{"id":15343,"date":"2026-10-19T15:55:08","date_gmt":"2026-10-19T15:55:08","guid":{"rendered":"https:\/\/bjftradinggroup.com\/?p=15343"},"modified":"2026-10-19T15:55:08","modified_gmt":"2026-10-19T15:55:08","slug":"forex-slippage-explained","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bjftradinggroup.com\/it\/forex-slippage-explained\/","title":{"rendered":"Lo slippage nel forex spiegato: come misurarlo, individuarlo e ridurlo"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

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\nBJF TRADING GROUP \u00b7 ESECUZIONE FOREX<\/span><\/p>\n

Lo slippage nel forex spiegato: come misurarlo, individuarlo e ridurlo<\/span><\/h2>\n

Lo slippage \u00e8 la differenza tra il prezzo che hai richiesto e quello che hai effettivamente ottenuto. Su un singolo trade sembra rumore. Su centinaia di trade decide se una strategia di scalping o di arbitraggio guadagna davvero. Questa guida spiega da dove nasce lo slippage, come misurarlo correttamente partendo dal tuo registro delle operazioni, come distinguere il normale slippage di mercato da un’esecuzione unilaterale del broker e quali interventi lo riducono davvero.<\/p>\n<\/div>\n

\nIn questa guida<\/strong><\/p>\n
    \n
  1. Che cos’\u00e8 lo slippage (con i numeri)<\/a><\/li>\n
  2. Da dove nasce lo slippage: il percorso di un ordine<\/a><\/li>\n
  3. Le sei cause principali<\/a><\/li>\n
  4. Slippage per tipo di ordine<\/a><\/li>\n
  5. Come misurare il tuo slippage passo dopo passo<\/a><\/li>\n
  6. Leggere la distribuzione: normale o unilaterale?<\/a><\/li>\n
  7. Quanto costa lo slippage alle diverse strategie<\/a><\/li>\n
  8. Come ridurre lo slippage<\/a><\/li>\n
  9. Lo slippage nei backtest<\/a><\/li>\n
  10. Lo slippage nell’arbitraggio di latenza<\/a><\/li>\n
  11. Miti ed errori comuni<\/a><\/li>\n
  12. Domande frequenti<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n

    Che cos’\u00e8 lo slippage (con i numeri)<\/h2>\n

    In breve:<\/strong> lo slippage \u00e8 lo scarto tra il prezzo atteso di un ordine (il prezzo sul tuo schermo nel momento in cui l’hai inviato, oppure il prezzo del tuo stop) e il prezzo al quale \u00e8 stato eseguito. \u00c8 negativo quando l’esecuzione \u00e8 peggiore per te e positivo quando \u00e8 migliore. Si misura in pip, punti o punti base e si converte in denaro tramite il valore del pip e la dimensione della posizione.<\/p>\n

    Un semplice esempio su EURUSD. Invii un ordine a mercato per comprare 1 lotto standard (100.000 EUR) mentre l’ask indica 1.08500. L’ordine viene eseguito a 1.08512. La differenza \u00e8 0.00012, ovvero 1,2 pip a tuo sfavore. Con un valore del pip di circa $10 per lotto standard, quel singolo trade ti \u00e8 costato $12 in pi\u00f9 che nessun grafico e nessun backtest mostravano.<\/p>\n

    Ora il caso opposto. L’ask \u00e8 1.08500, ma quando il tuo ordine raggiunge il fornitore di liquidit\u00e0 il prezzo \u00e8 sceso a 1.08494. Un’esecuzione corretta ti d\u00e0 1.08494: 0,6 pip di slippage positivo, $6 a tuo favore. Lo slippage positivo \u00e8 una parte normale di un’esecuzione di mercato onesta; non \u00e8 un bonus n\u00e9 un errore.<\/p>\n

    Anche gli ordini stop subiscono slippage, spesso di pi\u00f9. Un sell stop a 1.08200 durante un movimento rapido dopo la pubblicazione di un dato pu\u00f2 essere eseguito a 1.08170: 3,0 pip, ovvero $30 per lotto, oltre la perdita pianificata. Ecco perch\u00e9 la distanza dello stop loss non corrisponde mai esattamente alla perdita massima di un trade.<\/p>\n

