{"id":15343,"date":"2026-10-19T15:55:08","date_gmt":"2026-10-19T15:55:08","guid":{"rendered":"https:\/\/bjftradinggroup.com\/?p=15343"},"modified":"2026-10-19T15:55:08","modified_gmt":"2026-10-19T15:55:08","slug":"forex-slippage-explained","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bjftradinggroup.com\/fr\/forex-slippage-explained\/","title":{"rendered":"Le slippage sur le Forex expliqu\u00e9 : comment le mesurer, le d\u00e9tecter et le r\u00e9duire"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

\n
\nBJF TRADING GROUP \u00b7 EX\u00c9CUTION FOREX<\/span><\/p>\n

Le slippage sur le Forex expliqu\u00e9 : comment le mesurer, le d\u00e9tecter et le r\u00e9duire<\/span><\/h2>\n

Le slippage (glissement) est l\u2019\u00e9cart entre le prix que vous avez demand\u00e9 et le prix que vous avez r\u00e9ellement obtenu. Sur une seule transaction, il ressemble \u00e0 du bruit. Sur des centaines de transactions, il d\u00e9termine si une strat\u00e9gie de scalping ou d\u2019arbitrage gagne de l\u2019argent ou non. Ce guide explique d\u2019o\u00f9 vient le slippage, comment le mesurer correctement \u00e0 partir de votre propre journal de transactions, comment distinguer le slippage normal du march\u00e9 d\u2019une ex\u00e9cution unilat\u00e9rale du courtier, et quels changements le r\u00e9duisent vraiment.<\/p>\n<\/div>\n

\nDans ce guide<\/strong><\/p>\n
    \n
  1. Qu\u2019est-ce que le slippage (chiffres \u00e0 l\u2019appui)<\/a><\/li>\n
  2. D\u2019o\u00f9 vient le slippage : le parcours d\u2019un ordre<\/a><\/li>\n
  3. Les six causes principales<\/a><\/li>\n
  4. Le slippage selon le type d\u2019ordre<\/a><\/li>\n
  5. Comment mesurer votre slippage \u00e9tape par \u00e9tape<\/a><\/li>\n
  6. Lire la distribution : normale ou unilat\u00e9rale ?<\/a><\/li>\n
  7. Ce que co\u00fbte le slippage selon la strat\u00e9gie<\/a><\/li>\n
  8. Comment r\u00e9duire le slippage<\/a><\/li>\n
  9. Le slippage dans les backtests<\/a><\/li>\n
  10. Le slippage dans l\u2019arbitrage de latence<\/a><\/li>\n
  11. Mythes et erreurs courants<\/a><\/li>\n
  12. Questions fr\u00e9quentes<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<\/div>\n

    Qu\u2019est-ce que le slippage (chiffres \u00e0 l\u2019appui)<\/h2>\n

    R\u00e9ponse courte :<\/strong> le slippage est l\u2019\u00e9cart entre le prix attendu d\u2019un ordre (le prix affich\u00e9 sur votre \u00e9cran au moment de l\u2019envoi, ou le prix de votre stop) et le prix auquel il a \u00e9t\u00e9 ex\u00e9cut\u00e9. Il est n\u00e9gatif lorsque l\u2019ex\u00e9cution vous est d\u00e9favorable et positif lorsqu\u2019elle vous est favorable. Il se mesure en pips, en points ou en points de base et se convertit en argent via la valeur du pip et la taille de la position.<\/p>\n

    Un exemple simple sur EURUSD. Vous envoyez un ordre au march\u00e9 pour acheter 1 lot standard (100 000 EUR) alors que l\u2019ask affiche 1.08500. L\u2019ordre est ex\u00e9cut\u00e9 \u00e0 1.08512. L\u2019\u00e9cart est de 0.00012, soit 1,2 pip en votre d\u00e9faveur. Avec une valeur du pip d\u2019environ 10 $ par lot standard, cette seule transaction vous a co\u00fbt\u00e9 12 $ de plus, ce qu\u2019aucun graphique ni aucun backtest n\u2019avait montr\u00e9.<\/p>\n

