L\u2019arbitrage cherche \u00e0 tirer profit des inefficiences du march\u00e9 (\u00e9carts de prix, latence, flux diff\u00e9rents, diff\u00e9rences d\u2019ex\u00e9cution).
Les robots non-arbitrage g\u00e9n\u00e8rent des profits autrement : ils recherchent des sch\u00e9mas comportementaux r\u00e9currents du march\u00e9<\/strong> \u2014 tendances, replis, impulsions, cycles de volatilit\u00e9 et r\u00e9actions aux \u00e9v\u00e9nements<\/span>.<\/p>\n
C\u2019est pourquoi ces syst\u00e8mes sont plus faciles \u00e0 d\u00e9ployer chez la plupart des courtiers et sur diff\u00e9rentes plateformes, mais ils d\u00e9pendent beaucoup plus fortement des phases de march\u00e9 et d\u2019une gestion du risque comp\u00e9tente.<\/p>\n
Vous trouverez ci-dessous les principaux types de strat\u00e9gies non-arbitrage, leurs avantages et leurs limites, ainsi qu\u2019une comparaison honn\u00eate avec les strat\u00e9gies d\u2019arbitrage<\/a>.<\/p>\n Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n MA \/ EMA \/ SMA (croisements, pente, distance par rapport \u00e0 la moyenne)<\/p>\n<\/li>\n ADX \/ DMI (force de la tendance)<\/p>\n<\/li>\n MACD (momentum + filtre de direction)<\/p>\n<\/li>\n Canaux de Donchian (cassure des extr\u00eames)<\/p>\n<\/li>\n Parabolic SAR (gestion des positions)<\/p>\n<\/li>\n ATR (stops dynamiques \/ trailing)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong><\/p>\n capable de capter de grands mouvements et de \u00ab faire cro\u00eetre \u00bb les profits ;<\/p>\n<\/li>\n logique transparente, facile \u00e0 tester et \u00e0 faire \u00e9voluer ;<\/p>\n<\/li>\n risque plus faible de \u00ab moyenne \u00e0 l\u2019infini \u00bb par rapport aux grilles.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Inconv\u00e9nients :<\/strong><\/p>\n Une s\u00e9rie de fausses entr\u00e9es est possible sur un march\u00e9 en range.<\/p>\n<\/li>\n forte d\u00e9pendance au spread et au slippage sur les petites unit\u00e9s de temps ;<\/p>\n<\/li>\n rentabilit\u00e9 irr\u00e9guli\u00e8re : des p\u00e9riodes de stagnation et des drawdowns surviennent.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Comparaison avec l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n RSI \/ Stochastique (surachat \/ survente)<\/p>\n<\/li>\n Bandes de Bollinger (sortie des bandes et retour \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur)<\/p>\n<\/li>\n VWAP \/ \u00e9cart par rapport aux moyennes (distance-to-mean)<\/p>\n<\/li>\n Z-score \/ \u00e9cart type (\u00e9cart statistique par rapport \u00e0 la moyenne)<\/p>\n<\/li>\n CCI (cycles \/ extensions excessives)<\/p>\n<\/li>\n ATR (filtrage des conditions \u00ab trop bruit\u00e9es \u00bb \/ stops)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong><\/p>\n fr\u00e9quence de trading \u00e9lev\u00e9e, nombreuses opportunit\u00e9s sur des march\u00e9s calmes ;<\/p>\n<\/li>\n Produit souvent une courbe de capital r\u00e9guli\u00e8re en range.<\/p>\n<\/li>\n cl\u00f4ture rapidement de petits objectifs de profit.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Inconv\u00e9nients :<\/strong><\/p>\n le principal risque est une tendance prolong\u00e9e contre la position.<\/p>\n<\/li>\n de nombreuses impl\u00e9mentations utilisent la moyenne \u00e0 la baisse \/ des grilles \u2192 risque de queue ;<\/p>\n<\/li>\n en p\u00e9riode de volatilit\u00e9 de crise, les drawdowns peuvent cro\u00eetre rapidement.