<\/p>\n
\n
\n<\/p>\n
Les courtiers Forex de d\u00e9tail ne publient pas de donn\u00e9es sur la qualit\u00e9 d’ex\u00e9cution. Il n’existe aucune r\u00e9f\u00e9rence publique pour la latence d’appariement, l’asym\u00e9trie du slippage, l’\u00e9largissement du spread ou le temps de r\u00e9tention en last-look. Nous changeons cela. BEQI<\/strong> \u2014 le Broker Execution Quality Index \u2014 est une m\u00e9thodologie ouverte, une bo\u00eete \u00e0 outils Python ouverte et une feuille de calcul publique \u00e0 laquelle chacun peut contribuer. Mesurez votre propre courtier en 30 minutes ; les donn\u00e9es s’accumulent pour former une r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n L’ex\u00e9cution Forex de d\u00e9tail est la couche la plus opaque de la cha\u00eene de trading.<\/strong> Les spreads sont affich\u00e9s. Les commissions sont publi\u00e9es. Tout ce qui se passe entre l’envoi de l’ordre et la confirmation de l’ex\u00e9cution \u2014 latence d’appariement, sym\u00e9trie du slippage, r\u00e9tention en last-look, fr\u00e9quence des requotes, \u00e9largissement du spread aux moments du signal \u2014 est invisible pour le trader et n’est pas publi\u00e9 par le courtier. Les backtests de strat\u00e9gies supposent des ex\u00e9cutions \u00e0 latence nulle (un probl\u00e8me que nous avons document\u00e9 en d\u00e9tail dans Pourquoi les backtests d’arbitrage de latence ne survivent pas en production<\/a>). Les avis sur les courtiers notent l’ergonomie et les retraits. Personne ne mesure les variables qui d\u00e9cident r\u00e9ellement si une strat\u00e9gie survit en production.<\/p>\n<\/div>\n BEQI r\u00e9sout un probl\u00e8me pr\u00e9cis : il n’existe ni m\u00e9thodologie publique, ni bo\u00eete \u00e0 outils partag\u00e9e, ni jeu de donn\u00e9es de r\u00e9f\u00e9rence pour la qualit\u00e9 d’ex\u00e9cution Forex de d\u00e9tail. Chez BJF Trading Group, nous mesurons cela en interne depuis des ann\u00e9es pour int\u00e9grer la prise en charge des particularit\u00e9s des courtiers dans SharpTrader Pro<\/a> et SharpTrader Optimizer<\/a>. Nous publions d\u00e9sormais la m\u00e9thodologie et le code en open source.<\/p>\n L’objectif n’est pas de publier un classement nominatif des courtiers (ce serait un terrain min\u00e9 sur le plan juridique et cela compromettrait l’int\u00e9grit\u00e9 des donn\u00e9es). L’objectif est de donner \u00e0 chaque trader, quant et chercheur en technologie de courtage la m\u00eame m\u00e9thode standardis\u00e9e de mesure, les m\u00eames scripts Python \u00e0 ex\u00e9cuter et un endroit public o\u00f9 d\u00e9poser des r\u00e9sultats anonymis\u00e9s. Au fil des mois, la feuille de calcul devient une r\u00e9f\u00e9rence. Chacun peut reproduire la m\u00e9thodologie, la contester ou l’\u00e9tendre.<\/p>\n Si 10 000 traders mesurent la qualit\u00e9 d’ex\u00e9cution de leur courtier avec la m\u00eame m\u00e9thodologie ouverte<\/strong>, on obtient une r\u00e9f\u00e9rence publique qu’aucun courtier ne peut nier, qu’aucun site d’avis ne peut falsifier, et que tout d\u00e9veloppeur de strat\u00e9gies peut utiliser pour allouer son capital en toute connaissance de cause.