    Prenons maintenant le cas inverse. L\u2019ask est \u00e0 1.08500, mais le temps que votre ordre atteigne le fournisseur de liquidit\u00e9, le prix est descendu \u00e0 1.08494. Une ex\u00e9cution loyale vous donne 1.08494 : 0,6 pip de slippage positif, soit 6 $ en votre faveur. Le slippage positif fait normalement partie d\u2019une ex\u00e9cution honn\u00eate au march\u00e9 ; ce n\u2019est ni un bonus ni une erreur.<\/p>\n

    Les ordres stop subissent aussi du slippage, souvent davantage. Un sell stop \u00e0 1.08200 lors d\u2019un mouvement rapide apr\u00e8s la publication d\u2019une statistique peut \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9 \u00e0 1.08170 : 3,0 pips, soit 30 $ par lot, au-del\u00e0 de la perte pr\u00e9vue. C\u2019est pourquoi la distance du stop-loss n\u2019est jamais exactement la perte maximale d\u2019une transaction.<\/p>\n

    \n\n\n\n\n\n\n\n\n
    Cas<\/th>\nPrix attendu<\/th>\nPrix d\u2019ex\u00e9cution<\/th>\nSlippage<\/th>\nMontant (1 lot EURUSD)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
    Achat au march\u00e9, prix en hausse<\/td>\n1.08500<\/td>\n1.08512<\/td>\n-1,2 pip<\/td>\n-$12<\/td>\n<\/tr>\n
    Achat au march\u00e9, prix en baisse<\/td>\n1.08500<\/td>\n1.08494<\/td>\n+0,6 pip<\/td>\n+$6<\/td>\n<\/tr>\n
    Sell stop pendant une annonce<\/td>\n1.08200<\/td>\n1.08170<\/td>\n-3,0 pips<\/td>\n-$30<\/td>\n<\/tr>\n
    Buy limit<\/td>\n1.08400<\/td>\n1.08400 ou mieux<\/td>\n0 ou positif<\/td>\n0 $ ou mieux, mais risque de non-ex\u00e9cution<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

    D\u2019o\u00f9 vient le slippage : le parcours d\u2019un ordre<\/h2>\n

    Le slippage existe parce qu\u2019un ordre n\u2019est pas ex\u00e9cut\u00e9 au moment o\u00f9 vous d\u00e9cidez de trader. Il voyage. Entre le prix de d\u00e9cision et l\u2019ex\u00e9cution, il y a plusieurs \u00e9tapes, et le march\u00e9 continue de bouger pendant chacune d\u2019elles.<\/p>\n

    \"Sch\u00e9ma
    Chaque milliseconde entre le prix de d\u00e9cision et l\u2019ex\u00e9cution laisse au prix le temps de bouger. Les plages indiqu\u00e9es sont indicatives et d\u00e9pendent de votre configuration.<\/figcaption><\/figure>\n
      \n
    1. Signal et d\u00e9cision.<\/strong> Votre strat\u00e9gie ou vos yeux voient un prix. Si ce prix est arriv\u00e9 en retard (flux lent), le slippage a en r\u00e9alit\u00e9 commenc\u00e9 avant m\u00eame votre clic.<\/li>\n
    2. Terminal et cr\u00e9ation de l\u2019ordre.<\/strong> G\u00e9n\u00e9ralement quelques millisecondes, davantage sur un ordinateur surcharg\u00e9 ou avec des indicateurs lourds.<\/li>\n
    3. R\u00e9seau jusqu\u2019au courtier.<\/strong> De moins de 1 ms depuis un serveur situ\u00e9 dans le m\u00eame centre de donn\u00e9es \u00e0 80\u2013150 ms depuis une connexion domestique sur un autre continent.<\/li>\n
    4. Serveur du courtier.<\/strong> Contr\u00f4les de marge et de risque, r\u00e8gles de routage et parfois des plugins d\u2019ex\u00e9cution qui ajoutent un d\u00e9lai.<\/li>\n
    5. Fournisseur de liquidit\u00e9.<\/strong> Sur de nombreuses configurations ECN\/STP, le fournisseur peut retenir l\u2019ordre pendant une courte fen\u00eatre de \u00ab last look \u00bb avant de l\u2019accepter ou de le rejeter.<\/li>\n
    6. Ex\u00e9cution et confirmation.<\/strong> Le prix auquel l\u2019ordre est accept\u00e9 devient votre prix d\u2019ex\u00e9cution. La confirmation revient par le r\u00e9seau.<\/li>\n<\/ol>\n