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Comparaison avec l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n Canaux de Donchian \/ canaux de prix (cassures de range)<\/p>\n<\/li>\n Bandes de Bollinger (compression \/ expansion, squeeze)<\/p>\n<\/li>\n ATR (filtre de vraie cassure + stops)<\/p>\n<\/li>\n Volume (si disponible) \/ volume en ticks (confirmation de l\u2019impulsion)<\/p>\n<\/li>\n MACD \/ Momentum (acc\u00e9l\u00e9ration)<\/p>\n<\/li>\n Canaux de Keltner (alternative aux bandes de Bollinger)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong><\/p>\n efficace pendant les phases d\u2019acc\u00e9l\u00e9ration, peut capter de fortes impulsions ;<\/p>\n<\/li>\n convient \u00e0 de nombreux instruments et unit\u00e9s de temps ;<\/p>\n<\/li>\n peut fonctionner \u00ab autour des news \u00bb sans trader directement les annonces.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Inconv\u00e9nients :<\/strong><\/p>\n fausses cassures et retours dans le range ;<\/p>\n<\/li>\n le slippage augmente lors des pics de volatilit\u00e9 ;<\/p>\n<\/li>\n n\u00e9cessite un filtrage rigoureux, sinon trop de bruit.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Comparaison avec l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n EMA 5\/10\/20, moyennes mobiles rapides (direction de la micro-tendance)<\/p>\n<\/li>\n RSI \/ Stochastique sur petites unit\u00e9s de temps (micro-extensions)<\/p>\n<\/li>\n ATR \/ micro-ATR (filtrage des pics)<\/p>\n<\/li>\n Spread \/ commissions \/ vitesse d\u2019ex\u00e9cution en tant que \u00ab param\u00e8tres de strat\u00e9gie \u00bb (parfois plus importants que les indicateurs)<\/p>\n<\/li>\n Filtres de session (lorsque les spreads sont serr\u00e9s et la liquidit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong><\/p>\n rotation \u00e9lev\u00e9e du capital ;<\/p>\n<\/li>\n possibilit\u00e9 de construire un portefeuille de diff\u00e9rents micro-mod\u00e8les ;<\/p>\n<\/li>\n avec une bonne ex\u00e9cution, offre de nombreuses opportunit\u00e9s de trading.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Inconv\u00e9nients :<\/strong><\/p>\n sensibilit\u00e9 maximale au spread, aux requotes et \u00e0 la latence ;<\/p>\n<\/li>\n toute d\u00e9gradation de l\u2019ex\u00e9cution r\u00e9duit fortement l\u2019esp\u00e9rance de gain ;<\/p>\n<\/li>\n n\u00e9cessite un contr\u00f4le strict de la qualit\u00e9 des trades et des filtres.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Comparaison avec l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n MA 50\/200, filtres de tendance sur unit\u00e9s de temps sup\u00e9rieures<\/p>\n<\/li>\n RSI(14) \/ MACD (confirmation de cycle)<\/p>\n<\/li>\n Fibonacci \/ niveaux \/ points pivots (zones de r\u00e9action)<\/p>\n<\/li>\n ATR (stops bas\u00e9s sur la volatilit\u00e9)<\/p>\n<\/li>\n Corr\u00e9lations \/ DXY \/ rendements obligataires (s\u2019ils sont int\u00e9gr\u00e9s au syst\u00e8me)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong><\/p>\n le spread et le micro-bruit des prix comptent moins ;<\/p>\n<\/li>\n exigences moindres en mati\u00e8re de vitesse et d\u2019infrastructure ;<\/p>\n<\/li>\n une bonne option pour diversifier un portefeuille de strat\u00e9gies.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Inconv\u00e9nients :<\/strong><\/p>\n risque de gap et d\u2019\u00e9v\u00e9nements inattendus ;<\/p>\n<\/li>\n swaps \/ co\u00fbt de d\u00e9tention des positions ;<\/p>\n<\/li>\n longs drawdowns et cycles de r\u00e9cup\u00e9ration lents.