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Eine Klarstellung, die die meisten Missverst\u00e4ndnisse ausr\u00e4umt<\/h3>\n
Das Wiki formuliert die Ausl\u00f6sebedingung als \u201eCurrent Zindex is greater than the value of Zindex Open\u201c. W\u00f6rtlich genommen w\u00fcrde dies bei negativem aktuellem Z-Index nie zutreffen. In der Praxis handelt es sich um einen Betragsvergleich<\/strong>: |Current Zindex| > Zindex Open<\/code>. Zindex Open ist der Schwellenwert als positive Zahl (z. B. 2.0); die Strategie l\u00f6st aus, wenn sich der Spread mindestens so weit vom Mittelwert entfernt hat \u2013 in beide Richtungen. Das Vorzeichen von Current Zindex bestimmt dann, welche Seite long und welche short geht.<\/p>\n<\/div>\n
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Die zwei strategischen Lager \u2013 und ein Sonderfall<\/h2>\n
Jeder Direction-Modus kodiert zwei Entscheidungen: wann<\/strong> er\u00f6ffnet wird (die Ausl\u00f6sebedingung) und in welche Richtung<\/strong> (die Zuordnung der Beine). Betrachtet man alle acht zusammen, ergeben sich drei Muster:<\/p>\n\n- Gegen die Divergenz handeln<\/strong> (Wette auf Mean Reversion). Der Spread hat sich ausgedehnt; der Trade setzt auf die R\u00fcckkehr zum Mittelwert. 5 Modi:<\/strong> ZIndexBased, PriceBased, Buy1Sell2, Sell1Buy2, ZIndexSign.<\/li>\n
- Mit der Divergenz handeln<\/strong> (Momentum-Wette). Der Spread hat sich ausgedehnt; der Trade setzt darauf, dass er sich weiter ausdehnt. 2 Modi:<\/strong> Reversed, ZIndexSignInv.<\/li>\n
- Der Sonderfall<\/strong> \u2013 Inversed. Die Ausl\u00f6sebedingung ist umgekehrt<\/em>: Statt darauf zu warten, dass sich der Spread \u00fcber den Schwellenwert hinaus ausdehnt, er\u00f6ffnet der Trade, solange der Spread noch innerhalb<\/strong> des Bandes liegt, und setzt darauf, dass er sich nach au\u00dfen ausdehnt. Dies ist der einzige Modus, der nahe am Mittelwert statt an den Extremen ausl\u00f6st.<\/li>\n<\/ul>\n
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![\"Matrix](\"https:\/\/bjftradinggroup.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/sharptrader-direction-modes-matrix-1024x643.png\")
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Abbildung 1 \u2013 Alle 8 Direction-Modi auf einen Blick. Goldener Rahmen = gegen die Divergenz (Mean Reversion). Roter Rahmen = mit der Divergenz (Momentum). Die Inversed-Karte tr\u00e4gt die Markierung \u201eAusl\u00f6ser umgekehrt\u201c, weil sie einsteigt, solange der Spread noch innerhalb des Schwellenbandes liegt.<\/p>\n
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Referenz Modus f\u00fcr Modus<\/h2>\n
F\u00fcr jeden Modus unten sind die Ausl\u00f6sebedingung (wann er ausl\u00f6st), die Regel zur Zuordnung der Beine (welche Seite gekauft und welche verkauft wird), ein konkretes Zahlenbeispiel und die Art von Setup angegeben, f\u00fcr die er gedacht ist.<\/p>\n