      Plus le trajet total est long et plus le march\u00e9 est rapide, plus la variation de prix possible est importante. C\u2019est le m\u00eame m\u00e9canisme qui cr\u00e9e les opportunit\u00e9s d\u2019arbitrage de latence<\/a>, simplement vu de l\u2019autre c\u00f4t\u00e9.<\/p>\n

      Les six causes principales<\/h2>\n

      1. La latence<\/h3>\n

      Le temps entre le prix de d\u00e9cision et l\u2019ex\u00e9cution. Il comprend le retard de votre flux de prix, votre route r\u00e9seau et le traitement c\u00f4t\u00e9 courtier. La latence ne d\u00e9termine pas la direction de la variation de prix, mais elle d\u00e9termine jusqu\u2019o\u00f9 le prix peut aller.<\/p>\n

      2. La volatilit\u00e9<\/h3>\n

      Pendant une s\u00e9ance asiatique calme, l\u2019EURUSD peut bouger d\u2019une fraction de pip en 100 ms. Dans les premi\u00e8res secondes suivant une annonce majeure, il peut bouger de plusieurs pips dans le m\u00eame laps de temps. Le m\u00eame d\u00e9lai d\u2019ex\u00e9cution produit des slippages tr\u00e8s diff\u00e9rents.<\/p>\n

      3. La liquidit\u00e9 et la taille de l\u2019ordre<\/h3>\n

      Le meilleur prix cot\u00e9 n\u2019est disponible que pour un volume limit\u00e9. Un ordre important \u00ab remonte le carnet \u00bb : une partie est ex\u00e9cut\u00e9e au meilleur prix et le reste aux niveaux suivants. Sur les paires majeures, cela compte surtout pour les grosses tailles ou pendant les heures peu liquides ; sur les paires exotiques et certains m\u00e9taux et indices, cela compte beaucoup plus t\u00f4t.<\/p>\n

      4. Les gaps<\/h3>\n

      Pendant le week-end, au rollover quotidien et autour des annonces, le prix peut sauter sans coter les niveaux interm\u00e9diaires. Les ordres stop situ\u00e9s dans un tel gap sont ex\u00e9cut\u00e9s au premier prix disponible, qui peut \u00eatre loin du niveau du stop.<\/p>\n

      5. Le type d\u2019ordre et le mode d\u2019ex\u00e9cution<\/h3>\n

      Les ordres au march\u00e9 et les ordres stop acceptent le prochain prix disponible ; les ordres limites non. Les comptes diff\u00e8rent aussi par leur mode d\u2019ex\u00e9cution : en ex\u00e9cution au march\u00e9, vous obtenez le prix suivant ; en ex\u00e9cution instantan\u00e9e, le courtier peut envoyer une recotation (requote) au lieu d\u2019ex\u00e9cuter \u00e0 un prix diff\u00e9rent.<\/p>\n

      6. Les pratiques d\u2019ex\u00e9cution du courtier<\/h3>\n

      La plus grande partie du slippage est caus\u00e9e par le march\u00e9. Une partie vient de la fa\u00e7on dont le courtier traite les ordres : d\u00e9lais artificiels, last look qui rejette les ordres lorsque le prix \u00e9volue en votre faveur, ou r\u00e8gles qui r\u00e9percutent le slippage n\u00e9gatif sur le client mais pas le positif. Nous expliquons comment le d\u00e9tecter ci-dessous, et en d\u00e9tail dans notre guide sur la transparence d\u2019ex\u00e9cution des courtiers<\/a>.<\/p>\n

      Le slippage selon le type d\u2019ordre<\/h2>\n

      Le type d\u2019ordre ne supprime pas le risque de prix ; il d\u00e9termine seulement quel risque vous prenez : un prix moins bon ou pas d\u2019ex\u00e9cution.<\/p>\n