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Comparaison avec l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> d\u2019une grille fixe (pas \u00e9gal),<\/p>\n<\/li>\n d\u2019une grille adaptative (pas d\u00e9pendant de l\u2019ATR \/ de la volatilit\u00e9),<\/p>\n<\/li>\n avec ou sans lock, avec des take-profits au niveau du panier.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n ATR (largeur du pas, expansion \/ contraction de la grille)<\/p>\n<\/li>\n Bandes de Bollinger \/ canaux de Keltner (bornes du range)<\/p>\n<\/li>\n RSI \/ Stochastique (filtre d\u2019entr\u00e9e pour \u00e9viter de lancer une grille pendant une acc\u00e9l\u00e9ration)<\/p>\n<\/li>\n Filtres de tendance (MA \/ ADX) \u2014 les plus importants, pour \u00e9viter de trader des grilles en forte tendance<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong> Inconv\u00e9nients :<\/strong> Par rapport \u00e0 l\u2019arbitrage :<\/strong> Principe :<\/strong> Indicateurs couramment utilis\u00e9s (comme filtres) :<\/strong><\/p>\n RSI \/ Stochastique \/ CCI (pour \u00ab ne moyenner qu\u2019en cas d\u2019extension excessive \u00bb)<\/p>\n<\/li>\n ATR (limites de volatilit\u00e9)<\/p>\n<\/li>\n MA \/ ADX (blocage de la martingale en forte tendance)<\/p>\n<\/li>\n Filtres de news \/ horaires (ne pas moyenner avant les annonces \/ sur des march\u00e9s peu liquides)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Avantages :<\/strong> Inconv\u00e9nients :<\/strong> Par rapport \u00e0 l\u2019arbitrage :<\/strong> Grille \u2260 Martingale<\/strong>, mais :<\/p>\n les grilles moyennent souvent les positions,<\/p>\n<\/li>\n la martingale augmente souvent la taille du lot lors de la moyenne,<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n C\u2019est pourquoi, en pratique, elles sont souvent confondues et combin\u00e9es.<\/p>\n Indicateurs couramment utilis\u00e9s :<\/strong><\/p>\n ATR, volatilit\u00e9 historique (HV) (mesure du r\u00e9gime)<\/p>\n<\/li>\n Bollinger Band Width (largeur des bandes comme indicateur de volatilit\u00e9)<\/p>\n<\/li>\n ADX (distinguer la tendance du bruit)<\/p>\n<\/li>\n Mesures de range \/ True Range (range journalier \/ de session)<\/p>\n<\/li>\n Filtres horaires \/ de session (Londres \/ New York \/ Asie)<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n Points forts :<\/strong> Points faibles :<\/strong> Par rapport \u00e0 l\u2019arbitrage :<\/strong> Qu\u2019est-ce qui est pr\u00e9f\u00e9rable : arbitrage ou non-arbitrage ?<\/strong><\/p>\n La bonne r\u00e9ponse est : cela d\u00e9pend des objectifs et de l\u2019environnement<\/strong>. \u00c0 l\u2019heure actuelle, l\u2019un des moyens les plus efficaces d\u2019\u00e9quilibrer risque et rentabilit\u00e9 consiste \u00e0 combiner les approches arbitrage<\/strong> et non-arbitrage<\/strong> au sein d\u2019un m\u00eame portefeuille \u2014 voire au sein d\u2019un m\u00eame cadre d\u2019ex\u00e9cution. Un exemple concret est l\u2019impl\u00e9mentation par Sharp Trading’s<\/a> du concept Phantom Drift<\/strong>, qui associe<\/span> une gestion des positions de type martingale<\/strong> \u00e0 une logique de Latency Arbitrage<\/strong>. Cette structure hybride contribue \u00e0 r\u00e9duire les principales faiblesses de l\u2019arbitrage pur \u2014 notamment sa sensibilit\u00e9 aux r\u00e8gles d\u2019ex\u00e9cution et le risque d\u2019\u00eatre rep\u00e9r\u00e9 par les \u00e9quipes de dealing des courtiers ou des soci\u00e9t\u00e9s de trading pour compte propre (prop firms) \u2014 tout en am\u00e9liorant la rentabilit\u00e9 globale et en lissant la courbe de capital gr\u00e2ce \u00e0 une probabilit\u00e9 r\u00e9duite de drawdowns profonds susceptibles de d\u00e9truire la strat\u00e9gie.<\/p>\n1) Trend Following : suivre la tendance<\/h2>\n