ZIndexBased FADE<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > Zindex Open<\/code><\/p>\nAktion<\/span> Wenn Current Zindex \u2265 0 \u2192 linke Seite verkaufen<\/strong>, rechte Seite kaufen<\/strong>. Wenn Current Zindex < 0 \u2192 linke Seite kaufen<\/strong>, rechte Seite verkaufen<\/strong>.<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = +2.3. Der Modus verkauft das linke Bein und kauft das rechte Bein und setzt darauf, dass der Spread in Richtung null zur\u00fcckkehrt.<\/p>\nEinsatz<\/span> der Standard-Fade-Modus. Verwenden Sie ihn, wenn Sie dem Vorzeichen des Z-Scores als sauberem Richtungssignal vertrauen und symmetrisches Verhalten an beiden Extremen des Spreads w\u00fcnschen. Dies ist die h\u00e4ufigste Startkonfiguration.<\/p>\n<\/div>\nPriceBased FADE<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > Zindex Open<\/code><\/p>\nAktion<\/span> Wenn der aktuelle Ask der linken Seite > aktueller Ask der rechten Seite \u2192 links verkaufen<\/strong>, rechts kaufen<\/strong>. Andernfalls \u2192 links kaufen<\/strong>, rechts verkaufen<\/strong>.<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = +2.3. Linker Ask = 1.0850, rechter Ask = 1.2640. Da der rechte Ask h\u00f6her ist, kauft der Modus links und verkauft rechts.<\/p>\nEinsatz: Wenn \u03b2 (der Kointegrationskoeffizient) so asymmetrisch ist, dass der direkte Ask-Vergleich ein zuverl\u00e4ssigeres Richtungssignal ist als das Vorzeichen des Z-Scores. Manche Trader bevorzugen PriceBased bei Paaren, deren Instrumente auf sehr unterschiedlichen absoluten Preisniveaus gehandelt werden.<\/p>\n<\/div>\n
Buy1Sell2 FADE<\/span> EINSEITIG<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > Zindex Open<\/code> UND<\/strong> Current Zindex < 0<\/code><\/p>\nAktion<\/span> Linke Seite kaufen<\/strong>, rechte Seite verkaufen<\/strong>. (Feste Richtung; der Modus steigt nicht ein, wenn Current Zindex \u2265 0.)<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = \u22122.4. Der Modus kauft links und verkauft rechts. L\u00e4ge der aktuelle Z-Index bei +2.4, w\u00fcrde nichts er\u00f6ffnet.<\/p>\nEinsatz<\/span> Wenn Sie nur die Seite des Spreads mit negativem Zindex handeln m\u00f6chten. Praktische Gr\u00fcnde: eine Richtungseinsch\u00e4tzung des Marktregimes, asymmetrische Margin-Anforderungen des Brokers oder einseitiges Paarverhalten, bei dem historisch nur die Setups mit niedrigerem Zindex profitabel waren.<\/p>\n<\/div>\nSell1Buy2 FADE<\/span> EINSEITIG<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > Zindex Open<\/code> UND<\/strong> Current Zindex \u2265 0<\/code><\/p>\nAktion<\/span> Linke Seite verkaufen<\/strong>, rechte Seite kaufen<\/strong>. (Feste Richtung; der Modus steigt nicht ein, wenn Current Zindex < 0.)<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = +2.4. Links wird verkauft, rechts gekauft. L\u00e4ge der aktuelle Z-Index bei \u22122.4, w\u00fcrde nichts er\u00f6ffnet.<\/p>\nEinsatz<\/span> Das Spiegelbild von Buy1Sell2 \u2013 wenn Sie nur Setups mit positivem Zindex m\u00f6chten. Wird oft mit Buy1Sell2 auf zwei separaten Strategie-Instanzen kombiniert, um jede Seite unabh\u00e4ngig und mit unterschiedlicher Positionsgr\u00f6\u00dfe zu betreiben.<\/p>\n<\/div>\nZIndexSign FADE<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > |Zindex Open|<\/code> UND<\/strong> Current Zindex und Zindex Open haben dasselbe Vorzeichen<\/p>\nAktion<\/span> Wenn Current Zindex \u2265 0 \u2192 links verkaufen<\/strong>, rechts kaufen<\/strong>. Wenn Current Zindex < 0 \u2192 links kaufen<\/strong>, rechts verkaufen<\/strong>.