Die Tatsache, dass es so viele M\u00e4rkte auf der Welt gibt, hat dazu gef\u00fchrt, dass die gleichen Rohstoffe\/W\u00e4hrungen\/Metalle\/Kryptow\u00e4hrungen an vielen Orten gleichzeitig gehandelt werden. Verteiltes Bieten ist z. B. auf geografische Lage und Zeitzonenunterschiede oder auf unterschiedliche Produktionsstandorte zur\u00fcckzuf\u00fchren. In den meisten F\u00e4llen variiert der Preis desselben Instruments wegen dieser Unterschiede zwischen verschiedenen Handelsplattformen. Wenn Sie ein Produkt an einer B\u00f6rse zu einem bestimmten Preis kaufen und es an einer anderen B\u00f6rse etwas teurer verkaufen, nennt man diesen Handel Latenz-Arbitrage. Im Idealfall erfolgen Kauf und Verkauf sehr schnell. Andere Bezeichnungen sind Arbitrage Delay und Hochfrequenzhandel.<\/p>\n
Man geht davon aus, dass der Hochfrequenzhandel<\/a> begann, als die SEC 1998 den Betrieb von elektronischen Handelsplattformen genehmigte. Zu Beginn wurden Hochfrequenztransaktionen in einer Zeitspanne von wenigen Sekunden abgewickelt, doch bis 2010 hatte sich diese Zeitspanne auf Millisekunden und manchmal auf Hundertstel oder Zehntel von Mikrosekunden verk\u00fcrzt. In den fr\u00fchen 2000er Jahren machte der Hochfrequenzhandel weniger als 10% der Markttransaktionen aus, aber der Anteil ist im Laufe der Zeit gestiegen. Nach Angaben der NYSE hat sich das Handelsvolumen zwischen 2005 und 2009 um das 2,6-fache erh\u00f6ht und ein Teil des Wachstums wurde von Hochfrequenzh\u00e4ndlern erzielt. Derzeit macht die Latenz-Arbitrage<\/a> mehr als 80 Prozent des gesamten Handels auf den Finanzm\u00e4rkten aus. Es ist wahrscheinlich, dass gro\u00dfe Banken und andere Finanzunternehmen neben dem traditionellen Handel auch Hochfrequenzhandel betreiben. Je mehr sich Strategien f\u00fcr den Hochfrequenzhandel durchsetzen, desto schwieriger wird es, davon zu profitieren. Frederi Viens (Universit\u00e4t Purdue) sch\u00e4tzt, dass die Gewinne aus dem gesamten HFT-Handel in den USA von 5 Mrd. USD im Jahr 2009 auf 1,25 Mrd. USD im Jahr 2012 gesunken sind. Doch trotz des sich versch\u00e4rfenden Wettbewerbs ist die Latenz-Arbitrage nach wie vor eine der lukrativsten Ertragsformen auf den Finanzm\u00e4rkten. Es gibt F\u00e4lle, in denen Handelsalgorithmen aus diesem Bereich im Laufe der Jahre nicht einen einzigen Tag verloren haben.<\/p>\n Latenz-Arbitrage ist eine Form des Handels, bei der ein Akteur einen Vorteil gegen\u00fcber anderen Akteuren hat, indem er sich schneller mit einer Kursquelle verbindet. Das bedeutet, dass der Punkt, an dem er seine Order absendet, physisch n\u00e4her liegt als die gleichen Punkte der anderen H\u00e4ndler.<\/p>\n Angenommen, zwei Personen kommen auf den Obstmarkt und sehen zwei Pfirsichverk\u00e4ufer. Nehmen wir an, dass der Preis f\u00fcr Pfirsiche beim ersten bei 23 Cent, beim zweiten bei 26 Cent liegt. Nehmen wir an, dass die Pfirsiche absolut gleich sind, um die Auswahl von Waren nach Qualit\u00e4t auszuschlie\u00dfen. Das bedeutet, dass K\u00e4ufer in der Regel zuerst Pfirsiche f\u00fcr 23 Cent kaufen, bis sie ausverkauft sind und erst dann zum Verk\u00e4ufer mit dem Preis von 26 Cent gehen. Der erste K\u00e4ufer kommt mit der Absicht, Pfirsiche f\u00fcr 23 Cent zu kaufen. Pl\u00f6tzlich rennt der zweite K\u00e4ufer von der anderen Seite vor ihn, kauft schnell alle Pfirsiche f\u00fcr 23 Cent und bietet sie sofort wieder zum Preis von z. B. 24 Cent zum Verkauf an. Dabei ist es wichtig, dass der Verkaufspreis h\u00f6her ist als der Kaufpreis, aber nicht h\u00f6her als der Preis des n\u00e4chsten Verk\u00e4ufers. Wenn mehr – macht der K\u00e4ufer einen Gewinn, wenn weniger – wo ist dann der Gewinn?