<\/p>\n<\/div>\n La qualit\u00e9 d’ex\u00e9cution ne se r\u00e9sume pas \u00e0 un seul chiffre. BEQI la d\u00e9compose en cinq dimensions orthogonales, chacune mesurable ind\u00e9pendamment \u00e0 partir d’un relev\u00e9 de trading (et, pour deux d’entre elles, \u00e0 partir d’un flux de ticks associ\u00e9 au relev\u00e9) :<\/p>\n Chaque dimension a une signification propre. Un courtier peut avoir une faible latence d’appariement mais une forte asym\u00e9trie du slippage, ou inversement \u2014 les combinaisons racontent des histoires diff\u00e9rentes sur le comportement r\u00e9el du courtier. La bo\u00eete \u00e0 outils pr\u00e9sente chaque dimension s\u00e9par\u00e9ment, puis un score BEQI composite (pond\u00e9r\u00e9) \u00e0 la fin.<\/p>\n Il vous faut trois choses : (a)<\/strong> un relev\u00e9 de trading comportant au moins 200 ex\u00e9cutions sur au moins une semaine de trading, (b)<\/strong> Python 3.10+ sur n’importe quelle machine, (c)<\/strong> 30 minutes. La bo\u00eete \u00e0 outils s’occupe du reste.<\/p>\n La bo\u00eete \u00e0 outils accepte trois formats d’entr\u00e9e :<\/p>\n Si votre plateforme n’expose pas l’heure d’envoi (le moment o\u00f9 votre strat\u00e9gie a d\u00e9cid\u00e9 d’envoyer l’ordre), vous pouvez tout de m\u00eame mesurer les dimensions 2 et 5 (asym\u00e9trie du slippage et taux de requotes) \u00e0 partir d’un relev\u00e9 basique. Les dimensions 1, 3 et 4 n\u00e9cessitent un journal plus d\u00e9taill\u00e9.<\/p>\n La bo\u00eete \u00e0 outils d\u00e9tecte automatiquement le format d’entr\u00e9e. Le rapport comprend les scores des cinq dimensions, le BEQI composite, des diagnostics sur la taille de l’\u00e9chantillon (N plus faible = confiance plus faible) et une classification par niveau (de 1 \u00e0 4, voir ci-dessous). Lancez-le sur davantage de donn\u00e9es pour resserrer les intervalles de confiance.<\/p>\n La bo\u00eete \u00e0 outils ne voit jamais votre num\u00e9ro de compte, le solde du compte, vos P&L ni la taille de vos positions. Elle n’utilise que les horodatages, les prix, les \u00e9carts entre prix demand\u00e9 et prix ex\u00e9cut\u00e9, et les types d’\u00e9v\u00e9nements. Le JSON produit contient les scores BEQI, la taille de l’\u00e9chantillon, les paires de devises couvertes et la p\u00e9riode \u2014 rien d’identifiant. Vous pouvez le soumettre anonymement \u00e0 la feuille de calcul publique.<\/p>\n<\/div>\n Sur la base de mesures internes portant sur les courtiers pris en charge par SharpTrader Pro, voici les niveaux empiriques. Ce sont des r\u00e9f\u00e9rences de d\u00e9part \u2014 la feuille de calcul publique les affinera au fil du temps.<\/p>\n Niveau 1 \u00b7 ECN institutionnel<\/p>\n Niveau 2 \u00b7 D\u00e9tail rapide \/ bridge rapide<\/p>\n Niveau 3 \u00b7 D\u00e9tail standard<\/p>\n Niveau 4 \u00b7 Probl\u00e9matique<\/p>\n La classification par niveau est importante, car une m\u00eame strat\u00e9gie de trading produira des r\u00e9sultats r\u00e9els tr\u00e8s diff\u00e9rents d’un niveau \u00e0 l’autre. Une strat\u00e9gie d’arbitrage de latence<\/a> rentable sur le niveau 1 s’effondre sur le niveau 3. Une strat\u00e9gie de suivi de tendance qui conserve ses positions pendant des heures est \u00e0 peu pr\u00e8s indiff\u00e9rente entre le niveau 1 et le niveau 3, mais souffre visiblement sur le niveau 4. Conna\u00eetre le niveau de votre courtier avant d’engager du capital, c’est tout l’enjeu.<\/p>\n La feuille de calcul est l’actif \u00e0 long terme. Chacun peut y ajouter une ligne par audit. Chaque ligne contient les scores des cinq dimensions, le score composite, la taille de l’\u00e9chantillon, les paires de devises couvertes, la p\u00e9riode et (de mani\u00e8re facultative et volontaire) le nom du courtier. Nous nous attendons \u00e0 \u2014 et accueillons volontiers \u2014 des soumissions anonymes o\u00f9 le courtier n’est pas renseign\u00e9<\/strong> ; avec le temps, m\u00eame celles-ci produisent des distributions agr\u00e9g\u00e9es utiles de la qualit\u00e9 d’ex\u00e9cution dans l’ensemble du secteur du Forex de d\u00e9tail.<\/p>\n