    \n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Caso<\/th>\nPrezzo atteso<\/th>\nPrezzo di esecuzione<\/th>\nSlippage<\/th>\nDenaro (1 lotto EURUSD)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Acquisto a mercato, prezzo salito<\/td>\n1.08500<\/td>\n1.08512<\/td>\n-1.2 pip<\/td>\n-$12<\/td>\n<\/tr>\n
    Acquisto a mercato, prezzo sceso<\/td>\n1.08500<\/td>\n1.08494<\/td>\n+0.6 pip<\/td>\n+$6<\/td>\n<\/tr>\n
    Sell stop durante le notizie<\/td>\n1.08200<\/td>\n1.08170<\/td>\n-3.0 pip<\/td>\n-$30<\/td>\n<\/tr>\n
    Buy limit<\/td>\n1.08400<\/td>\n1.08400 o migliore<\/td>\n0 o positivo<\/td>\n$0 o meglio, ma potrebbe non essere eseguito<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    Da dove nasce lo slippage: il percorso di un ordine<\/h2>\n

    Lo slippage esiste perch\u00e9 un ordine non viene eseguito nell’istante in cui decidi di operare. L’ordine viaggia. Tra il prezzo di decisione e l’esecuzione ci sono diversi passaggi, e durante ciascuno di essi il mercato continua a muoversi.<\/p>\n

    \"Diagramma
    Ogni millisecondo tra il prezzo di decisione e l’esecuzione \u00e8 tempo in cui il prezzo pu\u00f2 muoversi. Gli intervalli tipici sono indicativi e dipendono dalla tua configurazione.<\/figcaption><\/figure>\n
      \n
    1. Segnale e decisione.<\/strong> La tua strategia o i tuoi occhi vedono un prezzo. Se quel prezzo \u00e8 arrivato in ritardo (un feed lento), lo slippage \u00e8 di fatto iniziato prima ancora che tu clicchi.<\/li>\n
    2. Terminale e creazione dell’ordine.<\/strong> Di solito pochi millisecondi, di pi\u00f9 su un computer sovraccarico o con indicatori pesanti.<\/li>\n
    3. Rete verso il broker.<\/strong> Da meno di 1 ms su un server nello stesso data center fino a 80\u2013150 ms da una connessione domestica in un altro continente.<\/li>\n
    4. Server del broker.<\/strong> Controlli di margine e di rischio, regole di instradamento e talvolta plugin di esecuzione che aggiungono ritardo.<\/li>\n
    5. Fornitore di liquidit\u00e0.<\/strong> In molte configurazioni ECN\/STP il fornitore pu\u00f2 trattenere l’ordine per una breve finestra di \u201clast look\u201d prima di accettarlo o rifiutarlo.<\/li>\n
    6. Esecuzione e conferma.<\/strong> Il prezzo al quale l’ordine viene accettato diventa il tuo prezzo di esecuzione. La conferma torna indietro attraverso la rete.<\/li>\n<\/ol>\n

      Pi\u00f9 lungo \u00e8 il percorso complessivo e pi\u00f9 veloce \u00e8 il mercato, maggiore \u00e8 la possibile variazione di prezzo. \u00c8 lo stesso meccanismo che crea le opportunit\u00e0 di arbitraggio di latenza<\/a>, solo visto dall’altro lato.<\/p>\n

      Le sei cause principali<\/h2>\n

      1. Latenza<\/h3>\n

      Il tempo tra il prezzo di decisione e l’esecuzione. Comprende il ritardo del tuo feed, il percorso di rete e l’elaborazione lato broker. La latenza non decide la direzione della variazione di prezzo, ma decide quanto lontano il prezzo pu\u00f2 spingersi.<\/p>\n

      2. Volatilit\u00e0<\/h3>\n

      In una tranquilla sessione asiatica EURUSD pu\u00f2 muoversi di una frazione di pip in 100 ms. Nei primi secondi dopo un dato macro importante pu\u00f2 muoversi di diversi pip nello stesso tempo. Lo stesso ritardo di esecuzione produce slippage molto diversi.<\/p>\n

      3. Liquidit\u00e0 e dimensione dell’ordine<\/h3>\n

      Il miglior prezzo quotato \u00e8 disponibile solo per un volume limitato. Un ordine di grandi dimensioni \u201cscorre il book\u201d: una parte viene eseguita al prezzo migliore e il resto ai livelli successivi. Sulle coppie principali questo conta soprattutto per volumi elevati o nelle ore di scarsa liquidit\u00e0; sulle coppie esotiche e su alcuni metalli e indici conta molto prima.<\/p>\n