<\/p>\n Der Mechanismus ist derselbe: Wenn es einen guten Preis auf dem Markt gibt, m\u00fcssen Sie ihn so schnell wie m\u00f6glich kaufen, um ihn sofort zu einem teureren Preis weiterzuverkaufen. Das wird durch verschiedene technische und geografische Mittel erreicht. Um einen solchen kurzfristigen, aber praktisch 100% zuverl\u00e4ssigen Vorteil zu erzielen, werden spezielle Software und Ger\u00e4te eingesetzt. Auch an die Kommunikationsnetze werden hohe Anforderungen gestellt. Es werden nur die fortschrittlichsten Technologien aus dem Bereich der Glasfasern verwendet. Und nat\u00fcrlich ist der Standort der Handelsausr\u00fcstung entscheidend. Egal wie hochwertig und technologisch entwickelt, die Lichtgeschwindigkeit kann nicht \u00fcberwunden werden, denn mit dieser Geschwindigkeit werden die Daten durch das Kabel \u00fcbertragen. In ihrem Streben nach Profit schlie\u00dfen die von Forbes gelisteten Finanzinstitute kostspielige Vertr\u00e4ge mit B\u00f6rsen ab, um ihre Server im selben Geb\u00e4ude wie die Server der B\u00f6rse unterzubringen. Das Prinzip der Positionierung von Ger\u00e4ten f\u00fcr den Handel wird Kollokation genannt. Da ein solcher Dienst jedem zur Verf\u00fcgung stehen kann, der einen Vertrag abschlie\u00dft, kommt es nicht selten zu Konflikten \u00fcber die Gleichheit der Bedingungen f\u00fcr alle Mieter. So muss beispielsweise die Kabell\u00e4nge zwischen den Ger\u00e4ten der einzelnen Teilnehmer und den Servern der Vermittlungsstelle f\u00fcr alle gleich sein. Dabei spielt es keine Rolle, ob die Ger\u00e4te 5 Meter oder 100 Meter vom Server entfernt sind.<\/p>\n Die Ausr\u00fcstung f\u00fcr Handelsalgorithmen ist hochspezialisiert, sehr teuer und wird nicht selten auf Anfrage hergestellt. Bei diesen Chips handelt es sich in der Regel um DMA- (Direct Memory Access) und Hochfrequenz-Chips. Zum Schreiben von Algorithmen werden nur einfache Programmiersprachen wie Assembler verwendet.<\/p>\n Neben der Kabelverbindung gibt es auch Methoden zur \u00dcbertragung von Marktdaten auf dem Luftweg. Das sind in der Regel die speziellen Hauptfunkverbindungen in der Telekommunikationswelt. Diese privaten Richtfunknetze erstrecken sich \u00fcber Hunderte von Kilometern und kosten mehrere Millionen Dollar. Es wird in F\u00e4llen verwendet, in denen die B\u00f6rse – die Quelle der Notierungen – weit vom Handelszentrum entfernt ist. In diesem Fall ist es nicht kosteneffizient und nicht effektiv, ein Kabel zu w\u00e4hlen. Das Kabel folgt unweigerlich der Topologie von Brunnen, Tunneln, Br\u00fccken, Autobahnen, Eisenbahnstrecken usw. In diesem Fall k\u00f6nnen die Richtfunkstrecken fast geradlinig zwischen den Zielorten aufgebaut werden, indem die Leitungsknoten auf H\u00fcgeln oder D\u00e4chern von Geb\u00e4uden platziert werden. Dadurch ist die Entfernung, die das Signal auf dem Kabel zur\u00fccklegt, zwangsl\u00e4ufig ein Vielfaches der durch die Richtfunkstrecken zur\u00fcckgelegten Entfernung, die durch die Landschaft bedingt ist. Au\u00dferdem befinden sich auf diesem Kabelweg mehr Router als beim Funkger\u00e4t, was bei jedem Router zu einer zus\u00e4tzlichen Verz\u00f6gerung f\u00fchrt.