Le robot entre sur un mouvement confirm\u00e9 (cassure d\u2019un range, croisement de moyennes mobiles, filtre de force de tendance) et conserve la position tant que la tendance persiste. Des stops suiveurs, des prises de b\u00e9n\u00e9fices partielles et des filtres de volatilit\u00e9 sont souvent utilis\u00e9s.<\/p>\n\n
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Le trend following ne n\u00e9cessite ni latence ultra-faible ni \u00ab ex\u00e9cution parfaite \u00bb, mais sa rentabilit\u00e9 est la r\u00e9mun\u00e9ration du risque de march\u00e9 assum\u00e9. L\u2019arbitrage vise plus souvent une stabilit\u00e9 m\u00e9canique, mais peut \u00eatre \u00ab cass\u00e9 \u00bb par les r\u00e8gles d\u2019ex\u00e9cution.<\/p>\n2) Mean Reversion : retour \u00e0 la moyenne (contre-tendance)<\/h2>\n
Le prix \u00ab s\u2019\u00e9tire \u00bb souvent ; apr\u00e8s une impulsion, un repli se produit. Le robot vend les situations de surachat et ach\u00e8te celles de survente, en se basant sur les \u00e9carts par rapport aux moyennes, au VWAP, aux ranges et aux bornes statistiques.<\/p>\n\n
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Le mean reversion peut sembler stable jusqu\u2019\u00e0 ce que le march\u00e9 change de r\u00e9gime. L\u2019arbitrage souffre plus souvent des limitations impos\u00e9es par les courtiers, tandis que les syst\u00e8mes contre-tendance souffrent de la nature m\u00eame du march\u00e9 (r\u00e9gimes, mouvements extr\u00eames).<\/p>\n3) Breakout \/ Momentum : cassures et impulsions<\/h2>\n
Lorsque le march\u00e9 se comprime longtemps puis sort d\u2019un range, une acc\u00e9l\u00e9ration suit souvent. Le robot trade les cassures \u00e0 l\u2019aide de canaux, de niveaux, de filtres ATR et de la \u00ab compression de volatilit\u00e9 \u00bb.<\/p>\n\n
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Les strat\u00e9gies de breakout sont plus simples sur le plan de l\u2019infrastructure, mais d\u00e9pendent davantage des r\u00e9gimes de liquidit\u00e9 et de la qualit\u00e9 d\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019entr\u00e9e.<\/p>\n4) Scalping (non-arbitrage) et micro-sch\u00e9mas<\/h2>\n
Des trades tr\u00e8s courts, de quelques secondes ou minutes, visant \u00e0 capter des impulsions locales et des replis rapides. Il ne s\u2019agit pas d\u2019arbitrage, car le signal ne repose pas sur des \u00e9carts de prix \u2014 il repose sur le comportement statistique du prix.<\/p>\n\n
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En termes d\u2019exigences d\u2019ex\u00e9cution, le scalping est proche de l\u2019arbitrage, mais sans inefficience \u00ab dure \u00bb comme source de profit. La qualit\u00e9 des tests et les statistiques d\u2019ex\u00e9cution r\u00e9elle sont donc cruciales.<\/p>\n5) Robots de swing trading et de position trading<\/h2>\n
Conservation des trades de quelques heures \u00e0 plusieurs jours. Les signaux peuvent inclure des niveaux journaliers, des filtres macro, des r\u00e9gimes de risque, la saisonnalit\u00e9 et les corr\u00e9lations.<\/p>\n\n
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Exigences technologiques moindres, mais davantage de \u00ab risque de march\u00e9 pur \u00bb et une plus grande patience requise de la part de l\u2019investisseur.<\/p>\n6) Syst\u00e8mes de grille (robots grid)<\/h2>\n