<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open ist auf +2.0 gesetzt (mit ausdr\u00fccklichem Vorzeichen). Current Zindex = +2.4 \u2192 gleiches Vorzeichen \u2192 verkauft links, kauft rechts. Current Zindex = \u22122.4 \u2192 entgegengesetztes Vorzeichen \u2192 es wird nichts er\u00f6ffnet<\/em>.<\/p>\nWann eine strengere Version von ZIndexBased einsetzen? Wenn die Strategie nur in der Richtung handeln soll, f\u00fcr die der Schwellenwert urspr\u00fcnglich festgelegt wurde \u2013 n\u00fctzlich f\u00fcr gestaffelte oder gerichtete Einstiege in ein Paar, bei denen die Strategie nicht am entgegengesetzten Extrem ausl\u00f6sen soll.<\/p>\n<\/div>\n
Reversed RIDE<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > Zindex Open<\/code><\/p>\nAktion<\/span> Wenn Current Zindex \u2265 0 \u2192 links kaufen<\/strong>, rechts verkaufen<\/strong>. Wenn Current Zindex < 0 \u2192 links verkaufen<\/strong>, rechts kaufen<\/strong>. (Umgekehrte Zuordnung der Beine gegen\u00fcber ZIndexBased.)<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = +2.3. Der Modus kauft links und verkauft rechts und setzt darauf, dass sich der Spread weiter vom Mittelwert entfernt.<\/p>\nEinsatz<\/span> Eine Momentum-Wette auf den Spread \u2013 das Gegenteil von Mean Reversion. Geeignet, wenn sich das Paar in einem Regime befindet, in dem sich Divergenzen vor der R\u00fcckkehr noch weiter ausdehnen (z. B. eine W\u00e4hrung in einem starken Trend). Riskanter als Fade-Modi, weil Korrelationsbr\u00fcche meist zuerst in diese Richtung scheitern.<\/p>\n<\/div>\nZIndexSignInv RIDE<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| > |Zindex Open|<\/code> UND<\/strong> Current Zindex und Zindex Open haben dasselbe Vorzeichen<\/p>\nAktion<\/span> Wenn Current Zindex \u2265 0 \u2192 links kaufen<\/strong>, rechts verkaufen<\/strong>. Wenn Current Zindex < 0 \u2192 links verkaufen<\/strong>, rechts kaufen<\/strong>.<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = +2.0, Current Zindex = +2.4. Gleiches Vorzeichen und Betrag \u00fcberschritten \u2192 kauft links, verkauft rechts (mit der Bewegung).<\/p>\nEinsatz<\/span> Strengere Version von Reversed \u2013 eine Momentum-Wette, aber nur, wenn sich der Spread in der urspr\u00fcnglich konfigurierten Richtung weiter ausgedehnt hat. Die Bedingung des gleichen Vorzeichens filtert zuf\u00e4llige Ausl\u00f6ser am entgegengesetzten Extrem heraus.<\/p>\n<\/div>\nInversed RIDE<\/span> AUSL\u00d6SER UMGEKEHRT<\/span><\/h3>\n\n
Ausl\u00f6ser<\/span> |Current Zindex| < Zindex Open<\/code> \u2013 beachten Sie, dass die Ungleichung umgekehrt ist<\/strong>. Der Modus steigt ein, solange der Spread innerhalb<\/em> des Schwellenbandes liegt, nicht dar\u00fcber hinaus.<\/p>\nAktion<\/span> Wenn Current Zindex \u2265 0 \u2192 links kaufen<\/strong>, rechts verkaufen<\/strong>. Wenn Current Zindex < 0 \u2192 links verkaufen<\/strong>, rechts kaufen<\/strong>.<\/p>\nBeispiel<\/span> Zindex Open = 2.0, Current Zindex = +0.6. Der Betrag liegt innerhalb des Bandes \u2192 kauft links, verkauft rechts und setzt darauf, dass sich der Spread nach au\u00dfen ausdehnt.<\/p>\nEinsatz<\/span> Spezielles Momentum-Setup: Sie gehen davon aus, dass sich der Spread in einem Regime befindet, in dem kleine Abweichungen zu gro\u00dfen anwachsen, statt zur\u00fcckzukehren. Im Grunde die entgegengesetzte Philosophie zu allen anderen Modi \u2013 statt auf ein Extrem zu warten, steigt der Modus fr\u00fch ein und f\u00e4hrt die Ausdehnung mit. Sparsam einzusetzen, bei Paaren mit deutlich beobachtetem Fortsetzungsverhalten der Divergenz.<\/p>\n<\/div>\n