\nConsulter la feuille de calcul publique<\/a><\/div>\n
\n3<\/strong> formats d’entr\u00e9e pris en charge
\nLicence MIT<\/strong>
\n~30 min<\/strong> jusqu’au premier audit<\/div>\n<\/div>\n
\n
\n<\/p>\nPourquoi un audit public des courtiers n’existait pas jusqu’ici<\/h2>\n
La th\u00e8se BEQI en une phrase<\/h3>\n
\n
\n<\/p>\nLes cinq dimensions BEQI<\/h2>\n
\n\n
\n \nDimension BEQI<\/th>\n Ce qu’elle mesure<\/th>\n Unit\u00e9<\/th>\n Source<\/th>\n Meilleur si\u2026<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n 1. Latence d’appariement<\/td>\n Temps m\u00e9dian entre l’envoi de l’ordre et la confirmation de l’ex\u00e9cution<\/td>\n millisecondes<\/td>\n Horodatages du relev\u00e9 + journal des heures d’envoi<\/td>\n Plus faible<\/td>\n<\/tr>\n \n 2. Asym\u00e9trie du slippage<\/td>\n Rapport entre les ex\u00e9cutions \u00e0 slippage n\u00e9gatif et les ex\u00e9cutions \u00e0 slippage positif<\/td>\n ratio (1,0 = sym\u00e9trique, >1,0 = en d\u00e9faveur du trader)<\/td>\n Relev\u00e9 : prix demand\u00e9 vs prix ex\u00e9cut\u00e9<\/td>\n Plus proche de 1,0<\/td>\n<\/tr>\n \n 3. Facteur d’\u00e9largissement du spread<\/td>\n Expansion du spread aux moments du signal par rapport \u00e0 la r\u00e9f\u00e9rence<\/td>\n multiplicateur (1,0 = aucun \u00e9largissement, 3,0 = \u00e9largissement x3)<\/td>\n Flux de ticks autour des horodatages des ordres<\/td>\n Plus proche de 1,0<\/td>\n<\/tr>\n \n 4. Temps de r\u00e9tention en last-look<\/td>\n D\u00e9lai m\u00e9dian entre l’horodatage d’appariement et la confirmation<\/td>\n millisecondes<\/td>\n Journal FIX ou relev\u00e9 \u00e9tendu<\/td>\n Plus faible \/ nul<\/td>\n<\/tr>\n \n 5. Taux de requotes<\/td>\n Requotes pour 100 ordres<\/td>\n nombre pour 100<\/td>\n \u00c9v\u00e9nements de requote dans le relev\u00e9<\/td>\n Plus faible \/ nul<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
\n
\n<\/p>\nComment r\u00e9aliser l’audit de votre propre courtier (30 minutes)<\/h2>\n
\u00c9tape 1 \u2014 Exportez votre relev\u00e9<\/h3>\n
\n
order_id, send_time, fill_time, requested_price, filled_price, side, volume<\/code> \u2014 pour tous les autres cas, y compris les journaux personnalis\u00e9s<\/li>\n<\/ul>\n\u00c9tape 2 \u2014 Installez et lancez<\/h3>\n
\n$ cd forex-broker-audit-toolkit
\n$ pip install -r requirements.txt
\n$ python beqi.py –input my_statement.html –tick-data eurusd_ticks.csv –output report.json<\/div>\nbeqi.py<\/code> transmet les donn\u00e9es aux analyseurs de chaque dimension, affiche un r\u00e9sum\u00e9 et \u00e9crit un rapport JSON que vous pouvez soumettre \u00e0 la feuille de calcul publique.<\/p>\n\u00c9tape 3 \u2014 Examinez le rapport<\/h3>\n
Anonymat par d\u00e9faut<\/h3>\n
\n
\n<\/p>\nInterpr\u00e9ter vos r\u00e9sultats : les quatre niveaux BEQI<\/h2>\n
BEQI 85\u2013100<\/h3>\n
\n
BEQI 65\u201385<\/h3>\n
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BEQI 40\u201365<\/h3>\n
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BEQI 0\u201340<\/h3>\n
\n
\n
\n<\/p>\nLa feuille de calcul BEQI publique<\/h2>\n
\nOuvrir dans un nouvel onglet \u2192<\/a><\/div>\n