Le robot place une s\u00e9rie d\u2019ordres \/ de positions \u00e0 intervalles fixes ou adaptatifs (pas de grille), en exploitant les oscillations \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un range. Il peut s\u2019agir :<\/p>\n\n
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Dans des ranges calmes, il peut g\u00e9n\u00e9rer des profits fr\u00e9quents et une courbe de capital visuellement attrayante.<\/p>\n
Le principal risque est une forte tendance unidirectionnelle, pendant laquelle la grille accumule les pertes.<\/p>\n
Une grille ne n\u00e9cessite pas de vitesse, mais comporte un risque de queue structurel (rare, mais extr\u00eamement douloureux).<\/p>\n7) Martingale<\/h2>\n
Augmentation de la taille de position apr\u00e8s une perte (souvent x2 ou selon un coefficient) pour \u00ab revenir rapidement \u00bb en profit lors d\u2019un repli. Peut \u00eatre utilis\u00e9e seule, mais elle est plus souvent int\u00e9gr\u00e9e dans des grilles ou des syst\u00e8mes de moyenne.<\/p>\n\n
R\u00e9cup\u00e8re rapidement les drawdowns si le march\u00e9 se retrace.<\/p>\n
D\u00e9place math\u00e9matiquement le risque vers la queue de la distribution : des sc\u00e9narios rares entra\u00eenent des pertes massives ou des appels de marge.<\/p>\n
L\u2019arbitrage pr\u00e9sente plus souvent des risques \u00ab externes \u00bb (r\u00e8gles du courtier), tandis que la martingale porte le risque dans sa structure m\u00eame.<\/p>\nPr\u00e9cision importante<\/h3>\n
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8) Strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 (trading de volatilit\u00e9 \/ de r\u00e9gime)<\/h2>\n
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G\u00e8re efficacement l\u2019activit\u00e9 du robot (quand trader et quand \u00ab rester inactif \u00bb).<\/p>\n
Il est difficile de choisir des seuils stables ; la structure de la volatilit\u00e9 peut \u00e9voluer.<\/p>\n
Il s\u2019agit d\u2019un \u00ab filtre intelligent \u00bb, mais il ne garantit pas \u00e0 lui seul la rentabilit\u00e9.<\/p>\n
L\u2019arbitrage para\u00eet souvent plus attrayant en raison de l\u2019id\u00e9e d\u2019un profit \u00ab presque m\u00e9canique \u00bb, mais il est vuln\u00e9rable aux politiques des courtiers telles que le last look, les d\u00e9lais, les annulations de trades, l\u2019\u00e9largissement des spreads et les restrictions sur le style de trading.
Les robots non-arbitrage peuvent fonctionner avec un nombre beaucoup plus important de courtiers et sont plus faciles \u00e0 faire \u00e9voluer, mais leurs profits r\u00e9mun\u00e8rent l\u2019exposition au risque de r\u00e9gime de march\u00e9. Par cons\u00e9quent, sans adaptation ni att\u00e9nuation du risque, ils traversent in\u00e9vitablement des p\u00e9riodes difficiles.<\/p>\n\n\n
\n \nStrat\u00e9gie<\/th>\n Meilleures conditions de march\u00e9<\/th>\n Indicateurs \/ filtres courants<\/th>\n Principal avantage<\/th>\n Principal inconv\u00e9nient<\/th>\n Par rapport \u00e0 l\u2019arbitrage (en une ligne)<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n \n Trend-following<\/strong><\/td>\n March\u00e9s en tendance<\/td>\n Moyennes mobiles (SMA\/EMA), ADX, MACD, canaux de Donchian, ATR<\/td>\n Capte les grands mouvements directionnels<\/td>\n Pertes en dents de scie dans les ranges<\/td>\n Beaucoup plus simple en termes d\u2019infrastructure, mais tr\u00e8s d\u00e9pendant du r\u00e9gime<\/td>\n<\/tr>\n \n Mean Reversion<\/strong><\/td>\n Ranges \/ march\u00e9s lat\u00e9raux<\/td>\n RSI, Stochastique, bandes de Bollinger, VWAP, Z-score, ATR<\/td>\n