      \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
      Type d\u2019ordre<\/th>\nSlippage possible ?<\/th>\nRisque principal<\/th>\nUsage typique<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
      Au march\u00e9<\/td>\nOui, dans les deux sens<\/td>\nEx\u00e9cution moins bonne en march\u00e9 rapide<\/td>\nQuand entrer ou sortir compte plus que le prix exact<\/td>\n<\/tr>\n
      Au march\u00e9 avec \u00e9cart maximal<\/td>\nUniquement dans la plage d\u00e9finie<\/td>\nRejet\u00e9 si le prix est all\u00e9 plus loin<\/td>\nScalping et entr\u00e9es algorithmiques avec une limite de co\u00fbt stricte<\/td>\n<\/tr>\n
      Limite<\/td>\nPas de slippage n\u00e9gatif ; am\u00e9lioration possible<\/td>\nNon ex\u00e9cut\u00e9, ou partiellement ex\u00e9cut\u00e9<\/td>\nEntr\u00e9es planifi\u00e9es, take profit, ex\u00e9cution passive<\/td>\n<\/tr>\n
      Stop (stop loss, entr\u00e9e sur cassure)<\/td>\nOui, souvent n\u00e9gatif<\/td>\nEx\u00e9cution au-del\u00e0 du stop lors des gaps et des annonces<\/td>\nProtection d\u2019une position, entr\u00e9es sur momentum<\/td>\n<\/tr>\n
      Stop-limite<\/td>\nUniquement jusqu\u2019\u00e0 la limite<\/td>\nPosition laiss\u00e9e ouverte si le prix saute au-del\u00e0 de la limite<\/td>\nEntr\u00e9es sur cassure o\u00f9 une mauvaise ex\u00e9cution est pire qu\u2019aucune ex\u00e9cution<\/td>\n<\/tr>\n
      IOC \/ FOK (FIX et ECN)<\/td>\nUniquement dans la limite du prix<\/td>\nEx\u00e9cution partielle (IOC) ou aucune ex\u00e9cution (FOK)<\/td>\nEx\u00e9cution algorithmique et d\u2019arbitrage<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

      IOC (immediate or cancel) ex\u00e9cute tout ce qui est disponible au prix limite ou mieux et annule le reste. FOK (fill or kill) ex\u00e9cute la totalit\u00e9 de la taille ou rien. Les deux sont standard sur les connexions FIX API<\/a> et donnent \u00e0 un algorithme un contr\u00f4le pr\u00e9cis sur le pire prix acceptable.<\/p>\n

      Comment mesurer votre slippage \u00e9tape par \u00e9tape<\/h2>\n

      La plupart des traders jugent le slippage \u00e0 partir du souvenir de quelques transactions douloureuses. Ce n\u2019est pas une mesure. Il vous faut un journal et une convention de signe coh\u00e9rente.<\/p>\n

      \n
      1<\/span><\/p>\n
      Enregistrez le prix attendu<\/strong>
      Pour les ordres au march\u00e9, le bid (vente) ou l\u2019ask (achat) au moment de l\u2019envoi ; pour les stops et les limites, le prix de l\u2019ordre. Conservez l\u2019horodatage en millisecondes.<\/div>\n<\/div>\n
      2<\/span><\/p>\n
      Enregistrez l\u2019ex\u00e9cution<\/strong>
      Prix d\u2019ex\u00e9cution, heure d\u2019ex\u00e9cution et volume ex\u00e9cut\u00e9 pour chaque ordre, y compris les ex\u00e9cutions partielles et les rejets.<\/div>\n<\/div>\n
      3<\/span><\/p>\n
      Calculez le slippage sign\u00e9<\/strong>
      Slippage = (prix attendu – prix d\u2019ex\u00e9cution) x direction \/ taille du pip, o\u00f9 la direction vaut +1 pour les achats et -1 pour les ventes. Une valeur positive signifie que c\u2019est mieux pour vous.<\/div>\n<\/div>\n
      4<\/span><\/p>\n
      Convertissez en argent<\/strong>
      Multipliez par la valeur du pip et le nombre de lots. Faites la somme par jour et par mois pour voir le co\u00fbt r\u00e9el.<\/div>\n<\/div>\n
      5<\/span><\/p>\n
      Segmentez les donn\u00e9es<\/strong>
      Par symbole, s\u00e9ance, annonces ou p\u00e9riode normale, type d\u2019ordre et temps d\u2019ex\u00e9cution. Les moyennes masquent les sch\u00e9mas importants.<\/div>\n<\/div>\n
      6<\/span><\/p>\n
      R\u00e9p\u00e9tez chaque mois<\/strong>
      L\u2019ex\u00e9cution change lorsqu\u2019un courtier change de fournisseurs de liquidit\u00e9 ou de param\u00e8tres. Une v\u00e9rification ponctuelle devient vite obsol\u00e8te.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