<\/p>\n Diese Mikrowellenfunknetze verwenden spezielle Richtfunkger\u00e4te, die die Signale mit minimalen Verz\u00f6gerungen \u00fcbertragen. Eine typische Low-Latency-Funkbr\u00fccke hat beispielsweise eine Verz\u00f6gerung von 50 ns (50 Nanosekunden), w\u00e4hrend eine typische kommerzielle Funkbr\u00fccke eine 1.000-mal gr\u00f6\u00dfere Verz\u00f6gerung von etwa 50 \u03bcs (Mikrosekunden) hat. Der Durchsatz solcher Netze erreicht Gigabit pro Sekunde.<\/p>\n W\u00e4hrend es bei der Kollokation in einem B\u00f6rsengeb\u00e4ude darum geht, die am selben Standort handelnden Akteure mit derselben Kursquelle zu \u00fcbertrumpfen, verfolgt die Hochgeschwindigkeitsverbindung zur Fernb\u00f6rse ein etwas anderes Ziel. Es ist nicht ungew\u00f6hnlich, dass unerwartete Ereignisse auf dem Markt auftreten, wie z. B. eine unvorhergesehene Entscheidung der Fed oder der EZB, ein Crash oder eine ungew\u00f6hnlich hohe Handelsleistung in anderen St\u00e4dten und L\u00e4ndern. Wie bereits erw\u00e4hnt, ist es nicht ungew\u00f6hnlich, dass die gleichen Instrumente an verschiedenen B\u00f6rsen gehandelt werden. Es ist auch nicht ungew\u00f6hnlich, dass ein Instrument ein Produkt einer B\u00f6rse ist und gleichzeitig an einer anderen B\u00f6rse gehandelt wird. Angenommen, der wichtigste deutsche Aktienindex, der DAX, wird an der Frankfurter B\u00f6rse gehandelt. Die Londoner B\u00f6rse ist auch eine Handelsplattform. In diesem Fall ist es durch die Kollokation an der Londoner B\u00f6rse und ein direktes Richtfunknetz zur Frankfurter B\u00f6rse m\u00f6glich, schneller auf die akuten Ereignisse in der deutschen Wirtschaft zu reagieren.<\/p>\n Welche Ausr\u00fcstung haben Sie? Wenn f\u00fcr den manuellen Handel sogar ein Heimcomputer mit durchschnittlicher Leistung geeignet ist, m\u00fcssen Sie f\u00fcr andere Arten von Handel etwas Aufwendigeres kaufen.<\/p>\n Bei der Optimierung des ersten Punktes m\u00fcssen Sie herausfinden, wo sich der Server des Brokers befindet, an den wir die Auftr\u00e4ge senden und einen Server so nah wie m\u00f6glich an diesem Ort mieten. Es ist besser, einen dedizierten Server zu mieten, da so sichergestellt ist, dass Sie die volle Kapazit\u00e4t der Ihnen zur Verf\u00fcgung gestellten Ressourcen nutzen k\u00f6nnen. Der Unterschied zwischen einem dedizierten Server und einem virtuellen Server besteht darin, dass Sie im ersten Fall direkten Zugriff auf die Hardware haben, w\u00e4hrend der Zugriff im zweiten Fall \u00fcber die so genannte virtuelle Maschine erfolgt. Im zweiten Fall machen fast alle Serverbesitzer ein \u00dcberangebot. Das hei\u00dft, nehmen wir an, sie haben einen Server mit einem Prozessor mit 50 Kernen und 100 GB RAM installiert. Mit einer Virtualisierungssoftware werden diese Ressourcen in 30 virtuelle Server aufgeteilt, von denen