      4. Gap<\/h3>\n

      Durante il fine settimana, al rollover giornaliero e in prossimit\u00e0 delle notizie, il prezzo pu\u00f2 saltare senza scambiare i livelli intermedi. Gli ordini stop che cadono all’interno di un gap vengono eseguiti al primo prezzo disponibile, che pu\u00f2 essere molto lontano dal livello dello stop.<\/p>\n

      5. Tipo di ordine e modalit\u00e0 di esecuzione<\/h3>\n

      Gli ordini a mercato e gli stop accettano il primo prezzo disponibile; gli ordini limite no. I conti si differenziano anche per modalit\u00e0 di esecuzione: con la market execution ottieni il prezzo successivo, con la instant execution il broker pu\u00f2 inviare una requote invece di eseguire a un prezzo diverso.<\/p>\n

      6. Pratiche di esecuzione del broker<\/h3>\n

      La maggior parte dello slippage \u00e8 causata dal mercato. Una parte \u00e8 causata dal modo in cui il broker gestisce gli ordini: ritardi artificiali, last look che rifiuta gli ordini quando il prezzo si muove a tuo favore, o regole che trasferiscono al cliente lo slippage negativo ma non quello positivo. Vediamo come individuarlo pi\u00f9 avanti e, in dettaglio, nella nostra guida sulla trasparenza dell’esecuzione del broker<\/a>.<\/p>\n

      Slippage per tipo di ordine<\/h2>\n

      Il tipo di ordine non elimina il rischio di prezzo; decide solo quale rischio ti assumi: prezzo peggiore o mancata esecuzione.<\/p>\n

      \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
      Tipo di ordine<\/th>\nPu\u00f2 subire slippage?<\/th>\nRischio principale<\/th>\nUso tipico<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
      A mercato<\/td>\nS\u00ec, in entrambe le direzioni<\/td>\nEsecuzione peggiore nei mercati veloci<\/td>\nQuando entrare o uscire conta pi\u00f9 del prezzo esatto<\/td>\n<\/tr>\n
      A mercato con deviazione massima<\/td>\nSolo entro l’intervallo impostato<\/td>\nRifiutato se il prezzo si \u00e8 mosso oltre<\/td>\nScalping e ingressi algoritmici con un limite di costo rigoroso<\/td>\n<\/tr>\n
      Limite<\/td>\nNessuno slippage negativo; pu\u00f2 migliorare<\/td>\nNon eseguito o eseguito solo in parte<\/td>\nIngressi pianificati, take profit, esecuzione passiva<\/td>\n<\/tr>\n
      Stop (stop loss, ingresso su breakout)<\/td>\nS\u00ec, spesso negativo<\/td>\nEsecuzione oltre lo stop in caso di gap e notizie<\/td>\nProtezione di una posizione, ingressi momentum<\/td>\n<\/tr>\n
      Stop-limit<\/td>\nSolo fino al limite<\/td>\nLa posizione resta aperta se il prezzo salta oltre il limite<\/td>\nIngressi su breakout in cui un’esecuzione cattiva \u00e8 peggiore di nessuna esecuzione<\/td>\n<\/tr>\n
      IOC \/ FOK (FIX ed ECN)<\/td>\nSolo entro il prezzo limite<\/td>\nEsecuzione parziale (IOC) o nessuna esecuzione (FOK)<\/td>\nEsecuzione algoritmica e di arbitraggio<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

      IOC (immediate or cancel) esegue tutto ci\u00f2 che \u00e8 disponibile al prezzo limite o migliore e cancella il resto. FOK (fill or kill) esegue l’intera quantit\u00e0 oppure niente. Entrambi sono standard sulle connessioni FIX API<\/a> e danno a un algoritmo un controllo preciso sul peggior prezzo accettabile.<\/p>\n

      Come misurare il tuo slippage passo dopo passo<\/h2>\n

      La maggior parte dei trader giudica lo slippage in base al ricordo di qualche trade doloroso. Questa non \u00e8 una misurazione. Ti servono un registro e una convenzione di segno coerente.<\/p>\n