      V\u00e9rifiez la convention de signe avec le premier exemple : achat, prix attendu 1.08500, ex\u00e9cution 1.08512. (1.08500 – 1.08512) x (+1) \/ 0.0001 = -1,2 pip. N\u00e9gatif, donc en votre d\u00e9faveur. Pour une vente avec un bid attendu de 1.08480 et une ex\u00e9cution \u00e0 1.08486 : (1.08480 – 1.08486) x (-1) \/ 0.0001 = +0,6 pip, en votre faveur.<\/p>\n

      \u00c0 partir du journal, calculez un petit ensemble de chiffres. Les cartes ci-dessous montrent \u00e0 quoi ressemble un tel r\u00e9sum\u00e9 pour un \u00e9chantillon illustratif de 500 ordres au march\u00e9 sur une paire majeure.<\/p>\n

      \n
      -0.18<\/span>Slippage sign\u00e9 moyen, pips<\/span>Votre co\u00fbt moyen par c\u00f4t\u00e9 d\u2019ordre<\/span><\/div>\n
      0.0<\/span>M\u00e9diane, pips<\/span>La moiti\u00e9 des ordres ex\u00e9cut\u00e9s au prix attendu ou mieux<\/span><\/div>\n
      -1.4<\/span>5e centile, pips<\/span>Les 5 % des pires ex\u00e9cutions ; c\u2019est ce qui p\u00e9nalise les stops serr\u00e9s et le scalping<\/span><\/div>\n
      21% \/ 34%<\/span>Part positive \/ n\u00e9gative<\/span>Le reste (45 %) ex\u00e9cut\u00e9 exactement au prix attendu<\/span><\/div>\n
      $1.80<\/span>Co\u00fbt par lot et par c\u00f4t\u00e9<\/span>0,18 pip x 10 $ ; \u00e0 ajouter au spread et \u00e0 la commission<\/span><\/div>\n<\/div>\n

      \u00c9chantillon illustratif \u00e0 titre explicatif uniquement, il ne s\u2019agit pas de donn\u00e9es d\u2019un courtier ou d\u2019un compte pr\u00e9cis.<\/p>\n

      La moyenne vous indique le co\u00fbt. La queue de distribution (5e centile) vous indique le risque pour les strat\u00e9gies \u00e0 petits objectifs. Le ratio positif\/n\u00e9gatif et la forme de la distribution vous indiquent si l\u2019ex\u00e9cution est sym\u00e9trique, ce qui fait l\u2019objet de la section suivante. Si vous pr\u00e9f\u00e9rez une m\u00e9thode pr\u00eate \u00e0 l\u2019emploi, notre bo\u00eete \u00e0 outils ouverte d\u2019audit des courtiers<\/a> note la qualit\u00e9 d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 partir du m\u00eame type de journal.<\/p>\n

      Lire la distribution : normale ou unilat\u00e9rale ?<\/h2>\n

      Lorsque l\u2019ex\u00e9cution est loyale, le prix a autant de chances d\u2019\u00e9voluer en votre faveur qu\u2019en votre d\u00e9faveur pendant le d\u00e9lai d\u2019ex\u00e9cution. L\u2019histogramme du slippage sign\u00e9 est alors \u00e0 peu pr\u00e8s sym\u00e9trique autour de z\u00e9ro, avec une barre haute \u00e0 z\u00e9ro. Lorsque le slippage positif est retenu mais que le slippage n\u00e9gatif est r\u00e9percut\u00e9, la partie droite de l\u2019histogramme dispara\u00eet.<\/p>\n

      \"Deux
      Distributions simul\u00e9es et illustratives. \u00c0 gauche : ex\u00e9cution sym\u00e9trique. \u00c0 droite : les m\u00eames mouvements de march\u00e9, sans le slippage positif.<\/figcaption><\/figure>\n

      Points \u00e0 v\u00e9rifier avant de tirer des conclusions :<\/p>\n