jeder \u00fcber 2 Kerne und 4 GB RAM verf\u00fcgen darf. Aber wie ist das m\u00f6glich, fragen Sie sich? Immerhin kommt er auf 60 Kerne und 120 GB RAM? Mit Virtualisierungssoftware k\u00f6nnen Sie so viele virtuelle Server erstellen, wie Sie m\u00f6chten. Die Anbieter dieser Art von Diensten machen sich die Tatsache zunutze, dass die meisten ihrer Kunden ihre gemietete Kapazit\u00e4t in der Regel nicht zu 100% auslasten – zumindest rechnen sie damit, dass es nicht oft passiert. Und wo jemand seinen Server unterlastet hat, hat ein anderer ein paar Ressourcen, um seinen zus\u00e4tzlichen virtuellen Server zu betreiben. Wenn Ihre Software irgendwann die volle Kapazit\u00e4t der Ihnen zugewiesenen Ressourcen ben\u00f6tigt, kann es sein, dass diese einfach nicht ausreichen, da die verkaufte Kapazit\u00e4t in Wirklichkeit mehr ist als physisch verf\u00fcgbar. Das Programm wird sich deswegen nicht aufh\u00e4ngen und auf jeden Fall eine Berechnung durchf\u00fchren, aber es wird seine Leistung etwas sp\u00e4ter erhalten, nachdem es sie von einem anderen, weniger besch\u00e4ftigten Benutzer freigegeben hat. Auf diese Weise kann Ihr Algorithmus wertvolle Zeit f\u00fcr die rechtzeitige Berechnung und Entscheidungsfindung verlieren.<\/p>\n Dar\u00fcber hinaus ist es w\u00fcnschenswert, einen direkten Zugang zur B\u00f6rse oder zur API zu haben, und zwar zu beiden B\u00f6rsen im Falle einer Arbitrage. Das ist in der Regel entweder das FIX-Protokoll oder PLAZA2. Gibt es keine solche direkte Verbindung, m\u00fcssen Sie die Handelsterminals einer bestimmten B\u00f6rse nutzen, oder es gibt eine Kombination aus einem direkten Zugang und einem Terminal. Es ist nicht ungew\u00f6hnlich, dass ein Broker keine API-Verbindung hat, aber eine API zum Handelsterminal. Jeder Fall ist individuell. Am schwierigsten ist es, wenn die B\u00f6rse weder ein Terminal noch eine API hat, sondern nur eine Webschnittstelle f\u00fcr den Handel. Die Automatisierung eines solchen Handels ist schwieriger, da es notwendig sein wird, die Aktionen auf den Webseiten zu analysieren und zu automatisieren. Das ist nur mit einer erheblichen Verz\u00f6gerung bei den Angeboten sinnvoll. Wenn ein Broker weder eine Verbindung per API, eine API zu seinem Terminal, noch eine Interaktion des Handels durch das Web-Interface hat – dann wird es h\u00f6chstwahrscheinlich nicht gelingen, den Handel zu automatisieren und man sollte sich besser einen geeigneten Broker suchen.<\/p>\n Es geht darum, Ihren Server so nah wie m\u00f6glich am B\u00f6rsenserver zu platzieren. Dann nutzen sie die Schnelligkeit, kaufen schneller als andere zu den besten Preisen und verkaufen mit geringem Gewinn weiter. F\u00fcr den Empfang von Daten und das Senden von Orders k\u00f6nnen Sie verwenden:<\/p>\n – Handelsterminal, wenn es den Handel mit automatischen Algorithmen unterst\u00fctzt. Viele Anbieter von Handelssoftware unterst\u00fctzen ihre Sprache f\u00fcr Skripting und automatisierte Systeme. Beispiele:<\/p>\n – TradeStation – EasyLanguage Sprache<\/p>\n – Quik – QLua Sprache<\/p>\n – Transaq – ATF-Sprache<\/p>\n – NinjaTrader – NinjaScript Sprache<\/p>\n – JForex – Java-Sprache<\/p>\n Sie m\u00fcssen Software f\u00fcr eine bestimmte Plattform finden oder kaufen oder die Dienste eines Programmierers in Anspruch nehmen, damit er Ihnen die Software f\u00fcr Ihre Aufgabe f\u00fcr ein bestimmtes Terminal schreibt.