Gains fr\u00e9quents dans des ranges calmes<\/td>\n Risque de queue en forte tendance<\/td>\n G\u00e9n\u00e9ralement bien tol\u00e9r\u00e9 par les courtiers, mais peut \u00e9chouer lors d\u2019un changement de r\u00e9gime<\/td>\n<\/tr>\n \n Breakout \/ Momentum<\/strong><\/td>\n Expansions, cassures de range, phases d\u2019impulsion<\/td>\n Canaux de prix, \u00ab squeeze \u00bb de Bollinger, ATR, Momentum, volume en ticks<\/td>\n Capte les acc\u00e9l\u00e9rations et les mouvements forts<\/td>\n Fausses cassures et slippage<\/td>\n Aucun flux sp\u00e9cial n\u00e9cessaire comme pour l\u2019arbitrage, mais l\u2019ex\u00e9cution \u00e0 l\u2019entr\u00e9e est cruciale<\/td>\n<\/tr>\n \n Bas\u00e9 sur le r\u00e9gime \/ la volatilit\u00e9<\/strong><\/td>\n Transitions de r\u00e9gime<\/td>\n ATR \/ volatilit\u00e9 historique, Bollinger Band Width, ADX, filtres de range, filtres de session<\/td>\n R\u00e9duit les \u00ab mauvais \u00bb trades et am\u00e9liore la robustesse<\/td>\n Mauvaise classification des r\u00e9gimes<\/td>\n Am\u00e9liore la stabilit\u00e9 sans la d\u00e9pendance \u00e0 la latence propre \u00e0 l\u2019arbitrage<\/td>\n<\/tr>\n \n Scalping (non-arbitrage)<\/strong><\/td>\n Liquidit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e, spreads serr\u00e9s<\/td>\n EMA rapides, RSI\/Stoch (M1), micro-ATR, filtres de spread \/ de session<\/td>\n Nombreuses opportunit\u00e9s de trading<\/td>\n Le spread \/ slippage peut an\u00e9antir l\u2019avantage<\/td>\n Les exigences d\u2019ex\u00e9cution peuvent ressembler \u00e0 celles de l\u2019arbitrage, mais l\u2019avantage est moins \u00ab dur \u00bb<\/td>\n<\/tr>\n \n Swing \/ position trading<\/strong><\/td>\n Cycles H4\u2013D1 et mouvements macro<\/td>\n MA 50\/200, MACD, RSI, niveaux \/ pivots, ATR<\/td>\n Sensibilit\u00e9 moindre au spread<\/td>\n Gaps, swaps, drawdowns plus longs<\/td>\n Techniquement plus simple que l\u2019arbitrage, mais plus de risque \u00e9v\u00e9nementiel dans la dur\u00e9e<\/td>\n<\/tr>\n \n Syst\u00e8mes de grille<\/strong><\/td>\n March\u00e9 lat\u00e9ral \/ en range<\/td>\n ATR (pas de grille), Bollinger\/Keltner, RSI\/Stoch, filtre de tendance MA\/ADX<\/td>\n R\u00e9sultats souvent r\u00e9guliers dans les ranges<\/td>\n Une tendance contre la grille peut \u00eatre d\u00e9vastatrice<\/td>\n Aucune vitesse requise, mais le risque de queue est plus \u00e9lev\u00e9<\/td>\n<\/tr>\n \n Martingale<\/strong><\/td>\n Usage limit\u00e9 ; uniquement avec des contraintes strictes<\/td>\n RSI\/Stoch\/CCI, limites ATR, MA\/ADX, filtres de news \/ horaires<\/td>\n R\u00e9cup\u00e9ration rapide apr\u00e8s les pertes (si des retournements se produisent)<\/td>\n Risque exponentiel, possibilit\u00e9 d\u2019appel de marge<\/td>\n L\u2019arbitrage pr\u00e9sente souvent des risques \u00ab externes \u00bb ; ici, le risque est int\u00e9gr\u00e9 dans les math\u00e9matiques<\/td>\n<\/tr>\n \n Arbitrage (r\u00e9f\u00e9rence)<\/strong><\/td>\n Inefficiences de prix \/ de latence<\/td>\n Flux, mesures de latence, filtres de spread \/ d\u2019ex\u00e9cution<\/td>\n Avantage de nature m\u00e9canique<\/td>\n Restrictions des courtiers (last look, annulations, d\u00e9lais)<\/td>\n N\u00e9cessite une infrastructure et peut \u00eatre limit\u00e9 par les politiques d\u2019ex\u00e9cution<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
![\"Sensibilit\u00e9](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/strategy_risk_map-1024x614.png\")
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