")
Un tipico profilo di spread su 24 ore per un conto EURUSD raw spread (illustrativo, non dati di un broker specifico). Il picco \u00e8 il rollover giornaliero; gli spread sono pi\u00f9 stretti quando Londra e New York si sovrappongono.<\/figcaption><\/figure>\nRollover: perch\u00e9 gli spread si allargano alle 17:00 di New York<\/h2>\n
La giornata di trading forex termina alle 17:00 ora di New York, cio\u00e8 alle 21:00 UTC quando negli Stati Uniti \u00e8 in vigore l’ora legale e alle 22:00 UTC in inverno. In questo momento la data valuta delle posizioni spot avanza di un giorno lavorativo, le posizioni aperte ricevono o pagano lo swap overnight e molti sistemi passano a una nuova giornata di trading.<\/p>\n
Accadono diverse cose contemporaneamente, e ognuna sottrae liquidit\u00e0 al mercato:<\/p>\n
\n- Gli LP fanno il roll dei loro book.<\/strong> Banche e market maker spostano le posizioni alla data valuta successiva e ricalcolano il rischio. Molti smettono di inviare quotazioni o le inviano solo per volumi ridotti per qualche minuto.<\/li>\n
- I sistemi si riavviano.<\/strong> Alcuni LP ed ECN hanno una breve pausa di manutenzione a fine giornata. Anche alcuni broker sospendono il trading per qualche minuto.<\/li>\n
- Il flusso naturale sparisce.<\/strong> Aziende e fondi statunitensi hanno chiuso la giornata, Tokyo non \u00e8 ancora partita e Sydney ha appena aperto. L’attivit\u00e0 reale in entrambe le direzioni \u00e8 al minimo giornaliero.<\/li>\n
- Gli LP rimasti si proteggono.<\/strong> Con meno concorrenti e nessuno con cui compensare il rischio, quotano pi\u00f9 larghi. La cima del book aggregato \u00e8 formata da quotazioni meno numerose e pi\u00f9 prudenti.<\/li>\n<\/ol>\n
![\"Schema](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/rollover-order-book-forex-spread-widening-1760x800-1.webp\")
Prima del rollover diversi fornitori competono in cima al book. Durante il rollover alcuni smettono di quotare e gli altri quotano pi\u00f9 larghi, cos\u00ec il miglior bid e il miglior ask si allontanano.<\/figcaption><\/figure>\nSulle major l’allargamento dura di solito da pochi minuti a circa 30 minuti, con il picco nei primi minuti dopo le 17:00. Su cross, esotiche e metalli \u00e8 pi\u00f9 ampio e dura di pi\u00f9, spesso fino all’arrivo della liquidit\u00e0 di Tokyo. Il mercoled\u00ec, nello stesso momento, viene addebitato il triplo swap (per coprire le date valuta del weekend), un aspetto importante per le strategie che mantengono posizioni overnight; consulta la nostra guida allo swap arbitrage<\/a> per capire come vengono calcolati gli swap.<\/p>\nLa trappola dell’ora legale.<\/strong> Europa e Stati Uniti cambiano l’ora in date diverse. Per una-tre settimane a marzo e tra ottobre e novembre la differenza oraria tra Londra e New York cambia, e con essa l’orario del rollover in UTC. Una strategia con una finestra fissa nel codice “nessun trading 21:55–22:30 UTC” sar\u00e0 sbagliata per parte dell’anno. Definisci la finestra nell’ora di New York, oppure misurala con un filtro sullo spread invece che con l’orologio.<\/div>\nNotizie macro: lo spread prima, durante e dopo<\/h2>\n