<\/p>\n – Software von Drittanbietern, die speziell f\u00fcr Latenz-Arbitrage entwickelt wurde. Es ist nicht selten, dass ein Broker einen direkten Verbindungsdienst zur B\u00f6rse anbietet, es gibt aber auch Firmen, die die n\u00f6tige Software f\u00fcr die eine oder andere Art von Verbindung schreiben, oder sogar f\u00fcr einen speziellen Broker, wenn dieser sehr beliebt ist.<\/p>\n – Selbstsignierte Software, geschrieben und optimiert f\u00fcr einen speziellen Algorithmus f\u00fcr Ihre Handelsstrategie. Wenn Sie kein Programmierer sind, dann m\u00fcssen Sie f\u00fcr diese Aufgabe einen finden.<\/p>\n Diese Strategie kann in 2 weitere Teile unterteilt werden:<\/p>\n Die erste M\u00f6glichkeit besteht darin, die Kurse eines schnelleren Brokers zu nutzen und Orders an einen langsameren Broker zu senden. In diesem Fall ist es auch besser, den Handelsserver so nah wie m\u00f6glich am Broker-Server zu platzieren. Wir holen Kurse von den schnelleren Brokern, vergleichen sie mit den Kursen der langsameren und wenn es einen gro\u00dfen Unterschied gibt, senden wir eine Order an den langsamen Broker in H\u00f6he der Differenz zwischen den Instrumenten.<\/p>\n Wir handeln an zwei B\u00f6rsen gleichzeitig. In diesem Fall wird das Konto bei beiden Brokern er\u00f6ffnet, die Konten werden mit demselben Betrag aufgef\u00fcllt und der Handelsserver befindet sich irgendwo dazwischen. Wenn es einen Unterschied in den Preisen f\u00fcr ein Instrument auf einer der B\u00f6rsen gibt, dann kaufen wir zum niedrigen und verkaufen zum h\u00f6heren Preis. Je nach Strategie k\u00f6nnen Sie in beide Richtungen handeln. Sobald der Preis an beiden B\u00f6rsen gleich ist, m\u00fcssen Sie den Posten zur\u00fcckkaufen\/verkaufen. Nach einiger Zeit werden sich die Guthaben der beiden B\u00f6rsen unterscheiden. Der Gesamtbetrag der Einzahlungen sollte gr\u00f6\u00dfer sein als der Betrag der urspr\u00fcnglichen Einzahlungen, was f\u00fcr den Gewinn der Strategie spricht. Mit einer gr\u00f6\u00dferen Einzahlung m\u00fcssen Sie zu einer B\u00f6rse mit einer kleineren Einzahlung wechseln, damit sie wieder gleich sind.<\/p>\n In dieser Kategorie von Brokern ist es schwierig, in einem Gesch\u00e4ft dieser Art zu konkurrieren. Die Nische ist schon seit langem besetzt und es wurde viel investiert. Zu den B\u00f6rsen geh\u00f6ren die so genannten Aggregator-B\u00f6rsen. Sie nehmen Angebote von vielen B\u00f6rsen und f\u00fcgen sie zu einem Pool mit Angeboten zusammen. Gleichzeitig kombinieren solche B\u00f6rsen die Anwendungen ihrer Kunden nicht miteinander, sondern dienen nur als Vermittler zwischen dem Kunden und der B\u00f6rse, deren Volumen der Kunde kauft. Wenn Sie ein ausreichend gro\u00dfes Volumen auf einem Markt in einer solchen B\u00f6rse nutzen, k\u00f6nnen es verschiedene Anteile von verschiedenen Brokern sein. Die Anwendung von Latenz-Arbitrage auf solche B\u00f6rsen ist nicht m\u00f6glich, da der Handel \u00fcber sie mit unvermeidlichen Verz\u00f6gerungen verbunden ist und Sie alle Vorteile verlieren.