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Alle 8 Modi im direkten Vergleich<\/h2>\n
\n\n\n| Modus<\/th>\n | Ausl\u00f6sebedingung<\/th>\n | Wenn Z \u2265 0<\/th>\n | Wenn Z < 0<\/th>\n | Lager<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n |
\n\n| ZIndexBased<\/td>\n | |Z| > Open<\/code><\/td>\n| Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Fade<\/td>\n<\/tr>\n | \n| PriceBased<\/td>\n | |Z| > Open<\/code><\/td>\n| Nach Ask: h\u00f6herer Ask \u2192 Verkauf, niedrigerer Ask \u2192 Kauf<\/td>\n | Fade<\/td>\n<\/tr>\n | \n| Buy1Sell2<\/td>\n | |Z| > Open<\/code> UND Z < 0<\/code><\/td>\nkein Einstieg<\/em><\/td>\n| Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Fade<\/td>\n<\/tr>\n | \n| Sell1Buy2<\/td>\n | |Z| > Open<\/code> UND Z \u2265 0<\/code><\/td>\n| Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | kein Einstieg<\/em><\/td>\n| Fade<\/td>\n<\/tr>\n | \n| ZIndexSign<\/td>\n | |Z| > |Open|<\/code> UND gleiches Vorzeichen<\/td>\n| Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Fade<\/td>\n<\/tr>\n | \n| Reversed<\/td>\n | |Z| > Open<\/code><\/td>\n| Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | Ride<\/td>\n<\/tr>\n | \n| ZIndexSignInv<\/td>\n | |Z| > |Open|<\/code> UND gleiches Vorzeichen<\/td>\n| Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | Ride<\/td>\n<\/tr>\n | \n| Inversed<\/td>\n | |Z| < Open<\/code> (umgekehrt)<\/td>\n| Kauf L, Verkauf R<\/td>\n | Verkauf L, Kauf R<\/td>\n | Ride<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
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Welchen Modus sollten Sie w\u00e4hlen?<\/h2>\nEs gibt nicht den einen \u201erichtigen\u201c Modus \u2013 die Wahl h\u00e4ngt davon ab, wie Sie das Verhalten des Paares einsch\u00e4tzen und was die Strategie an jedem Extrem tun soll. Als praktischer Leitfaden:<\/p>\n \n- Sie beginnen bei null mit einem neuen Paar?<\/strong> Verwenden Sie ZIndexBased<\/strong>. Es ist der sauberste Standard-Fade-Modus und liefert symmetrische Einstiege auf beiden Seiten des Spreads.<\/li>\n
- Ein Paar, dessen Instrumente sehr unterschiedliche Preisniveaus haben (verschiedene Gr\u00f6\u00dfenordnungen)?<\/strong> Probieren Sie PriceBased<\/strong>. Es nutzt den direkten Ask-Vergleich statt des Z-Score-Vorzeichens, was zuverl\u00e4ssiger sein kann, wenn \u03b2 weit von 1.0 entfernt ist.<\/li>\n
- Sie m\u00f6chten zwei unabh\u00e4ngig dimensionierte Strategien betreiben, eine pro Spread-Seite?<\/strong> Betreiben Sie Buy1Sell2<\/strong> auf einer Instanz (nur negative Seite) und Sell1Buy2<\/strong> auf einer anderen (nur positive Seite). So k\u00f6nnen Sie Positionsgr\u00f6\u00dfe und Stops f\u00fcr jede Seite unabh\u00e4ngig festlegen.<\/li>\n