Le pubblicazioni in calendario come i non-farm payrolls USA, il CPI, le decisioni sui tassi delle banche centrali e le conferenze stampa creano un andamento dello spread molto preciso. Lo spread di solito inizia ad allargarsi da 10 a 60 secondi prima del dato, perch\u00e9 gli LP ritirano le quotazioni o riducono i volumi: nessuno vuole essere l’ultimo prezzo sullo schermo quando esce il numero. Nel primo secondo dopo la pubblicazione lo spread \u00e8 al massimo e le quotazioni possono saltare di diversi pip in un colpo. Poi, man mano che gli LP vedono il dato e la direzione si stabilizza, tornano a quotare e lo spread rientra alla normalit\u00e0, di solito entro 1-5 minuti sulle major.<\/p>\n![\"Grafico](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/news-spread-timeline-forex-spread-widening-1760x800-1.webp\")
La forma tipica dello spread intorno a una notizia di primo livello (modello illustrativo): allargamento prima del dato, un breve picco e un rientro rapido ma non istantaneo.<\/figcaption><\/figure>\nNe derivano due conseguenze pratiche. Primo, un ordine a mercato inviato nel momento della pubblicazione paga contemporaneamente lo spread pi\u00f9 ampio e lo slippage maggiore; la nostra guida allo slippage nel forex<\/a> mostra come si sommano questi due costi. Secondo, il movimento dopo il dato \u00e8 spesso reale, e alcune strategie sono costruite proprio per sfruttarlo. Se ti interessa questo lato del mercato, leggi come funziona il trading sulle notizie economiche<\/a> e perch\u00e9 l\u00ec la velocit\u00e0 conta.<\/p>\n\n
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- Che cos’\u00e8 l’allargamento dello spread (con i numeri)<\/a><\/li>\n
- Da dove nasce lo spread<\/a><\/li>\n
- Rollover: perch\u00e9 gli spread si allargano alle 17:00 di New York<\/a><\/li>\n
- Notizie macro: lo spread prima, durante e dopo<\/a><\/li>\n
- Sessioni poco liquide, festivit\u00e0 e apertura del weekend<\/a><\/li>\n
- Shock imprevisti<\/a><\/li>\n
- Cause legate al broker<\/a><\/li>\n
- Quanto costa l’allargamento alle diverse strategie<\/a><\/li>\n
- Effetti nascosti: stop, ordini pendenti e margine<\/a><\/li>\n
- Come misurare il profilo di spread del tuo broker<\/a><\/li>\n
- Come gli algoritmi gestiscono l’allargamento dello spread<\/a><\/li>\n
- L’allargamento dello spread nell’arbitraggio di latenza<\/a><\/li>\n
- Errori comuni<\/a><\/li>\n
- Domande frequenti<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n
Che cos’\u00e8 l’allargamento dello spread (con i numeri)<\/h2>\n
Risposta breve:<\/strong> lo spread \u00e8 la differenza tra il bid (il prezzo a cui puoi vendere) e l’ask (il prezzo a cui puoi comprare). L’allargamento dello spread \u00e8 un aumento temporaneo di questa differenza, di solito perch\u00e9 meno fornitori di liquidit\u00e0 stanno quotando o perch\u00e9 quotano con pi\u00f9 cautela. I tre momenti classici sono il rollover giornaliero intorno alle 17:00 ora di New York, la pubblicazione dei dati economici in calendario e i periodi di scambi ridotti come le festivit\u00e0 e l’apertura della domenica.<\/p>\n
Prendi un conto raw spread su EURUSD. Durante la sovrapposizione tra Londra e New York la quotazione \u00e8 tipicamente 1.08500 \/ 1.08502: uno spread di 0.2 pip. Al rollover giornaliero lo stesso broker pu\u00f2 mostrare 1.08490 \/ 1.08520: 3.0 pip. Nel primo secondo dopo i non-farm payrolls USA pu\u00f2 mostrare per un attimo 1.08460 \/ 1.08560: 10 pip. Nel caso del rollover il prezzo medio si \u00e8 mosso appena; semplicemente attraversare il mercato \u00e8 diventato pi\u00f9 caro.<\/p>\n
Per un lotto standard (100.000 unit\u00e0) un pip su EURUSD vale circa 10 $. Attraversare lo spread una volta costa 2 $ a 0.2 pip, 30 $ a 3 pip e 100 $ a 10 pip. Una strategia che apre e chiude posizioni nel momento sbagliato paga questa differenza ogni volta, e nessun grafico costruito sui prezzi bid lo mostrer\u00e0.<\/p>\n