      \n
      1<\/span><\/p>\n
      Registra il prezzo atteso<\/strong>
      Per gli ordini a mercato, il bid (vendita) o l’ask (acquisto) al momento dell’invio; per stop e limit, il prezzo dell’ordine. Salva il timestamp in millisecondi.<\/div>\n<\/div>\n
      2<\/span><\/p>\n
      Registra l’esecuzione<\/strong>
      Prezzo di esecuzione, orario di esecuzione e volume eseguito per ogni ordine, comprese le esecuzioni parziali e i rifiuti.<\/div>\n<\/div>\n
      3<\/span><\/p>\n
      Calcola lo slippage con segno<\/strong>
      Slippage = (prezzo atteso – prezzo di esecuzione) x direzione \/ dimensione del pip, dove la direzione \u00e8 +1 per gli acquisti e -1 per le vendite. Un valore positivo significa meglio per te.<\/div>\n<\/div>\n
      4<\/span><\/p>\n
      Converti in denaro<\/strong>
      Moltiplica per il valore del pip e per i lotti. Somma per giorno e per mese per vedere il costo reale.<\/div>\n<\/div>\n
      5<\/span><\/p>\n
      Suddividi i dati<\/strong>
      Per simbolo, sessione, notizie rispetto a orari normali, tipo di ordine e tempo di esecuzione. Le medie nascondono gli schemi importanti.<\/div>\n<\/div>\n
      6<\/span><\/p>\n
      Ripeti ogni mese<\/strong>
      L’esecuzione cambia quando un broker cambia fornitori di liquidit\u00e0 o impostazioni. Un controllo una tantum diventa presto obsoleto.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

      Verifica la convenzione di segno con il primo esempio: acquisto, prezzo atteso 1.08500, esecuzione 1.08512. (1.08500 – 1.08512) x (+1) \/ 0.0001 = -1.2 pip. Negativo, quindi a tuo sfavore. Per una vendita con bid atteso 1.08480 ed esecuzione 1.08486: (1.08480 – 1.08486) x (-1) \/ 0.0001 = +0.6 pip, a tuo favore.<\/p>\n

      Dal registro calcola un piccolo insieme di valori. Le schede qui sotto mostrano come appare un riepilogo di questo tipo per un campione illustrativo di 500 ordini a mercato su una coppia principale.<\/p>\n

      \n
      -0.18<\/span>Slippage medio con segno, pip<\/span>Il tuo costo medio per lato dell’ordine<\/span><\/div>\n
      0.0<\/span>Mediana, pip<\/span>Met\u00e0 degli ordini eseguiti al prezzo atteso o migliore<\/span><\/div>\n
      -1.4<\/span>5\u00b0 percentile, pip<\/span>Il 5% peggiore delle esecuzioni; \u00e8 ci\u00f2 che danneggia stop stretti e scalping<\/span><\/div>\n
      21% \/ 34%<\/span>Quota positiva \/ negativa<\/span>Il resto (45%) eseguito esattamente al prezzo atteso<\/span><\/div>\n
      $1.80<\/span>Costo per lotto per lato<\/span>0.18 pip x $10; aggiungilo a spread e commissione<\/span><\/div>\n<\/div>\n

      Campione illustrativo a solo scopo esplicativo, non dati di un broker o di un conto specifico.<\/p>\n

      La media ti indica il costo. La coda (5\u00b0 percentile) ti indica il rischio per le strategie con target piccoli. Il rapporto positivo\/negativo e la forma della distribuzione ti dicono se l’esecuzione \u00e8 simmetrica, che \u00e8 l’argomento della sezione successiva. Se preferisci un metodo pronto, il nostro toolkit aperto per l’audit dei broker<\/a> valuta la qualit\u00e0 dell’esecuzione a partire dallo stesso tipo di registro.<\/p>\n

      Leggere la distribuzione: normale o unilaterale?<\/h2>\n

      Quando l’esecuzione \u00e8 corretta, durante il ritardo di esecuzione il prezzo ha la stessa probabilit\u00e0 di muoversi a tuo favore o contro di te. L’istogramma dello slippage con segno \u00e8 quindi grosso modo simmetrico attorno allo zero, con una barra alta sullo zero. Quando lo slippage positivo viene trattenuto mentre quello negativo viene trasferito, il lato destro dell’istogramma scompare.<\/p>\n

      \"Due
      Distribuzioni simulate e illustrative. A sinistra: esecuzione simmetrica. A destra: gli stessi movimenti di mercato con lo slippage positivo rimosso.<\/figcaption><\/figure>\n

      Punti da verificare prima di trarre conclusioni:<\/p>\n