<\/p>\n Der Devisenmarkt ist ein dezentraler Markt f\u00fcr OTC (over the counter) – Derivate. Sie kaufen eine bestimmte W\u00e4hrung – Sie kaufen sie nicht physisch. Technisch gesehen handelt es sich um einen unbefristeten Inzahlungnahmevertrag. Die beliebteste Plattform f\u00fcr Forex-Broker ist Metatrader 4\/5. In der Regel verf\u00fcgen Forex-Broker nur in seltenen F\u00e4llen \u00fcber eine direkte API-Verbindung \u00fcber das FIX-Protokoll. Der gesamte Handel findet \u00fcber das Handelsterminal statt.\u00a0 Metatrader hat die integrierte, kompilierte Sprache MQL, die Syntax ist so nah wie m\u00f6glich an C++ und die Terminal-Entwickler sagen, die Geschwindigkeit ist es auch. Die Sprache unterst\u00fctzt das Schreiben von Skripten, Beratern, Indikatoren, fast jede Komplexit\u00e4t. Die Funktionalit\u00e4t der vierten Version ist einfacher und die M\u00f6glichkeit, Daten von au\u00dfen an sie zu \u00fcbertragen, ist recht begrenzt: Durch eine Datei, durch eine Web-Anfrage, durch die Anzeige einer Datei im Computerspeicher. In der f\u00fcnften Version gibt es zus\u00e4tzlich zu den vorhergehenden Punkten die M\u00f6glichkeit, eine Socket-Verbindung herzustellen, die eine betr\u00e4chtliche \u00dcbertragungsgeschwindigkeit erm\u00f6glicht. Dar\u00fcber hinaus verf\u00fcgt \u00fcber eine integrierte API f\u00fcr die Sprache Python. Da letztere aber f\u00fcr solch schnelle Berechnungen relativ langsam ist, ist es besser, sie zu Gunsten einer schnelleren Programmiersprache und Sockets zu vernachl\u00e4ssigen. Die Handelsalgorithmen im Metatrader-\u00d6kosystem werden als Experts oder Advisors bezeichnet. Im Internet finden Sie viele verschiedene Advisors f\u00fcr dieses Terminal, darunter auch f\u00fcr Latenz-Arbitrage.<\/p>\n Der Devisenmarkt ist dezentralisiert und bezieht seine Liquidit\u00e4t in der Regel von den Anbietern. Weltweit gibt es etwa zwei Dutzend Liquidit\u00e4tsanbieter f\u00fcr den Devisenhandel. Gleichzeitig sind Forex-Broker nur selten selbst Liquidit\u00e4tsanbieter. Das hei\u00dft, ein gr\u00f6\u00dferer Broker verkauft seine Anwendungen an einen kleineren Broker. Letztendlich k\u00f6nnen Forex-Broker eine v\u00f6llig andere Zusammensetzung von Anbietern haben, die sich jedoch in gewissem Ma\u00dfe mit den Anbietern anderer Broker \u00fcberschneiden. Nehmen wir an, ein Broker nimmt Liquidit\u00e4t von einem Anbieter, mischt die Liquidit\u00e4t seiner Kunden damit und verkauft sie an den n\u00e4chsten Broker weiter.<\/p>\n Wenn der Liquidit\u00e4tsanbieter jedoch eine API zur Verf\u00fcgung stellt, kann er als schnellere Quelle im Vergleich zu einem kleineren Broker genutzt werden.<\/p>\n Gegenw\u00e4rtig sind drei Modelle f\u00fcr die Arbeit von Forex-Brokern bekannt:<\/strong><\/p>\n Ein Forex-Broker nimmt von einer Quelle die Preise von Instrumenten, aber zur gleichen Zeit handeln f\u00fcr Sie als der zweite Teil der Transaktion, das hei\u00dft er ist ein Market-Maker. Zugleich ist Ihr voller Verlust ein voller Gewinn f\u00fcr sie. Solche Broker sind daf\u00fcr bekannt, dass sie ihren Kunden kein Geld zahlen und dass sie beim Handel gerne Steine in den Weg legen – in Form von Slips, Props usw. Es kommt nicht selten vor, dass solche Broker ein sehr seltsames Statut in Form eines Verbots von Peeping, Frontrunning, Arbitrage, Anforderungen haben, um in der Transaktion zumindest ein paar Minuten zu bekommen.