\n0.1–0.3<\/span>Ore liquide, EURUSD<\/span>pip, conto ECN raw spread durante le sessioni di Londra e New York<\/span><\/div>\n1–5+<\/span>Rollover giornaliero<\/span>pip sulle major per qualche minuto intorno alle 17:00 di New York; molto di pi\u00f9 su cross e metalli<\/span><\/div>\n3–20+<\/span>Notizie di primo livello<\/span>pip nei secondi intorno a NFP, CPI o a una decisione di banca centrale, poi un rapido rientro<\/span><\/div>\n<\/div>\nIntervalli indicativi raccolti in condizioni ECN\/STP tipiche. Ogni broker, tipo di conto e strumento ha il proprio profilo; misura il tuo come mostrato pi\u00f9 avanti.<\/p>\n
Da dove nasce lo spread<\/h2>\n
Il forex non ha una borsa centrale. Secondo la BIS Triennial Survey<\/a>, ad aprile 2025 il mercato scambiava circa 9.600 miliardi di dollari al giorno, ma questo volume \u00e8 distribuito tra banche, market maker non bancari, ECN e broker. Un broker retail o professionale di solito aggrega le quotazioni di diversi fornitori di liquidit\u00e0 (LP). Il tuo bid \u00e8 il miglior bid tra loro, il tuo ask \u00e8 il miglior ask, e il broker pu\u00f2 aggiungere un markup.<\/p>\n
Ne deriva una regola semplice: lo spread che vedi dipende da quanti LP stanno quotando, da quanto volume mostrano in cima al book e da quanto rischio vogliono assumersi in quel momento.<\/strong> Tutto ci\u00f2 che riduce il numero di quotazioni attive o rende gli LP pi\u00f9 prudenti allarga lo spread. Le cause rientrano in tre gruppi:<\/p>\n
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- Meno partecipanti:<\/strong> la fine della giornata di New York, le festivit\u00e0, l’apertura del weekend, le ore tra la chiusura USA e l’apertura di Tokyo.<\/li>\n
- Maggiore incertezza:<\/strong> un dato in uscita tra pochi secondi, una decisione di banca centrale, una notizia inattesa.<\/li>\n
- Motivi tecnici e commerciali:<\/strong> manutenzione dei sistemi degli LP a fine giornata, markup del broker, gruppi di spread pi\u00f9 ampi per determinati clienti, strumenti con poca liquidit\u00e0 naturale.<\/li>\n<\/ul>\n
Un tipico profilo di spread su 24 ore per un conto EURUSD raw spread (illustrativo, non dati di un broker specifico). Il picco \u00e8 il rollover giornaliero; gli spread sono pi\u00f9 stretti quando Londra e New York si sovrappongono.<\/figcaption><\/figure>\n Rollover: perch\u00e9 gli spread si allargano alle 17:00 di New York<\/h2>\n
La giornata di trading forex termina alle 17:00 ora di New York, cio\u00e8 alle 21:00 UTC quando negli Stati Uniti \u00e8 in vigore l’ora legale e alle 22:00 UTC in inverno. In questo momento la data valuta delle posizioni spot avanza di un giorno lavorativo, le posizioni aperte ricevono o pagano lo swap overnight e molti sistemi passano a una nuova giornata di trading.<\/p>\n
Accadono diverse cose contemporaneamente, e ognuna sottrae liquidit\u00e0 al mercato:<\/p>\n
- \n
- Gli LP fanno il roll dei loro book.<\/strong> Banche e market maker spostano le posizioni alla data valuta successiva e ricalcolano il rischio. Molti smettono di inviare quotazioni o le inviano solo per volumi ridotti per qualche minuto.<\/li>\n
- I sistemi si riavviano.<\/strong> Alcuni LP ed ECN hanno una breve pausa di manutenzione a fine giornata. Anche alcuni broker sospendono il trading per qualche minuto.<\/li>\n
- Il flusso naturale sparisce.<\/strong> Aziende e fondi statunitensi hanno chiuso la giornata, Tokyo non \u00e8 ancora partita e Sydney ha appena aperto. L’attivit\u00e0 reale in entrambe le direzioni \u00e8 al minimo giornaliero.<\/li>\n