- Sorge vor Fehlausl\u00f6sungen, wenn der Spread schnell durch null l\u00e4uft?<\/strong> Verwenden Sie ZIndexSign<\/strong>. Es l\u00f6st nur aus, wenn Current und Open dasselbe Vorzeichen haben, und filtert so Rauschen von der Gegenseite heraus.<\/li>\n
- Sie handeln ein Paar in einem Regime, in dem Divergenzen sich fortsetzen statt zur\u00fcckzukehren?<\/strong> Reversed<\/strong> (oder ZIndexSignInv<\/strong> als strengere Version). Das ist die Momentum-Wette \u2013 h\u00f6here Varianz, dimensionieren Sie Ihre Positionen entsprechend.<\/li>\n
- Spezielle Setups, bei denen Sie nahe am Mittelwert einsteigen und die Ausdehnung nach au\u00dfen mitnehmen m\u00f6chten?<\/strong> Inversed<\/strong> ist der einzige Modus, der das tut. Setzen Sie ihn sparsam ein und nur, wenn es starke Belege gibt, dass sich das Paar so verh\u00e4lt.<\/li>\n<\/ul>\n
\n Drei praktische Regeln<\/h3>\n\n- Testen Sie genau den Modus, den Sie einsetzen wollen, im Backtest.<\/strong> Der Direction-Parameter ist nicht austauschbar \u2013 dasselbe Paar kann unter ZIndexBased und Reversed v\u00f6llig unterschiedliche GuV-Kurven liefern. F\u00fchren Sie die Optimierung f\u00fcr den Modus erneut durch, den Sie live betreiben wollen.<\/li>\n
- W\u00e4hlen Sie den Modus nach der strategischen These, nicht nach der historischen GuV.<\/strong> Wenn Sie nicht erkl\u00e4ren k\u00f6nnen, warum<\/em> ein Modus bei einem bestimmten Paar funktionieren sollte, setzen Sie ihn nicht nur deshalb ein, weil der Backtest gut aussah. Die Moduswahl sollte einer These \u00fcber das Regime des Paares folgen.<\/li>\n
- Wechseln Sie den Modus nicht mitten in der Sitzung.<\/strong> Wenn Sie Direction bei offenen Positionen umstellen, haben Sie Positionen, die nach einem Regelwerk er\u00f6ffnet wurden, und eine Ausstiegslogik, die ein anderes erwartet. Schlie\u00dfen Sie alles sauber, bevor Sie den Modus \u00e4ndern.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n
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H\u00e4ufig gestellte Fragen<\/h2>\n\n Was bedeutet \u201eCurrent Zindex > Zindex Open\u201c im Wiki eigentlich?<\/div>\n \n Es bedeutet |Current Zindex| > Zindex Open<\/code> \u2013 ein Betragsvergleich. Zindex Open ist der Schwellenwert als positive Zahl (z. B. 2.0), und die Strategie l\u00f6st aus, wenn sich der Spread mindestens so weit vom Mittelwert entfernt hat, in beide Richtungen. Das Vorzeichen von Current Zindex bestimmt dann je nach gew\u00e4hltem Direction-Modus, welches Bein gekauft und welches verkauft wird.<\/p>\n<\/div>\nWas ist der Unterschied zwischen ZIndexBased und PriceBased?<\/div>\n \n Beide haben denselben Ausl\u00f6ser (|Z| > Open<\/code>) und beide sind Fade-Modi. Der Unterschied liegt darin, wie sie die Beine zuordnen. ZIndexBased<\/strong> nutzt das Vorzeichen des Z-Scores: Z \u2265 0 bedeutet links verkaufen \/ rechts kaufen, Z < 0 das Gegenteil. PriceBased<\/strong> ignoriert das Vorzeichen des Z-Scores und vergleicht die Ask-Kurse direkt: Die teurere Seite wird verkauft, die g\u00fcnstigere gekauft. PriceBased ist vor allem dann n\u00fctzlich, wenn die beiden Instrumente des Paares sehr unterschiedliche absolute Preisniveaus haben.<\/p>\n<\/div>\nWann sollte ich Inversed verwenden?<\/div>\n | | | | | | | | | | |