<\/p>\n Der Broker ist bei Gesch\u00e4ften mit dem Kunden \u00fcberhaupt keine Gegenpartei und gibt alle Gesch\u00e4fte an den Liquidit\u00e4tsanbieter weiter. Diese Option ist die bevorzugte, da der Broker nur ein Vermittler bei der Transaktion ist und kein Interesse an Ihrem Verlust hat. Solche Broker sind jedoch selten, denn ihr Haupteinkommen besteht aus einer geringen Transaktionsgeb\u00fchr. Sie kann im Preis inbegriffen sein oder separat berechnet werden, so dass die Kunden zu den Preisen des Liquidit\u00e4tsanbieters arbeiten k\u00f6nnen. Gleichzeitig zahlt der Broker, wenn er ein Gesch\u00e4ft mit dem Gegenagenten abschlie\u00dft, diesem eine Provision. Da die Provision des Brokers etwas h\u00f6her ist, verdient er auch so viel.<\/p>\n Ein gemischtes System, bei dem ein Broker einen Teil der Transaktionen an die Gegenpartei weiterleitet und einen Teil selbst abschlie\u00dft, indem er die zweite Partei der Transaktion ist. Die meisten „normalen“ Broker arbeiten nach diesem Schema. Vermutlich schlie\u00dfen sie die Gesch\u00e4fte aller Neukunden solcher Broker zun\u00e4chst selbst ab. Falls sie sehen, dass der Kunde haupts\u00e4chlich gewinnt, dann beginnen sie, Transaktionen mehr und mehr an die Gegenpartei abzugeben. Auf diese Weise riskieren die Broker nicht, \u00fcbernommen zu werden und m\u00fcssen sich nicht auf Betrug einlassen und den Handel der Kunden sch\u00e4digen.<\/p>\n <\/p>\n Bei der Wahl des Brokers sollte man darauf achten, dass er einer guten Finanzaufsichtsbeh\u00f6rde unterstellt ist. Zurzeit sind das:<\/p>\n Das ist wichtig, um nicht handelsbezogene Risiken auszuschlie\u00dfen. In der Geschichte gibt es viele F\u00e4lle, in denen ein Forex-Broker einfach mit dem gesamten Geld seiner Kunden verschwunden ist. Dann stellte sich heraus, dass das Unternehmen im Ausland registriert ist und die Offshore-Regulierungsbeh\u00f6rde nicht zust\u00e4ndig ist. Mit den oben erw\u00e4hnten Kontrollen erh\u00e4lt der Kunde zwei wichtige Dinge:<\/p>\n – Getrennte Konten. Die Gelder der Kunden und des Brokers werden auf getrennten Konten gef\u00fchrt. Der Broker hat nicht das Recht, sie abzuheben und sich anzueignen, kann aber in Ihrem Namen Transaktionen f\u00fcr Ihr Geld durchf\u00fchren.<\/p>\n – Alle Kundengelder sind bis zu einem bestimmten Betrag versichert. Im Falle des Konkurses eines Brokers erhalten die Kunden eine R\u00fcckerstattung in H\u00f6he ihrer Einlagen oder in H\u00f6he der Versicherungssumme, wenn die Einlage h\u00f6her war.<\/p>\n – Der Broker ist verpflichtet, einen zugelassenen Liquidit\u00e4tsanbieter zu haben und hat nicht das Recht, als zweite Partei bei dem Gesch\u00e4ft mit dem Kunden aufzutreten.<\/p>\n Diese drei Tatsachen machen unehrliche Arbeit eines Brokers bedeutungslos und das Vorhandensein einer Einlagensicherung zwingt die Aufsichtsbeh\u00f6rde dazu, die Arbeit der ihrer Kontrolle unterliegenden Broker genau zu \u00fcberwachen.