- Gli LP rimasti si proteggono.<\/strong> Con meno concorrenti e nessuno con cui compensare il rischio, quotano pi\u00f9 larghi. La cima del book aggregato \u00e8 formata da quotazioni meno numerose e pi\u00f9 prudenti.<\/li>\n<\/ol>\n
Prima del rollover diversi fornitori competono in cima al book. Durante il rollover alcuni smettono di quotare e gli altri quotano pi\u00f9 larghi, cos\u00ec il miglior bid e il miglior ask si allontanano.<\/figcaption><\/figure>\n Sulle major l’allargamento dura di solito da pochi minuti a circa 30 minuti, con il picco nei primi minuti dopo le 17:00. Su cross, esotiche e metalli \u00e8 pi\u00f9 ampio e dura di pi\u00f9, spesso fino all’arrivo della liquidit\u00e0 di Tokyo. Il mercoled\u00ec, nello stesso momento, viene addebitato il triplo swap (per coprire le date valuta del weekend), un aspetto importante per le strategie che mantengono posizioni overnight; consulta la nostra guida allo swap arbitrage<\/a> per capire come vengono calcolati gli swap.<\/p>\n
La trappola dell’ora legale.<\/strong> Europa e Stati Uniti cambiano l’ora in date diverse. Per una-tre settimane a marzo e tra ottobre e novembre la differenza oraria tra Londra e New York cambia, e con essa l’orario del rollover in UTC. Una strategia con una finestra fissa nel codice “nessun trading 21:55–22:30 UTC” sar\u00e0 sbagliata per parte dell’anno. Definisci la finestra nell’ora di New York, oppure misurala con un filtro sullo spread invece che con l’orologio.<\/div>\nNotizie macro: lo spread prima, durante e dopo<\/h2>\n
Le pubblicazioni in calendario come i non-farm payrolls USA, il CPI, le decisioni sui tassi delle banche centrali e le conferenze stampa creano un andamento dello spread molto preciso. Lo spread di solito inizia ad allargarsi da 10 a 60 secondi prima del dato, perch\u00e9 gli LP ritirano le quotazioni o riducono i volumi: nessuno vuole essere l’ultimo prezzo sullo schermo quando esce il numero. Nel primo secondo dopo la pubblicazione lo spread \u00e8 al massimo e le quotazioni possono saltare di diversi pip in un colpo. Poi, man mano che gli LP vedono il dato e la direzione si stabilizza, tornano a quotare e lo spread rientra alla normalit\u00e0, di solito entro 1-5 minuti sulle major.<\/p>\n
La forma tipica dello spread intorno a una notizia di primo livello (modello illustrativo): allargamento prima del dato, un breve picco e un rientro rapido ma non istantaneo.<\/figcaption><\/figure>\n Ne derivano due conseguenze pratiche. Primo, un ordine a mercato inviato nel momento della pubblicazione paga contemporaneamente lo spread pi\u00f9 ampio e lo slippage maggiore; la nostra guida allo slippage nel forex<\/a> mostra come si sommano questi due costi. Secondo, il movimento dopo il dato \u00e8 spesso reale, e alcune strategie sono costruite proprio per sfruttarlo. Se ti interessa questo lato del mercato, leggi come funziona il trading sulle notizie economiche<\/a> e perch\u00e9 l\u00ec la velocit\u00e0 conta.<\/p>\n
\n - I sistemi si riavviano.<\/strong> Alcuni LP ed ECN hanno una breve pausa di manutenzione a fine giornata. Anche alcuni broker sospendono il trading per qualche minuto.<\/li>\n
- Maggiore incertezza:<\/strong> un dato in uscita tra pochi secondi, una decisione di banca centrale, una notizia inattesa.<\/li>\n
- Da dove nasce lo spread<\/a><\/li>\n
![\"Diagramma](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/spread-guard-flowchart-forex-spread-widening-1760x800-1.webp\")