<\/p>\n <\/p>\n Die meisten Kryptow\u00e4hrungsb\u00f6rsen haben einen Webhandel und eine API-Verbindung. In der Regel besteht die API aus einer WebSocket-Verbindung f\u00fcr Marktinformationen und dem Rest f\u00fcr Marktinformations-Handelsfunktionen. Die erste Verbindung ist schnell, die zweite ist langsam. Es ist nicht bekannt, warum das so ist, aber es ist in der Vergangenheit vorgekommen. Vielleicht ist der Handel mit Kryptow\u00e4hrungen eine recht junge Branche und die Rechenzentren der Kryptow\u00e4hrungsb\u00f6rsen haben noch nicht so viel in ihre Handelsinfrastruktur investiert, um die Notierungs- und Handelsalgorithmen so schnell wie die B\u00f6rsen zu machen. Der Vorteil ist, dass die API im Allgemeinen nicht sehr komplex ist und die Erstellung von Handelsalgorithmen in jeder Programmiersprache erm\u00f6glicht.<\/p>\n Handelsstrategien:<\/strong><\/p>\n – Handel an einer B\u00f6rse und den eigenen Server so nah wie m\u00f6glich am B\u00f6rsenserver halten<\/p>\n – Wir handeln an zwei oder mehr B\u00f6rsen gleichzeitig, wobei wir an jeder B\u00f6rse ein Depot in gleicher H\u00f6he anlegen<\/p>\n Im zweiten Fall k\u00f6nnen wir nicht die eine B\u00f6rse als schneller und die andere als langsamer bezeichnen, weil wir nicht im Voraus wissen, welche von beiden als erste einen Unterschied machen wird. Im Gegensatz zu Forex findet der Handel an Krypto-B\u00f6rsen auf deren Servern statt und die Transaktionen werden nicht an die Gegenparteien \u00fcbermittelt, so dass wir den direkten Zugang zum Anbieter nicht als schnelleren nutzen k\u00f6nnen. In dieser Hinsicht sind alle Kryptow\u00e4hrungsb\u00f6rsen gleich. Doch es gibt viele von ihnen, also k\u00f6nnen wir nicht 1 Handelsserver mit gleichem Ping f\u00fcr alle aufstellen. Die Strategie kann also nur f\u00fcr einige wenige B\u00f6rsen genutzt werden. Wenn Sie m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie das System auf die anderen skalieren, aber nur Systeme aus einem Paar von Vermittlungsstellen mit einem Server dazwischen in Betracht ziehen.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Die Tatsache, dass es so viele M\u00e4rkte auf der Welt gibt, hat dazu gef\u00fchrt, dass die gleichen Rohstoffe\/W\u00e4hrungen\/Metalle\/Kryptow\u00e4hrungen an vielen Orten gleichzeitig gehandelt werden. Verteiltes Bieten ist z. B. auf geografische Lage und Zeitzonenunterschiede oder auf unterschiedliche Produktionsstandorte zur\u00fcckzuf\u00fchren. In den meisten F\u00e4llen variiert der Preis desselben Instruments wegen dieser Unterschiede zwischen verschiedenen Handelsplattformen. 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Wie das in der Theorie funktioniert<\/strong><\/h3>\n
Wie es technisch funktioniert<\/strong><\/h3>\n
Latenz-Arbitrage f\u00fcr normale Menschen<\/strong><\/h2>\n
Ihr Standort und Ping von Ihnen zum Broker<\/strong><\/h3>\n
Latenz-Strategie mit einer B\u00f6rse<\/strong><\/h3>\n
Latenz-Strategie zwischen B\u00f6rsen<\/strong><\/h3>\n
Latenz-Arbitrage B\u00f6rse<\/strong><\/h3>\n
Latenz-Arbitrage mit Forex<\/strong><\/h2>\n
\u00dcber Liquidit\u00e4tsanbieter auf dem Devisenmarkt<\/strong><\/h3>\n
Auswahl eines Brokers f\u00fcr den Handel auf dem Devisenmarkt<\/strong><\/h3>\n
\n
Latenz-Arbitrage an der Kryptow\u00e4hrungsb\u00f6rse<\/strong><\/h2>\n